Banco Hipotecario S A : OTRA INFORMACIÓN DEL ADMINSITRADO - CALIFICACIÓN DE RIESGO 26/09/2023

Banco Hipotecario S.A.

Perfil

Banco Hipotecario S.A. (BH) es un banco universal con cobertura nacional, históricamente líder en el otorgamiento de préstamos hipotecarios. En períodos recientes reformuló su visión estratégica, fortaleciendo su rol como prestador de soluciones integrales en materia de crédito, ahorro e inversión, orientadas a familias, empresas y organismos del sector público, con fuerte desarrollo digital y foco puesto en la inclusión financiera. Si bien el Estado argentino tiene la mayoría de su paquete accionario, posee sólo el 46.3% de los votos.

Factores relevantes de la calificación

Adecuada capitalización. A jun'23 el ratio PN/activos es del 12,7%, inferior al de la media de los bancos privados nacionales (21,8%) aunque superior al reportado por BH a jun'22 (10,4%). El incremento obedece tanto a la buena generación interna de capital como a la contracción registrada en el activo. El indicador capital ajustado / riesgos ponderados es 26,8% vs 24,3% a jun'22, en virtud de la elevada participación de los activos líquidos. FIX espera que los ratios de capitalización se conserven en niveles adecuados a pesar de la presión que genera el contexto.

Adecuada gestión de la liquidez. A jun'23 los activos líquidos (Disponibilidades + operaciones de pase + call a 30 días + letras y notas de liquidez del BCRA) cubren el 76,6% del total de depósitos y los pasivos financieros de hasta un año, en tanto los activos líquidos + los créditos a 90 días cubren el 91,0% de los pasivos financieros a ese plazo, lo cual resulta adecuado, dada la concentración de sus depósitos.

Adecuada calidad de activos. La cartera irregular es a jun'23 del 2,7% del total (vs 4,3% a jun'22), a pesar de la menor generación de créditos. La mejora obedece a que el banco dio de baja créditos de la cartera comercial que se hallaban totalmente previsionados, de acuerdo con lo establecido en la normativa. Además, en feb'23 BH recuperó un crédito irregular de monto significativo. La cobertura de la cartera irregular con previsiones es del 109,8%, lo cual se considera adecuado. Se estima que la mora podría aumentar en el sistema en los próximos meses en virtud de la lenta recuperación de la actividad. FIX monitoreará su evolución.

Adecuado desempeño. A jun'23 el ingreso operativo registra un incremento interanual del 94,6% en moneda homogénea, alcanzando al 11,1% del activo promedio y del 21,3% de los activos ponderados por riesgo, debido básicamente al aumento del resultado neto por medición de instrumentos financieros (41,5% i.a.), a menores cargos por incobrabilidad y a la fuerte contracción de los costos de estructura (20,4% i.a.) Este resultado le permitió compensar el fuerte impacto de la posición monetaria neta en un escenario de alta inflación y reportar utilidad neta.

Acotada exposición al sector público. A jun'23 BH presenta una exposición al sector público, básicamente en títulos, equivalente al 63,1% del activo y 5,0 veces el PN. Sin embargo, el 85,7% corresponde a letras de liquidez del BCRA. Excluyendo las mismas, la exposición sería del 9,1% del activo y 71,4% del patrimonio neto.

Sensibilidad de la calificación

Escala de negocios. Un significativo y sostenido incremento en el volumen de negocios que derive en una mayor generación de ingresos y permita fortalecer la capitalización sin afectar la liquidez, manteniendo una buena calidad de activos, podría transformar la perspectiva positiva en una mejora en las calificaciones del banco.

Desempeño y solvencia. Un fuerte y sostenido deterioro en el desempeño que debilite los indicadores de capitalización y liquidez, podría afectar negativamente las calificaciones de BH.

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Informe Integral

Calificaciones

Endeudamiento de largo plazo	A+(arg)
Endeudamiento de corto plazo	A1(arg)
ON Clase 6	A+(arg)

PerspectivaPositiva

Resumen Financiero

Banco Hipotecario S.A.

