Las ventas minoristas australianas son el único acontecimiento en el calendario económico de Asia y el Pacífico el lunes, pero sea cual sea la lectura, será la calma antes de la tormenta en lo que parece una semana enorme y potencialmente volátil para los mercados mundiales y asiáticos.
Las decisiones de política monetaria de Japón y Malasia, los informes del índice de gestores de compras de toda Asia, los datos de inflación de Corea del Sur, Indonesia y Vietnam, y las cifras de crecimiento del PIB de Taiwán y Hong Kong son los acontecimientos regionales más destacados de la semana.
El asediado promotor inmobiliario chino Evergrande volverá a estar en el punto de mira tras los informes de los medios de comunicación de la semana pasada de que ha mantenido conversaciones con acreedores que se oponían a su plan de reestructuración.
El lunes, los mercados asiáticos también darán su primera reacción a las noticias del fin de semana sobre una esperada cumbre entre EE.UU. y China entre los presidentes Joe Biden y Xi Jinping el mes que viene. Los valores tecnológicos y de chips podrían ser especialmente sensibles.
Además, la temporada de resultados en EE.UU. sigue su curso, se abren las compuertas de los informes corporativos en Japón y los flujos de fin de mes en todas las clases de activos podrían ser potentes. Ah, y también está la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés el miércoles.
Los inversores en Asia se adentran en ese mar de riesgo de eventos en una forma ligeramente mejor de lo que podría parecer a primera vista, tras haber sido duramente golpeados por la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el endurecimiento generalizado de las condiciones financieras.
Pero las caídas de alrededor del 0,6% de la semana pasada del índice MSCI de mercados emergentes y del índice Asia ex-Japón fueron notablemente más superficiales que la caída del 2% del índice MSCI de trabajo.
Sus caídas en octubre se sitúan ambas en torno al 3,5%, no tan graves como los descensos respectivos del MSCI World y el S&P 500 del 4,2% y el 5,4%. ¿Quizás se avecina un periodo de relativa rentabilidad superior para los activos asiáticos y de los mercados emergentes?
Las recientes señales económicas y de mercado de China, al menos, están mejorando un poco.
El índice de sorpresas económicas de China es el más alto en más de cinco meses -subiendo desde una base muy baja, hay que reconocerlo-, mientras que el índice CSI300 de valores de primera fila subió el viernes y en la semana.
El índice de referencia lleva cuatro días seguidos al alza, su mejor racha desde junio, y su subida del 1,5% de la semana pasada fue la mayor en siete semanas.
Los bonos y la divisa de Japón siguen sometidos a un intenso escrutinio antes de la decisión y las orientaciones del Banco de Japón del martes. El yen repuntó alrededor de un 0,5% frente al dólar el viernes, su mejor día en tres semanas, y el rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años bajó un par de puntos básicos.
Pero el yen y los JGB llegan a la reunión muy debilitados. El Banco de Japón está cada vez más cerca de poner fin a los tipos de interés negativos y eliminar gradualmente la política monetaria ultraacomodaticia, pero probablemente no esta semana, a pesar de que la inflación en la capital, Tokio, se aceleró inesperadamente en octubre.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
- Ventas minoristas en Australia (septiembre)
- Comienza la reunión de política monetaria de dos días del Banco de Japón
- PIB de Alemania (tercer trimestre)
