El descenso de los rendimientos británicos y canadienses también pesó sobre sus homólogos estadounidenses, según los analistas, en una jornada en la que se publicaron escasos datos económicos en Estados Unidos. Los inversores están pendientes de las actas del miércoles de la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto en busca de más pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos.
Los rendimientos de los gilts británicos a dos y diez años cayeron después de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijera el martes que se sentía cómodo con los inversores que apuestan por recortes de los tipos de interés este año.
Los rendimientos canadienses también se debilitaron después de que la tasa de inflación anual de Canadá se ralentizara significativamente más de lo previsto hasta el 2,9% en enero y de que las medidas de precios subyacentes también se suavizaran, según mostraron los datos el martes, adelantando las apuestas por un pronto recorte de los tipos de interés.
Los movimientos en esos mercados tuvieron un efecto indirecto en los bonos del Tesoro, según los analistas.
"También tenemos las actas del FOMC el miércoles. Así que nadie se va a mover mucho. Tampoco tenemos subastas del Tesoro y no tenemos muchas noticias para mover los rendimientos aquí", dijo Stan Shipley, director gerente de estrategia de renta fija de Evercore ISI.
"No se trata tanto de los 10 años como de los dos o tres años, puesto que ya hemos retirado muchos de los recortes. Y ahí es donde hay más interés".
En las operaciones de última hora de la mañana, el rendimiento de referencia a 10 años de EE.UU. caía 4,5 puntos básicos (pb) hasta el 4,249%.
En el extremo más corto de la curva, los rendimientos estadounidenses a dos años cayeron 7,8 pb hasta el 4,578%.
El mercado de futuros de tipos de EE.UU. ha puesto en precio una probabilidad del 80% de un recorte de tipos en la reunión de política monetaria de la Fed de marzo, lo que supondría el primer recorte de tipos desde la pandemia del COVID-19, según la aplicación de probabilidad de tipos de LSEG. Hace dos semanas, los futuros de tipos apostaban por una relajación en marzo.
Para 2024, los operadores de futuros están poniendo en precio al menos tres recortes de tipos de 25 puntos básicos cada uno, lo que reduciría el tipo de los fondos federales al 4,3% a finales de año. Hace dos semanas, los operadores apostaban por al menos cinco recortes.
Los tres descensos de tipos estaban en línea con la previsión de tipos de interés de la Fed, tal y como se esboza en su denominado gráfico de puntos.
Mientras tanto, la curva de rendimientos de Estados Unidos se empinó el martes, con el estrechamente vigilado diferencial entre los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y a dos años en menos 32,8 puntos básicos, frente a menos 36,7 puntos básicos a última hora del viernes.
Típico indicador de recesiones, la curva de rendimientos de EE.UU. lleva invertida desde julio de 2022.
Algunos analistas atribuyeron parte de la inclinación de la curva al índice económico adelantado del Conference Board publicado el martes. Una curva más pronunciada sugiere que los tipos han tocado techo y que el próximo movimiento de la Fed sería un recorte.
El índice, que pretende ser un indicador de la actividad económica futura, cayó un 0,4% en enero hasta 102,7, el nivel más bajo desde abril de 2020, cuando EE.UU. se encontraba en una breve recesión tras el inicio de la pandemia y los paros relacionados.
Dicho esto, el Conference Board señaló que el índice adelantado "no indica que se avecine una recesión". (Reportaje de Gertrude Chavez-Dreyfuss en Nueva York Edición de Matthew Lewis)