Millones de ARS	30/06/23	30/06/22
Activos (USD)	2.045,9	2.588,3
Activos	672.049,9	697.085,5
Patrimonio Neto	85.202,4	72.768,0
Resultado Neto	8.670,0	5.786,3
ROAA (%)	2,90	1,46
ROAE (%)	21,62	16,70
Capital / Activos	12,51	10,32
Tangibles (%)

• Tipo de Cambio: $/USD 256,675 al 30.06.2023 EEFF a moneda homogénea del 30.06.2023

Criterios Relacionados

Metodología de Calificación de Entidades Financieras registrada ante la CNV, Junio 2014

Informes Relacionados

Comentario de Acción de Calificación, Fitch Ratings, 3 Febrero, 2023.

Estadísticas Comparativas: Entidades Financieras, 7 Agosto, 2023

Informe integral de Banco Hipotecario S.A., FIX SCR, 3 Octubre, 2022.

Analistas

Analista Principal

María Luisa Duarte Director [e-mail] [phone]

Analista Secundario Darío Logiodice Director [e-mail] [phone]

Responsable del Sector María Fernanda López Senior Director [e-mail] [phone]

Informe de Calificación | 26 septiembre 2023

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Perfil

BH fue constituido por el Gobierno Nacional en 1886 bajo el nombre de Banco Hipotecario Nacional. En septiembre de 1997 fue privatizado y adoptó su actual denominación. Si bien el Estado argentino tiene la mayoría del paquete accionario de la entidad, cuenta sólo con el 46.3% de los votos. Accionistas privados liderados por el grupo IRSA poseen el 30.0% del paquete accionario en tanto que el resto se distribuye entre inversores institucionales y minoristas.

Desde su fundación, el negocio principal del banco fue el otorgamiento de préstamos hipotecarios para la compra, construcción y mejora de viviendas, desarrollando su actividad tanto en el mercado minorista como mayorista. Luego de la crisis financiera de 2001/2002, BH decidió cambiar su estrategia y amplió su operatoria incorporando una serie de productos orientados tanto a individuos como a empresas. Actualmente BH continúa manteniendo participación en el mercado hipotecario, tanto a través de la oferta de crédito con fondos propios como ofreciendo los servicios de administración de fondos y originación de créditos con fondos de terceros, para la adquisición, construcción, terminación, ampliación y mejora de vivienda.

BH es un banco universal con presencia en todo el país a través de su red compuesta por 77 sucursales (incluida la casa matriz), 158 cajeros automáticos y 209 ATMs, con un staff de 1.578 empleados a jun'23. Ofrece préstamos de consumo, tarjetas de crédito, financiación a empresas de primera línea y a PyMEs, servicios de banca transaccional minorista, asesoría en mercado de capitales, gestión de inversiones y seguros (actuando como asegurador y también como intermediario). A jun'23 se ubica en el puesto 17 por activos y por depósitos y 18 por préstamos, con un market share del 1,3%, 1,4% y 0,9%, respectivamente en el ranking de entidades financieras, compuesto por 79 instituciones.

Durante los últimos años la entidad basó su actividad sobre los siguientes pilares: i) posicionamiento en el negocio de banca hipotecaria, en el cual presenta ventajas competitivas, con pricing adecuado y fondeo sustentable; ii) mantener el equilibrio entre el crecimiento de los activos y los pasivos core de la entidad, básicamente los que aseguran un fondeo estable, tales como los depósitos en caja de ahorro y a plazo de individuos; y iii) mejorar la eficiencia, con foco en la transformación de los procesos, de manera aumentar la principalidad incrementando la transaccionalidad y rentabilidad sobre los clientes del banco a través del lanzamiento de paquetes apalancado la actividad principalmente en el desarrollo de la banca móvil y canales digitales.

