El BCE también recortó una subvención clave a los bancos, pero no hizo ninguna insinuación sobre los planes para empezar a reducir sus tenencias de bonos después de acaparar billones de euros de deuda emitida por los gobiernos de la zona del euro desde 2015.
REACCIÓN DEL MERCADO:
El euro cayó a un mínimo de la sesión tras la decisión y bajó por última vez alrededor de un 0,7% a 1,0005 dólares.
El Bund alemán a 10 años bajó por última vez 2,5 puntos básicos en el día, hasta el 2,09%, frente al 2,195% anterior a la decisión, mientras que el índice paneuropeo STOXX 600 se mantuvo a la baja y bajó por última vez un 0,35%.
COMENTARIOS:
JACK ALLEN-REYNOLDS, ECONOMISTA SENIOR DE EUROPA, CAPITAL ECONOMICS, LONDRES:
"Es muy probable que el BCE siga la subida de tipos de 75 puntos básicos de hoy con nuevas subidas agresivas en los próximos meses, incluso si tenemos razón en que la próxima recesión será más profunda de lo que la mayoría espera. Es probable que la decisión de mantener la orientación sobre las reinversiones del PPA, en lugar de anunciar el inicio de la QT, se considere ligeramente dovish. Pero con los responsables políticos discutiendo abiertamente sobre la QT, no sería sorprendente que se produjera un anuncio en la próxima reunión de diciembre."
PIET CHRISTIANSEN, ANALISTA JEFE, DANSKE BANK, COPENHAGUE
"Creo que el repunte del mercado se debe a los indicios de una ralentización del ritmo de subidas de tipos, pero también a que no hubo cambios en la formulación de la QT. Esto último es probablemente lo más sorprendente para mí".
VIRAJ PATEL, ESTRATEGA MACRO GLOBAL, VANDA RESEARCH, LONDRES
"El BCE está viviendo al borde de un pivote dovish. Está claro que es un banco central que quiere adelantar las subidas de tipos para controlar la inflación. Pero también se muestran cautelosos porque no controlan muchos factores externos de crecimiento y de mercado que pueden actuar como disyuntor del ciclo de subidas.
"La reacción instintiva de bajada de los tipos swap y del euro muestra la ligera inclinación dovish de la declaración. Pero vale la pena recordar que este sigue siendo un banco central que subirá agresivamente ante una recesión - y lo único que les detendrá es si ven el blanco de los ojos de (a) una inflación más baja o (b) una crisis de mercado. Si eso no ocurre, entonces siga esperando subidas anticipadas del BCE... e incluso otros 75 puntos básicos en diciembre".
JEREMY BATSTONE-CARR, ESTRATEGA EUROPEO, RAYMOND JAMES
"El Banco Central Europeo se encuentra entre la espada y la pared al intentar controlar la inflación sin hundir la economía, y ha decidido que la posibilidad de que la región entre en recesión es un mal necesario para controlar la espiral de la inflación.
"La zona del euro se enfrenta a retos que resultarán familiares a gran parte del resto del mundo, con una inflación regional general que alcanza una tasa interanual del 10%, cinco veces el nivel objetivo. En respuesta, el BCE ha subido su tipo de interés básico en otros 0,75 puntos, ya que da prioridad a su mandato fundamental de garantizar la estabilidad de los precios. Sin embargo, el intento de amortiguar el golpe que supone para los hogares y las empresas el aumento de los costes probablemente creará problemas en otros ámbitos al ejercer una marcada presión a la baja sobre la actividad económica al aumentar drásticamente el coste de los préstamos."
CHRIS SCICLUNA, JEFE DE LA DIVISIÓN DE INVESTIGACIÓN DE DAIWA CAPITAL MARKETS, LONDRES
"Han eliminado la referencia a las próximas reuniones en el comunicado (anteriormente habían dicho que en las próximas reuniones el Consejo de Gobierno esperaba subir más los tipos de interés), lo que probablemente es un indicio de una subida más lenta de los tipos en diciembre.
"La decisión de la TLTRO es cuestionable: el cambio de los términos y condiciones después de los acontecimientos plantea signos de interrogación sobre la previsibilidad de la política en el futuro. Es de suponer que, dada la desaceleración, querrán utilizar una herramienta como ésta en el futuro, y si juegan con los términos y condiciones eso podría ser más difícil, pero querremos ver los detalles más adelante."
