Aunque el FAB abandonó una oferta formal por StanChart, como es ampliamente conocido, informes recientes de los medios de comunicación han afirmado que el banco de Abu Dhabi sigue interesado en el prestamista con sede en Londres dirigido por el veterano de la banca de inversión global Bill Winters.

Pero cualquier nuevo acercamiento de adquisición debe permanecer en el hielo hasta que expire un período de reflexión de seis meses, mientras que una fusión podría esperar enfrentarse a una serie de obstáculos reglamentarios y prácticos.

StanChart declinó hacer comentarios sobre los informes de una nueva oferta, mientras que FAB no respondió a las solicitudes de comentarios.

Aunque el balance, la plantilla y la huella mundial de StanChart empequeñecen a los de FAB, su valor es la mitad.

"Se trata de una operación atractiva para los accionistas, ya que Standard Chartered va a la zaga de sus homólogas debido a la falta de escala en algunos de los países clave en los que opera", afirmó Viki Farmaki, analista de State Street Global Investors.

Las acciones de StanChart subieron un 11% el jueves después de que Bloomberg News informara de que una posible oferta de FAB valoraría su objetivo entre 30.000 y 35.000 millones de dólares, una prima significativa respecto al valor de mercado de 24.000 millones de dólares de la potencia bancaria centrada en Asia.

Inversores y analistas afirmaron que una fusión entre FAB y StanChart podría resultar beneficiosa para los inversores alcistas deseosos de captar el lado positivo de la reapertura post-pandémica de China, al tiempo que se benefician del auge de las economías de Oriente Medio basado en el petróleo.

"Que aparezcan otros enfoques es cuestión de especulación, pero lo cierto es que Oriente Próximo quiere utilizar su potencia de fuego para realizar más fusiones y adquisiciones con el fin de reducir su dependencia de los ingresos del petróleo", declaró a Reuters un accionista de StanChart.

StanChart es barato en relación con sus homólogos, con una relación precio/valor contable a 12 meses vista, que mide el valor de sus acciones frente al valor de sus activos, de sólo 0,51.

Se sitúa por debajo del 0,79 de su rival HSBC y de la mediana del sector de 0,92, según datos de Refinitiv.

La métrica, que sugiere si una empresa está sobrevalorada o infravalorada, implica que StanChart cotiza por debajo del valor de sus activos y una adquisición podría desvelar su verdadero valor.

Gráfico: StanChart PB- https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwvkdeqqopm/Stan%20Chart.PNG

Mientras tanto, el tamaño actual y las métricas clave de los dos bancos, según los datos de Refinitiv y los últimos datos disponibles de la empresa, muestran la disparidad de escala y valoración de los dos bancos.

First Abu Dhabi Bank Standard Chartered

Capitalización bursátil 43.000 millones de dólares 24.000 millones de dólares

Plantilla mundial 6.600 85.000

Activos totales 302.000 millones de dólares 827.000 millones de dólares

Precio/libro 1,37 0,51

(12 meses

a 12 meses)

Presencia mundial 19 mercados, fortaleza 59 mercados, fortaleza

en Oriente Medio en Asia, EAU, África

Si FAB decide presentar una nueva oferta, es poco probable que los fieles inversores de StanChart radicados en el Reino Unido se desprendan de sus acciones a bajo precio, sobre todo porque muchos perderán probablemente el mandato de seguir invertidos en la entidad combinada.

Un segundo accionista puso en duda que las acciones de FAB resultaran atractivas para los titulares de acciones de StanChart con sede en Gran Bretaña.

"No creo que a los accionistas les entusiasme añadir un pequeño banco del Golfo a la actual mezcla geográfica de Stan", añadió el inversor.