El volumen de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica cayó un 35% este año, hasta los 86.000 millones de dólares, según datos de Refinitiv.
Roderick Greenlees, director de banca de inversión global de Itau Unibanco Holding SA, afirmó que el valor total de las fusiones y adquisiciones, aunque inferior al año récord de 2021, se situó dentro del rango histórico de los años anteriores.
Los banqueros predicen que los volúmenes de fusiones y adquisiciones crecerán hasta un 20% en la región el próximo año, a medida que América Latina adquiera mayor relevancia entre los mercados emergentes. Muchos inversores de mercados emergentes ya se han retirado de Rusia debido a la guerra en Ucrania, y ahora están reduciendo su exposición a China, preocupados por el impacto de las erráticas políticas de COVID, la tensión con Washington y las opacas finanzas de las empresas chinas.
América Latina tiene una gran oportunidad de aumentar su cuota entre los mercados emergentes, afirmó el codirector de Latam M&A de Citigroup, Nicolas Roca.
"La volatilidad relacionada con las elecciones en la región tiende a ser de corta duración y no afectará a esta tendencia", dijo, citando el ejemplo de la mejora del mercado en Chile un año después de la elección del izquierdista Gabriel Boric.
Los inversores también están a la espera de las propuestas de política económica del presidente electo de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, el último izquierdista elegido en la región después del colombiano Gustavo Petro, dijo Roca. Lula asume el cargo el 1 de enero y ha anunciado que el leal al partido Fernando Haddad será su ministro de Finanzas.
SANIDAD, ENERGÍA
Por segundo año consecutivo, las operaciones en el sector sanitario se encuentran entre las mayores de la región.
La adquisición de la aseguradora brasileña Sul America SA por parte de la cadena hospitalaria Rede D'Or Sao Luiz SA por 3.100 millones de dólares en una operación bursátil puso de relieve la actividad del sector. La adquisición por 2.100 millones de dólares del operador de centros comerciales BR Malls por parte de Aliansce Sonae comenzó como una oferta no solicitada, un tipo de operación poco habitual en Brasil hace poco tiempo.
La energía debería seguir siendo un sector muy activo, especialmente las energías renovables y los activos de transmisión, afirmó Daniel Bassan, consejero delegado de UBS BB.
Fabio Medeiros, jefe de banca de inversión en Brasil de Morgan Stanley, también ve una posible consolidación entre las petroleras más pequeñas que han crecido en los últimos años, adquiriendo activos vendidos por la petrolera estatal Petrobras. Se espera que Lula detenga las desinversiones de activos estatales.
Se considera que los elevados tipos de interés y la morosidad crediticia motivan las operaciones minoristas, que han crecido lentamente en los últimos meses, según Bassan, de UBS BB.
LAS IPOS EN SEGUNDO PLANO
El regreso de las ofertas públicas iniciales en 2023 parece más difícil, dijeron las fuentes.
Las ofertas de acciones cayeron un 61% en América Latina este año, hasta 13.400 millones de dólares, según datos de Refinitiv hasta el 26 de diciembre. Los inversores brasileños han estado inyectando dinero en activos de renta fija a medida que los tipos de interés de referencia alcanzaban el 13,75%.
Aunque los tipos también están subiendo en otros mercados desarrollados, Latinoamérica vuelve a estar en el radar de los inversores internacionales después de que se retiraran de otros grandes mercados, dijo Teodora Barone, directora ejecutiva de UBS BB.
La primera OPI del año debería ser la cotización de los activos energéticos propiedad en Brasil de la china Three Gorges.
Las empresas de saneamiento podrían retomar sus intenciones de cotizar si el gobierno de Lula mantiene las recientes leyes que regulan el sector y permiten un mayor volumen de inversión privada.
Tabla de clasificación de fusiones y adquisiciones 2022- América Latina
Asesor financiero Volumen (millones US$) Número de operaciones
Itau Unibanco 15.372 42
Banco BTG Pactual 13.911 71
Rothschild & Co 13.882 24
Banco Bradesco SA 13.146 58
Citi 10.605 14
Morgan Stanley 8.857 13
Lazard 7.404 17
JPMorgan 6.184 15
Santander CIB 5,996 35
Scotiabank 5,694 9
Total 88.026 1.354
Fuente: Refinitiv. Datos interanuales hasta el 26 de diciembre