El banco continúa con la colocación con fondos propios de créditos hipotecarios, apuntando básicamente a financiar la construcción, adquisición, terminación y ampliación de primera y segunda vivienda para el público general y clientes de cuentas sueldo, además de continuar con el desarrollo del programa PRO.CRE.AR del cual el banco es el fiduciario del fideicomiso desde el año 2012.

BH continuó con actualizaciones dentro del canal de originación digital para permitir a los clientes obtener el crédito en un menor plazo. Respecto del programa PRO.CRE.AR, el sistema permite realizar la tramitación del crédito 100% en forma digital. En los últimos años se incorporaron como nuevas funcionalidades, el dashboard de seguimiento de operaciones que le permite al cliente hacer el monitoreo de su solicitud de crédito, así como la carga completa de la solicitud y de la documentación respaldatoria, entre otras. Esto permitió mantener los niveles de originación del programa incluso durante la pandemia, realizando la tramitación sin necesidad de concurrir a la sucursal, con el fin de que las familias puedan acceder a las soluciones de vivienda poniendo a resguardo su salud.

Además, finalizó el proyecto "Financiación con fondos de terceros" que permite administrar fondos de interesados en originar créditos hipotecarios utilizando los servicios de administración de fondos y originación de créditos. A su vez, con la finalidad de brindar soluciones habitacionales, asistió a diferentes organismos públicos, tales como institutos provinciales de vivienda y el fondo nacional de la vivienda en la gestión operativa de operaciones crediticias.

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Estrategia

BH mantiene la visión estratégica reformulada en 2021, fortaleciendo su rol como prestador de soluciones integrales en materia de crédito, ahorro e inversión, orientadas a familias, empresas y organismos del sector público, con fuerte desarrollo digital y foco puesto en la inclusión financiera.

En este sentido, la estrategia del banco continuará enfocada en preservar la liquidez y solvencia, buscando la eficiencia, el equilibrio y la sostenibilidad del negocio y estará encuadrada en torno a tres focos estratégicos:

1. Experiencia del cliente innovador, dentro de un proceso de transformación digital. Durante 2022 el principal objetivo será mejorar la experiencia punta a punta de los clientes con un enfoque "cliente en el centro", a fin de lograr mejoras en los ratios de lealtad de los clientes

1. Desarrollo de las personas, dentro de una cultura ágil y flexible, apoyada en decisiones basadas en datos y promotora de un impacto social positivo.

1. Alta eficiencia y rentabilidad, sustentables y apoyadas en un negocio equilibrado y fondeado competitivamente.

Dado el actual contexto macroeconómico, BH proyecta apalancar su estrategia en obtener fondeo genuino y estable y en la gestión del capital y el riesgo. El foco estará puesto en la captación de depósitos a la vista y a plazo que permitan generar una estructura de fondeo estable, a fin de disminuir la vulnerabilidad a cambios coyunturales y ser más rentables en el desarrollo del negocio, buscando a la vez gestionar la cartera activa optimizando la relación retorno, riesgo y capital requerido para cada línea.

En este sentido, planea alcanzar el crecimiento de las financiaciones a la banca Pymes, con foco en la atomización del riesgo en las operaciones generadas y el mantenimiento de bajos los índices de irregularidad en las carteras, subordinando tal crecimiento a la captación de pasivos de calidad. También se abocó a incrementar su base de clientes de individuos, con foco en el segmento abc1, a través básicamente de sus productos Cuenta Sueldo y Cuenta Dúo

BH continúa desarrollando su imagen como el banco del hogar, para lo cual desde 2020 se encuentra firmando convenios con comercios y realizando alianzas estratégicas tendientes a beneficiar a sus clientes con descuentos especiales para construir, remodelar y refaccionar su casa, así como para la adquisición de una amplia gama de productos y servicios para el hogar.

El banco continuará profundizando su estrategia de eficiencia y calidad en sus procesos de negocio, optimizando el servicio en los distintos canales de atención e innovando de manera continua en la implementación de metodologías de trabajo que permitan una mayor percepción de calidad por parte de los clientes. También trabajará sobre la elaboración de un presupuesto acorde al negocio administrado, buscando oportunidades de ahorro que permitan ajustar los gastos operativos al negocio proyectado.

