Bloque 1: Noticias esenciales

  • Lanzamiento de un ETF de Bitcoin al contado en Europa

Esta semana, Jacobi Asset Management ha presentado en Euronext Amsterdam el primer ETF de Bitcoin al contado de Europa, adelantándose a EE.UU. El "Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF" está respaldado por bitcoins reales, a diferencia de otros productos que son instrumentos de deuda. Además, el ETF pretende ser "verde" al trabajar con Zumo para adquirir certificados de energía renovable que compensen el consumo de energía asociado a la minería de Bitcoin.

  • Coinbase se abre a los contratos de futuros

Coinbase ha recibido la aprobación de la Asociación Nacional de Futuros (NFA) para ofrecer futuros de criptodivisas a los inversores estadounidenses. La aprobación se produce a pesar de las tensiones regulatorias con la Securities and Exchange Commission (SEC). Se trata de una buena noticia para la empresa, ya que los derivados, como los futuros, representan el 75% del volumen mundial de operaciones con criptodivisas.

  • PayPal colabora con Ledger

PayPal intensifica sus iniciativas en el ámbito de las criptomonedas al asociarse con el unicornio francés Ledger, una empresa especializada en soluciones de seguridad para criptomonedas. Gracias a esta colaboración, los usuarios de la aplicación Ledger Live en Estados Unidos podrán comprar cuatro criptomonedas (Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash y Litecoin) directamente a través de PayPal. Este anuncio se produce poco después de que PayPal lanzara la stablecoin PYUSD.

  • Valkyria le echa el ojo a Ethereum

La empresa de inversión Valkyrie ha presentado una solicitud a la Securities and Exchange Commission (SEC) para lanzar un ETF basado en Ethereum (ETH) denominado Valkyrie Ethereum Strategy ETF, destinado a cotizar en el Nasdaq. A diferencia de un ETF al contado, este fondo seguiría el rendimiento de los derivados, en particular el tipo de referencia de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). No es la primera incursión de Valkyrie en este ámbito, pues la empresa ya ofrece ETF basados en bitcoin.

        Bloque 2: Criptoanálisis de la semana

        En pleno enfrentamiento financiero con la Autoridad de Mercados Financieros de EE UU, Coinbase, una de las principales figuras de la criptoesfera, está de enhorabuena. La semana pasada, el gigante estadounidense abrió 'Base', una solución de capa 2 construida sobre Ethereum, a todos los usuarios. Hasta la fecha, Base ya ha visto más de 10 millones de transacciones realizadas por los usuarios en diversas aplicaciones descentralizadas.

        Número de transacciones en Base
        base.blockscout

        Para consolidar su posición proactiva, Coinbase también lanzó recientemente "Stand With Crypto", una ambiciosa iniciativa sin ánimo de lucro diseñada para impulsar campañas legislativas a favor de los criptoactivos.
         
        Además, en un entorno en el que los volúmenes de negociación de criptomonedas están disminuyendo, lo que significa un bajo flujo de caja para una empresa que históricamente ha obtenido casi todos sus ingresos de las comisiones por transacción, la empresa está orquestando un cambio de paradigma en su enfoque estratégico, en particular hacia un modelo de suscripción.

        Rojo: volumen medio de negociación de bitcoins en 30 días
        Azul: volumen medio de negociación de bitcoins en 365 días
        Glassnode

        El consejero delegado de Coinbase, Brian Armstrong, destacó en su última llamada de resultados los tres pilares que, en su opinión, sustentan el futuro de la adopción de la criptodivisa.

        La primera es la búsqueda de una mayor escalabilidad de la cadena de bloques, lo que significa que Bitcoin, Ethereum y compañía deben ser capaces de gestionar la afluencia de usuarios sin que se disparen los costes de transacción. La segunda es la búsqueda de diversas vías no financieras para la aplicación de las criptomonedas, que actualmente sigue siendo muy marginal. Por último, la tercera, y probablemente la más crucial, es corregir los "errores de la incomprensible regulación" de las criptomonedas en EE.UU., o la falta de ella, un tema que Coinbase conoce demasiado bien. 
         
        Dado el inigualable pedigrí de Coinbase a la hora de romper las barreras de la confianza y el conocimiento en el ámbito de las criptodivisas, su dirección y sus decisiones tienen un peso significativo en el sector.

        Es interesante observar la relación simbiótica entre la escalabilidad de blockchain y su utilidad. La opinión de Armstrong se inclinaba hacia una valoración optimista de las soluciones de escalabilidad existentes, como Optimism y Arbitrum. Escalar significa precisamente que una blockchain debe ser capaz de mantener bajos los costes de transacción al tiempo que acoge cada vez a más usuarios. Estos avances tecnológicos prometen marcar el comienzo de una era en la que el creciente número de usuarios no se traducirá necesariamente en costes de transacción prohibitivos, abriendo potencialmente las compuertas a una miríada de plataformas y servicios en línea.


        Pero no nos engañemos. Aunque las ideas de Armstrong abarcaban varios aspectos del panorama criptográfico, su visión de las aplicaciones no financieras tenía una marcada connotación financiera. Destacando el potencial de crecimiento exponencial con el lanzamiento de soluciones de Capa 2, previó un escenario en el que la mejora de las métricas de utilidad daría lugar a una base de usuarios de criptodivisas diaria cada vez mayor, una tendencia que podría hacer maravillas para la futura expansión del flujo de caja de Coinbase.

        Sin embargo, el elefante en la habitación sigue siendo el ámbito de la regulación, el tercer pilar identificado por Armstrong. A lo largo de su discurso, destacó constantemente la incipiente iniciativa "Stand With Crypto", que es el intento de Coinbase de influir y dar forma a una legislación estadounidense favorable a las criptomonedas.

        Para contextualizar, hay dos leyes que están en el punto de mira al otro lado del Atlántico. Dos leyes pendientes que, si se aprueban, podrían transformar el sector: la Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas (oficialmente FIT21) y la "ley stablecoin", ambas aprobadas por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes con apoyo bipartidista, y que actualmente están siendo estudiadas por el Senado. Este desarrollo se hace eco de un sentimiento creciente entre los partidarios de las criptomonedas de que el marco de presión existente en Washington D.C. no ha logrado hacer avanzar al sector.

        Para hacernos una idea de cómo está evolucionando el marco regulador, no tenemos más que mirar a Canadá, donde las estrictas reformas de la criptomoneda están ahuyentando a las empresas. Por otro lado, la reciente adopción por parte de la Unión Europea del paquete normativo MiCA parece estar convirtiendo a Europa en un terreno fértil para las empresas del sector.

         
        Aunque el papel de Coinbase en la evolución de las criptodivisas es innegable, su futura eminencia se enfrenta a retos, desde cuestiones legales hasta la errática demanda de criptodivisas. Aun así, con sus iniciativas con visión de futuro y su ágil adaptación, Coinbase sigue siendo un barómetro influyente de la trayectoria futura de este sector atípico, especialmente tras el épico fracaso de FTX y las continuas turbulencias en Binance....

        Bloque 3 : Tops & Flops