Los mercados de bonos de Francia se han inquietado en las últimas semanas después de que una paliza a manos de la extrema derecha en las recientes elecciones de la UE llevara al presidente Emmanuel Macron a convocar unas elecciones parlamentarias anticipadas.
La segunda vuelta de esos comicios se celebrará el domingo y, aunque influirá en las políticas económicas de Francia, el principal analista de S&P para EMEA, Frank Gill, señaló que no tendría un impacto instantáneo en la calificación AA- del país, recientemente rebajada.
"No creo que sea una historia crediticia de rápido movimiento", dijo Gill a Reuters. "Creo que sólo tenemos que sentarnos y ver cómo se desarrollan las cosas políticamente".
S&P no tiene previsto revisar de nuevo la calificación de Francia hasta el 29 de noviembre, aunque puede hacerlo antes si considera que las circunstancias lo justifican.
Gill señaló que el gasto de París ya significa que no es probable que su déficit público general caiga por debajo del 4% del PIB hasta 2027, momento en el que su ratio deuda/PIB se habrá disparado unos cuantos puntos porcentuales más, hasta el 112%.
"La pregunta es realmente, ¿cuál es el plan fiscal de cara al futuro?" dijo Gill.
En ese sentido, dependerá de quién salga vencedor tras las elecciones del fin de semana. La ultraderechista Agrupación Nacional de Marine Le Pen parece estar en cabeza, pero hay indicios de que otros partidos se están moviendo para bloquearla.
"Los distintos partidos están proponiendo medidas (políticas) diferentes, algunas de ellas ni siquiera son realmente compatibles con nuestras proyecciones actuales", advirtió Gill.
"Así que realmente depende de lo que hagan con el presupuesto de 2025 -esencialmente la combinación fiscal que propongan-, de si luego se puede aplicar realmente y de cómo responda el mercado". (Reportaje de Marc Jones; Edición de Anil D'Silva)