Habiendo firmado el Protocolo de Finanzas Sostenibles en nov'19, BH implementó una serie de iniciativas que contribuyen al desarrollo de mejores prácticas vinculadas al impacto ambiental y social del negocio.

El plan estratégico de sostenibilidad es aprobado y monitoreado anualmente por el Comité de Asuntos Sociales e Institucionales, el cual controla el destino de la inversión con impacto en la comunidad y valida la constitución de los Pilares de Sostenibilidad y el alcance de la Política de Sostenibilidad. Así, las donaciones se ejecutan de manera transparente y estratégica, de acuerdo con los lineamientos de gestión establecidos en la mencionada Política. Luego de haber participado en la redacción de la "Guía para la elaboración de Políticas de Sostenibilidad", en el marco de la mesa de trabajo del Protocolo de Finanzas Sostenibles, el banco prevé actualizar este documento durante 2023.

En el marco de la firma del Protocolo de Finanzas Sostenibles, se ha contribuido al fortalecimiento del posicionamiento institucional en el mercado financiero local como banco comprometido con el desarrollo sostenible.

En relación a la confección de la declaración jurada ambiental, social y de gobernanza que estima el riesgo socio-ambiental asociado a la cartera mayorista, durante 2022 se analizó el stock, en lo referente a la cantidad de cuentas activas, el monto de las líneas aprobadas y el

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volumen de deuda. Esta información resulta relevante para la paulatina migración hacia una cartera sustentable, con impacto socio-ambiental positivo.

BH continuará evaluando las variables, indicadores, parámetros y ratios relevantes para el diseño de una Matriz integral de Riesgos".

Asimismo, anclada en los Pilares de Sostenibilidad, la Gerencia de Asuntos Sociales gestionó la inversión social atendiendo la urgencia de las necesidades en todo el país y potenciando especialmente proyectos destinados al desarrollo local. Estos Pilares son aprobados por el Directorio del banco y ponen de manifiesto el compromiso institucional con la comunidad para dejar una huella positiva. Los mismos son:

BH posee para 2023 la siguiente estrategia de sustentabilidad:

En cuanto a las inversiones de impacto, se llevará a cabo un proceso de optimización de las donaciones, mediante el nombramiento de diferentes tipologías de programas, que permitan identificar los acompañamientos institucionales con mayor agilidad. Estos programas responderán a ejes temáticos de relevancia para contribuir a la agenda del desarrollo sostenible, desde la mirada organizacional: educación, empleabilidad, desarrollo local, diversidad e inclusión, preservación ambiental y cultura. Se procurará el alcance nacional del impacto y se fijarán indicadores de gestión que permitan establecer objetivos medibles y cumplibles a 2025/2030. De esta manera, se acompañará el proceso de escalamiento de la agilidad en el banco, desde el área de sostenibilidad.

Se trabajará en la redefinición del Programa Unidos para Dar para alcanzar mayor eficiencia en los procesos de rendición de donaciones y generar un mayor impacto, a nivel nacional, a través del compromiso de nuestros colaboradores. Se propondrán 2 instancias en el año que permitan trabajar colaborativamente el ecosistema hogar y la gestión ambiental.

Se buscará contribuir al posicionamiento institucional a través del acompañamiento a organizaciones que favorezcan la visibilidad de la agenda del desarrollo sostenible en Argentina, el desarrollo local y la empleabilidad con perspectiva de género.

La educación financiera continuará siendo una responsabilidad y por ello, se procurará continuar acercando valioso contenido para toda la comunidad. Por otra parte, se continuará trabajando en la generación de nuevos acuerdos comerciales para ofrecer una amplia variedad de productos sustentables a los clientes del banco.

