La subida de los tipos de interés hizo que muchos inversores financieros de Europa y Norteamérica vendieran oro el año pasado, liberando grandes cantidades de metal de sus almacenes y presionando a la baja los precios.

Esto permitió que los lingotes fluyeran hacia los mercados asiáticos, más centrados en la venta al por menor de joyas y pequeños lingotes de oro a los consumidores, que suelen comprar más cuando bajan los precios.

La inestabilidad económica también espoleó la demanda de oro, que muchos ven como una inversión segura, sobre todo en Turquía, donde la inflación se ha disparado.

Suiza es el mayor centro mundial de refinado y tránsito de oro. Importa lingotes de las minas y centros de almacenamiento de todo el mundo para su procesamiento y reexportación.

El año pasado exportó 524 toneladas de oro por valor de unos 33.000 millones de dólares a precios corrientes a China continental y Hong Kong, una cifra superior a las 354 toneladas de 2021 y la mayor desde 2018, según mostraron los datos de las aduanas suizas.

Suiza envió 69 toneladas de oro a Singapur, por encima de las 33 toneladas de 2021 y la mayor cantidad desde 2017, y 92 toneladas a Tailandia, por encima de las 56 toneladas de 2021 y la mayor cantidad desde 2013.

Envió la friolera de 188 toneladas a Turquía, por encima de las 11 toneladas de 2021 y con diferencia la mayor cantidad en los registros que se remontan a 2012, y 47 toneladas a Arabia Saudí, por encima de las 7 toneladas de 2021 y la mayor cantidad desde 2015.

El punto débil fue India, el mayor mercado de lingotes después de China. Suiza envió 224 toneladas de oro a la India el año pasado, por debajo de las 507 toneladas de 2021.

Los envíos a la India se ralentizaron bruscamente en diciembre, cuando los precios del oro empezaron a repuntar. Desde un mínimo de 1.615,59 dólares la onza en noviembre, los precios del oro han subido por encima de los 1.940 dólares, ya que los inversores occidentales que anticipaban el final del ciclo de subidas de tipos de interés empezaron a comprar.

La demanda de China puede seguir siendo sólida a medida que el abandono de las restricciones COVID-19 reactive el crecimiento económico, según el analista independiente Ross Norman.

Pero si los precios se mantienen altos, el apetito de India por el oro probablemente seguirá siendo débil, dijo: "Son auténticos cazadores de gangas. No veo que la demanda se recupere allí hasta dentro de unos meses".

A continuación, cifras y comparaciones.

EXPORTACIONES SUIZAS DE ORO, ANUALES (KG)

Total A China A Hong A India A Turquía A

Kong Singapur Tailandia

2022 1,565,722 478,175 45,482 224,464 188,299 69,387 91,942

2020 1,179,564 30,500 26,710 147,760 77,312 26,187 21,195

2021 1,353,006 274,809 79,066 507,224 11,395 33,411 56,416

EXPORTACIONES SUIZAS DE ORO, MENSUALES (KG)

Total A China A Hong A India A Turquía

Kong

Dic-22 150.072 62.658 13.189 4.812 31.132

Nov-22 129.017 34.857 62 23.068 25.059

Dic-21 97.299 14.500 5.761 28.307 125

* Fuente: Aduanas suizas. Datos sujetos a revisión por la fuente.