La medida debería ofrecer un mínimo de alivio a los mercados mundiales, ya sacudidos esta semana por una fuerte subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. y un movimiento sorpresa del anterior Banco Nacional de Suiza el jueves, que había estimulado algunas especulaciones de que el Banco de Japón podría modificar su postura.
Pero el BOJ mantuvo su estímulo masivo y dijo que ofrecería comprar cantidades ilimitadas de bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años al 0,25% cada día hábil, repitiendo la orientación sobre las operaciones de mercado que hizo en abril.
La baja inflación en Japón según los estándares mundiales permite al BOJ mantener una política monetaria ultra laxa. Esta semana, el banco central ha intervenido en los mercados para defender el tope implícito del 0,25% del rendimiento de los bonos de referencia.
Ese rendimiento subió hasta el 0,268% el viernes antes de la reunión del BOJ, ya que los inversores especulaban con que el BOJ podría modificar su política de control de la curva de rendimiento, pero por última vez volvió al 0,25%.
El dólar subió hasta 134,64 yenes tras el anuncio, no muy lejos de su mínimo de 24 años de 135,6 alcanzado a principios de esta semana. La última vez que subió fue un 1,25% a 133,8 yenes.
El dólar ha subido un 15% en lo que va de año frente al yen, a medida que la diferencia entre los tipos de interés japoneses y los del extranjero se hace más grande.
La volatilidad del dólar frente al yen alcanzó su máximo en dos años antes de la reunión.
La media de las acciones japonesas del Nikkei bajó un 2,17% antes del anuncio de la decisión, que se produjo durante el descanso del mediodía.
"El caso de Japón es diferente al de otros países, y hasta que no vean algún tipo de crecimiento salarial o de aumento de los precios de los servicios, no van a moverse fácilmente en la política monetaria", dijo Min Joo Kang, economista senior para Corea del Sur y Japón de ING.
"El mercado de divisas será el primero en reaccionar y volverá a situarse en un nivel de 135, aunque vemos una fuerte resistencia por encima de él".
Dijo que creía que el mercado intentaría superar el tope de rendimiento del 0,25% para el bono a 10 años, "pero no creemos que (el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko) Kuroda vaya a cambiar el control de la curva de rendimiento a corto plazo".
Los inversores no esperaban un cambio significativo en la política, pero la reunión fue seguida de cerca porque las consecuencias de que el Banco de Japón abandonara su política de control de la curva de rendimiento se habrían dejado sentir en los mercados.
"Cuando esa vinculación acabe por romperse, los mercados se verán muy afectados. Japón es actualmente una fuente de financiación ultra barata en un mundo de tipos al alza, y con una moneda que sólo va en una dirección: hacia abajo. Si ambas cosas se invierten a la vez,... ¡ay!", dijeron los analistas de Rabobank en una nota antes de la decisión del Banco de Japón.
El jueves, el Banco Nacional de Suiza subió su tipo de interés oficial por primera vez en 15 años, en una medida sorprendente, y el Banco de Inglaterra subió los tipos por primera vez consecutiva.
La víspera, la Reserva Federal de Estados Unidos aumentó los tipos en 75 puntos básicos, su mayor subida en una sola reunión desde 1994.
Perjudicadas por el temor a la subida de los tipos, las acciones mundiales han bajado un 5,7% en lo que va de semana, camino de la mayor caída porcentual semanal desde el desplome provocado por la pandemia de marzo de 2020. [MKTS/GLOB]