Tras la participación activa en la Mesa de Trabajo de la Comisión Ambiental y Social como entidad firmante del Protocolo de Finanzas Sostenibles, luego de la publicación de la "Guía para la elaboración de Políticas de Sostenibilidad", durante 2023 el Banco se abocará a la actualización de la Política de Responsabilidad Social para reemplazarla por un documento único, preciso y transversal a toda la organización. La Política de Sostenibilidad establecerá los lineamientos que guiarán la operatoria del banco, haciendo hincapié en la transparencia y el impacto socio-ambiental directo e indirecto, con enfoque de género, diversidad e inclusión.

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Considerando los demás ejes estratégicos abordados en el Protocolo, se propiciará el diseño de productos financieros sostenibles y al análisis de riesgos ambientales y sociales directos e indirectos.

Respecto de la redacción del Reporte de Sostenibilidad 2023, se promoverá la unificación de dicho documento junto a la Memoria, Estados Financieros y Código de Gobierno Societario, de conformidad con los estándares GRI y SASB, destacando la estrategia ambiental, social y de gobernanza de la organización.

Desempeño

Entorno Operativo

Luego de la crisis de 2018 y posteriormente la pandemia, el sistema financiero local se ha caracterizado por preservar acotadas sus exposiciones de riesgo. Ante un contexto de aceleración de los índices inflación, alta volatilidad y baja demanda de crédito, la intermediación financiera de las entidades bancarias con el sector privado continúa registrando una tendencia de contracción real, concentrando la operatoria principalmente en la banca transaccional y en activos líquidos de corto plazo (principalmente emisiones del BCRA y letras y bonos del Tesoro Nacional). FIX no prevé un cambio significativo en esta tendencia para el corto y mediano plazo, en la medida que persistan las condiciones del actual contexto operativo.

La solvencia del sistema se conserva en confortables niveles, debido a que la exposición a riesgo en balance de las entidades se ha reducido y su mayor participación en activos líquidos de corto plazo del BCRA. FIX estima que la capitalización de las entidades se conserve en niveles adecuados dado su escenario base de no recuperación de la demanda de crédito a corto plazo. No obstante, la Calificadora evalúa como un factor de riesgo a continuar monitoreando la creciente exposición del activo de los bancos al BCRA y al Tesoro Nacional, bajo el actual contexto de financiamiento del déficit fiscal mediante emisión monetaria

La rentabilidad operativa del sistema, al igual que los últimos años, registra una alta dependencia de la posición de títulos emitidos por el BCRA y de la regulación de tasas de interés establecida por el regulador. En este sentido, las entidades se enfocado en optimizar su eficiencia operativa, mediante la reducción y control de costos, al mismo tiempo que aceleraron su proceso de digitalización de procesos. No obstante, la rentabilidad promedio de las entidades registró un proceso de compresión de sus indicadores ante la aceleración de la inflación y contracción de la actividad económica. La Calificadora prevé que la rentabilidad operativa de las entidades continúe presionada en el corto plazo ante los sucesivos incrementos de la tasa de referencia y el probable incremento de la mora en el actual contexto económico.

Finalmente, es posible un proceso de incremento de la mora en las carteras de préstamos dada la contracción de la actividad económica, la creciente pérdida del poder adquisitivo del salario y el impacto de la sequía sobre el sector agropecuario, aunque se prevé que se conserve en niveles moderados, dada la baja penetración de crédito en la economía y bajo endeudamiento promedio de los agentes económicos en general.

