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Como preámbulo, me gustaría señalar que todos los datos que se muestran a continuación se pueden encontrar en todos los proveedores de datos de criptomonedas. Aquí tomaremos el más conocido: CoinMarketCap.
Circulating Supply (la oferta en circulación)
Se trata de identificar cuántas unidades (tokens) de una determinada criptodivisa están actualmente en circulación. Si tomamos como ejemplo el Bitcoin, actualmente hay más de 19.000.000 de bitcoins (tokens) en circulación (19.042.425) de una oferta total de 21.000.000, es decir, el 91% de la oferta total.
Este indicador nos permite comprender cuál es la oferta actual de tokens y la posible escasez futura de una criptodivisa. Por ejemplo, no me sentiría cómodo si la oferta en circulación fuera sólo del 15%, esto significaría que la oferta aumentará un 85% en el futuro, lo que inevitablemente presionaría el precio. El código criptográfico de Bitcoin establece que sólo habrá 21 millones de unidades, y nadie podrá crear más bitcoins. Por lo tanto, la oferta de Bitcoins está limitada, lo cual es parte de la razón de su escasez. Obviamente, este no es el caso de muchas criptomonedas.
Por ejemplo, si tomamos dogecoin :
Hay 132.000 millones de dogecoins en circulación. Puede hacer fácilmente comparaciones con otros criptoactivos.
Max Supply (El número máximo de fichas que existirá)
Mientras que el suministro máximo de Bitcoin es de 21 millones, algunas criptodivisas no tienen límite de unidades, lo que tiene el efecto de eliminar esta noción de escasez mencionada anteriormente.
Tomemos el ejemplo de dogecoin para comparar:
No existe un suministro máximo, es decir, no hay un techo que alcanzar en términos de unidades de dogecoin.
Para que conste, cuando se creó dogecoin en 2013, se planificó un suministro máximo de 100.000 millones de unidades. Pero pronto los equipos acordaron no limitar el suministro máximo y dejar que se produzca un número ilimitado de dogecoin. Cada minuto, cada vez que se mina un bloque en la cadena de bloques, se crean 10.000 dogecoins, aumentando constantemente la oferta de dinero en circulación. Aquí, la noción de escasez palidece en comparación. Como recordatorio, dogecoin se creó como una broma para burlarse de las criptodivisas.
Market Capitalization (Capitalización del mercado)
En los mercados financieros tradicionales, la capitalización bursátil representa el valor de una empresa. Podemos calcularlo fácilmente tomando el número de acciones de esa empresa y multiplicándolo por el precio de la acción. En la criptosfera, el enfoque es bastante similar. El Market Cap es el valor de la criptomoneda en el mercado y se obtiene multiplicando el precio actual por la oferta en circulación (circulating supply). En el caso del bitcoin es bastante sencillo:
Oferta en circulación: 19.042.425 BTC
Precio actual: 30.000 dólares
Capitalización = 19.042.118 x 30.000 = 571.000.000 de dólares (571.000 millones)
Por lo general, está bien visto que cualquier criptodivisa tenga una gran capitalización de mercado, ya que esto significa que la criptodivisa o la empresa que la emite tiene muchos inversores. Pero la capitalización del mercado es importante como relación entre el precio y la oferta pendiente, porque un token con una oferta pendiente muy grande normalmente tendrá un precio pequeño por unidad.
Un precio alto y una baja oferta en circulación que conduzca a una alta capitalización del mercado es la combinación ideal. El Bitcoin es un ejemplo perfecto.
Fully Diluted Market Cap (Precio actual x Max Supply)
Se trata simplemente de la capitalización del mercado cuando todos los tokens están en circulación. Por ejemplo, en el caso de Bitcoin, cuando se minen los 21 millones de Bitcoins (estimamos que esto ocurrirá en 2140) obtendremos la capitalización de mercado totalmente diluida. Se trata de una proyección de la capitalización del mercado con todos los tokens en circulación.
Cálculo de la Fully Diluted Market Cap :
21.000.000 x 30.000 $ = 632.000.000 $ (630.000 millones de $)
En el caso de dogecoin, dado que no existe un límite para los tokens, la Max Supply = Fully Dilluted Market Cap:
Terminemos con los volúmenes de negociación.
Volumen
Al igual que en los mercados financieros tradicionales, el volumen de negociación es el número de acciones que se negocian en el mercado, en la criptoesfera, el volumen de negociación es la cantidad de criptomoneda que se negocia (se compra o se vende).
Un gran volumen de operaciones para una determinada criptodivisa es beneficioso, ya que da credibilidad al activo. Indica que un gran número de personas se está posicionando para comprar y vender en esa criptodivisa. En otras palabras, es líquido.
La cantidad de este volumen puede, obviamente, fluctuar en función de la demanda de una criptodivisa. Aquí, para el Bitcoin, podemos ver que se han negociado 29.000 millones de dólares en las últimas 24 horas, un 14,65% menos que el día anterior. Se pueden observar fluctuaciones de varios miles por ciento en algunas criptodivisas inyectadas recientemente, pero cuidado, notará que la cantidad de volúmenes es muy baja.
Por ejemplo: si una criptodivisa de reciente creación tiene un volumen de 10.000 dólares y de repente, mediante manipulación, un grupo de dark traders la aumenta a 50.000 dólares, el cambio de volumen aumentará de forma natural hasta el +500%. Esto atraerá a los curiosos de las criptomonedas. Pero si se mira con detenimiento, 50.000 dólares es un volumen pequeño comparado con los 29.000 millones de dólares de volumen de bitcoin. Lo más probable es que, con criptomonedas tan pequeñas que muestran bajos volúmenes (en dólares) pero altas variaciones, se trate generalmente de una manipulación que conduce a problemas de liquidez.
Estos indicadores, que están fácilmente disponibles en un gran número de sitios de proveedores de datos para todas las criptomonedas, proporcionan una primera parrilla de lectura en el análisis de los criptoactivos. En resumen, una oferta limitada en circulación combinada (circulating supply) con una oferta máxima (max supply) relativamente baja son los primeros indicadores de escasez. Una alta capitalización bursátil combinada con un alto volumen de negociación indica una demanda relativamente alta del activo en cuestión.
En este artículo, el objetivo era comprender e interpretar los principales indicadores que ve pasar ante sus ojos de forma habitual. Voy a llevar este artículo un paso más allá y analizar si el activo en cuestión es inflacionario o deflacionario. Entre la reducción de la emisión de tokens y la quema de tokens, la criptosfera está llena de técnicas criptográficas esenciales que hay que dominar a la hora de invertir. Se encontrará muy pronto en las columnas de MarketScreener.