ALTAF KASSAM, JEFE DE ESTRATEGIA DE INVERSIÓN E INVESTIGACIÓN DE EMEA, STATE STREET GLOBAL ADVISORS, LONDRES
"Este movimiento muestra que el BCE sigue respondiendo a las críticas de quedarse atrás, especialmente con respecto a la Fed, y también a las crecientes llamadas sobre la necesidad de poner un suelo bajo el euro, en un esfuerzo por mantener un control sobre la inflación extra importada (especialmente el precio de la energía) que su debilidad ha traído.
"Dicho esto, este segundo movimiento de 75 puntos básicos lleva el tipo de depósito a la mitad del rango del 1-2% para el tipo neutral que los funcionarios del BCE han citado, lo que debería proporcionar un punto natural para ralentizar el ritmo de subidas, dada la alta probabilidad de una recesión en la zona euro en el cuarto trimestre. En consecuencia, esperamos que el BCE ralentice su ritmo de subidas de tipos, subiendo "sólo" otros 50 puntos básicos en diciembre, lo que supondría un tipo de depósito del 2% a finales de año."
BEN LAIDLER, ESTRATEGA DE MERCADO, ETORO, LONDRES
"Los cambios en el TLTRO y la subida de 75 puntos básicos eran más o menos un consenso, por lo que el mercado los ha descontado.
"La atención se centrará en la conferencia de prensa porque con las expectativas del mercado de que la Reserva Federal va a disminuir las subidas de tipos... así que la gente va a leer las hojas de té con mucha atención por lo que diga Lagarde en cuanto a las posibilidades de una desaceleración de las subidas de tipos en el futuro.
"Creo que probablemente tengamos otra subida de 75 puntos básicos en la próxima reunión, pero los mercados van a mirar con mucha atención la orientación de lo que vendrá después".
CARSTEN BRZESKI, JEFE GLOBAL DE MACRO, ING, FRANKFURT
"En algo más de tres meses, el BCE ha subido los tipos de interés en un total de 200 puntos básicos. Es el ciclo de subidas más brusco y agresivo de la historia.
"En la actual coyuntura de recesión inminente y elevada incertidumbre, normalizar la política monetaria es una cosa, pero adentrarse en territorio restrictivo es otra. Con la subida de tipos de hoy, el BCE se ha acercado mucho al punto en el que la normalidad podría convertirse en restricción".
NEIL BIRRELL, DIRECTOR DE INVERSIONES DE PREMIER MITON INVESTORS, GUILDFORD, REINO UNIDO
"El BCE aumentó los tipos al 1,5%, exactamente como se esperaba, y ha dicho que van a subir más, lo que no debería ser una sorpresa dado que la inflación es de casi el 10%. Los bancos centrales de todo el mundo estarán pendientes de los datos económicos y tomarán decisiones en consecuencia. No querrán excederse y dañar sus economías más de lo necesario. Pero, seamos claros, la inflación es el principal temor, no la recesión, y vencerla es la batalla más importante a ganar. Por ahora, es difícil ver qué nivel alcanzará el BCE con los tipos máximos".
MARCHEL ALEXANDROVICH, ECONOMISTA EUROPEO, SALTMARSH ECONOMICS, LONDRES
"En líneas generales (la decisión sobre los tipos) está en consonancia con las expectativas y el BCE está señalando que serán necesarias más subidas de tipos.
"Lo más interesante para nosotros es el balance y hacia dónde va la normalización. No hay una gran cantidad aquí, pero están tratando de hacer menos atractivo para los bancos pedir prestado al BCE y aparcarlo de nuevo en el BCE. Por lo tanto, están presionando a los bancos para que paguen sus préstamos TLTRO antes de tiempo.
"Llevan presionando los tipos al alza desde julio y ahora dicen que están dispuestos a drenar la liquidez del sistema".
MICHAEL HEWSON, ESTRATEGA JEFE DE MERCADO, CMC MARKETS, LONDRES
"Al final puede haber una suavización del tono del BCE, ciertamente la venta del euro parece sugerir que no van a ir tan agresivamente en el curso de los próximos meses.
"Creo que el diablo estará en los detalles. Pero ciertamente el tono del mismo sugiere que pueden estar poniéndose nerviosos por el exceso de endurecimiento y la reacción inicial parece sugerir que quizás no lleguemos a los 75 puntos básicos en diciembre."