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Estado de Resultados

		Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
		30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
		6 meses	Como % de	Anual	Como % de	6 meses	Como % de	Anual	Como % de	Anual	Como % de
		ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos
		Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables
	1. Intereses por Financiaciones	15.826,4	5,27	51.278,8	9,73	17.177,0	5,60	136.229,2	14,86	59.118,8	12,24
	2. Otros Intereses Cobrados	92.282,1	30,70	87.673,4	16,64	45.599,5	14,86	n.a.	-	28.516,2	5,91
	3. Ingresos por Dividendos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	4. Ingresos Brutos por Intereses	108.108,6	35,97	138.952,2	26,37	62.776,5	20,46	136.229,2	14,86	87.634,9	18,15
	5. Intereses por depósitos	122.908,9	40,89	152.595,1	28,96	60.395,4	19,69	135.821,3	14,82	53.365,5	11,05
	6. Otros Intereses Pagados	3.686,7	1,23	7.191,9	1,36	6.179,4	2,01	n.a.	-	34.565,1	7,16
	7. Total Intereses Pagados	126.595,5	42,12	159.787,0	30,32	66.574,8	21,70	135.821,3	14,82	87.930,5	18,21
	8. Ingresos Netos por Intereses	(18.487,0)	(6,15)	(20.834,8)	(3,95)	(3.798,4)	(1,24)	407,9	0,04	(295,6)	(0,06)
	9. Resultado Neto por operaciones de	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	Intermediación y Derivados
	10. Resultado Neto por Títulos Valores	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	11. Resultado Neto por Activos valuados a	73.316,2	24,39	113.823,1	21,60	51.816,5	16,89	44.212,6	4,82	44.351,0	9,18
	FV a través del estado de resultados
	12. Resultado Neto por Seguros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	13. Ingresos Netos por Servicios	6.807,7	2,26	15.110,0	2,87	8.134,4	2,65	18.169,1	1,98	26.013,2	5,39
	14. Otros Ingresos Operacionales	11.693,5	3,89	24.986,8	4,74	12.565,4	4,10	29.267,8	3,19	27.071,0	5,61
	15. Ingresos Operativos (excl. intereses)	91.817,3	30,55	153.919,9	29,21	72.516,3	23,64	91.649,6	10,00	97.435,2	20,18
	16. Gastos de Personal	16.879,9	5,62	33.590,5	6,37	17.797,1	5,80	31.508,0	3,44	30.237,2	6,26
	17. Otros Gastos Administrativos	22.166,0	7,37	60.407,4	11,46	31.280,2	10,20	54.404,9	5,94	48.930,8	10,13
	18. Total Gastos de Administración	39.045,8	12,99	93.997,9	17,84	49.077,3	16,00	85.913,0	9,37	79.168,0	16,39
	19. Resultado por participaciones -	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	Operativos
	20. Resultado Operativo antes de Cargos	34.284,5	11,41	39.087,1	7,42	19.640,6	6,40	6.144,5	0,67	17.971,6	3,72
	por Incobrabilidad
	21. Cargos por Incobrabilidad	1.193,0	0,40	2.724,1	0,52	2.632,5	0,86	7.831,6	0,85	2.300,0	0,48
	22. Cargos por Otras Previsiones	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	23. Resultado Operativo	33.091,5	11,01	36.363,0	6,90	17.008,1	5,54	(1.687,2)	(0,18)	15.671,7	3,25
	24. Resultado por participaciones - No	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	Operativos
	25. Ingresos No Recurrentes	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	26. Egresos No Recurrentes	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	27. Cambios en el valor de mercado de	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	deuda propia
	28. Otro Resultado No Recurrente Neto	-19.020,7	-6,33	-16.110,8	-3,06	-4.418,0	-1,44	-6.769,6	-0,74	-7.774,7	-1,61
	29. Resultado Antes de Impuestos	14.070,8	4,68	20.252,2	3,84	12.590,1	4,10	(8.456,7)	(0,92)	7.896,9	1,64
	30. Impuesto a las Ganancias	5.400,7	1,80	11.333,9	2,15	6.803,8	2,22	-280,4	-0,03	3.596,7	0,74
	31. Ganancia/Pérdida de Operaciones	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	discontinuadas
	32. Resultado Neto	8.670,0	2,88	8.918,3	1,69	5.786,3	1,89	(8.176,3)	(0,89)	4.300,2	0,89
	33. Resultado por diferencias de Valuación	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	de inversiones disponibles para la venta
	34. Revaluación del Activo Fijo	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	35. Resultados por Diferencias de Cotización	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	36. Otros Ajustes de Resultados	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	8.670,0	2,88	8.918,3	1,69	5.786,3	1,89	(8.176,3)	(0,89)	4.300,2	0,89
	38. Memo: Resultado Neto Atribuible a	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	Intereses Minoritarios
	39. Memo: Resultado Neto Después de	8.670,0	2,88	8.918,3	1,69	5.786,3	1,89	-8.176,3	-0,89	4.300,2	0,89
	Asignación Atribuible a Intereses
	Minoritarios
	40. Memo: Dividendos relacionados al	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	período
	41. Memo: Dividendos de Acciones	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
	Preferidas del Período

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Estado de Situación Patrimonial

	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Valores Históricos
	30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	6 meses	Como	Anual	Como	6 meses	Como	Anual	Como	Anual	Como
	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de
	Original	Activos	Original	Activos	Original	Activos	Original	Activos	Original	Activos
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios	23.313,5	3,47	27.331,2	4,50	27.608,6	3,96	n.a.	-	35.111,9	5,76
2. Otros Préstamos Hipotecarios	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3. Préstamos de Consumo	42.670,3	6,35	48.447,1	7,98	63.791,6	9,15	173.954,1	16,90	105.865,2	17,37
4. Préstamos Comerciales	16.345,9	2,43	21.099,7	3,48	17.785,6	2,55	n.a.	-	6.127,6	1,01
5. Otros Préstamos	18.916,2	2,81	20.888,9	3,44	29.405,4	4,22	0,0	0,00	67.539,2	11,08
6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad	3.255,6	0,48	3.583,6	0,59	5.043,1	0,72	21.532,0	2,09	24.079,4	3,95
7. Préstamos Netos de Previsiones	97.990,3	14,58	114.183,3	18,81	133.548,1	19,16	152.422,1	14,81	190.564,5	31,27
8. Préstamos Brutos	101.245,9	15,07	117.766,9	19,40	138.591,2	19,88	173.954,1	16,90	214.643,9	35,22
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular	2.966,2	0,44	5.975,6	0,98	6.265,9	0,90	24.312,9	2,36	26.125,6	4,29
10. Memo: Préstamos a Valor Razonable	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos	562,4	0,08	367,5	0,06	997,4	0,14	1.413,4	0,14	1.353,0	0,22
2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo	237.775,1	35,38	154.333,6	25,42	81.315,9	11,67	581.045,7	56,45	117.394,4	19,27
3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación	192.796,3	28,69	193.150,3	31,81	293.400,2	42,09	80.910,8	7,86	136.008,0	22,32
4. Derivados	213,6	0,03	109,2	0,02	34,7	0,00	851,8	0,08	34,8	0,01
4. Títulos Valores disponibles para la venta	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
5. Títulos registrados a costo más rendimiento	42.866,3	6,38	47.170,1	7,77	76.633,6	10,99	84.985,3	8,26	24.648,1	4,04
6. Inversiones en Sociedades	2.158,1	0,32	1.855,6	0,31	961,0	0,14	1.458,2	0,14	1.198,0	0,20
7. Otras inversiones	26.757,6	3,98	15.807,4	2,60	26.670,1	3,83	13.555,9	1,32	11.704,9	1,92
8. Total de Títulos Valores	502.567,0	74,78	412.426,1	67,93	479.015,5	68,72	762.807,7	74,11	290.988,2	47,75
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
10. Memo: Total de Títulos Comprometidos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
11. Inversiones en inmuebles	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
13. Otros Activos por Intermediación Financiera	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
13. Activos Rentables Totales	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
C. Activos No Rentables		601.119,8	89,45	526.976,9	86,79	613.561,0	88,02	916.643,2	89,06	482.905,7
1. Disponibilidades
2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en ítem anterior	32.387,7	4,82	41.734,1	6,87	37.793,9	5,42	53.159,9	5,16	59.468,2	9,76
3. Bienes Diversos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
4. Bienes de Uso	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	24.096,0	2,34	n.a.	-
5. Llave de Negocio	18.857,0	2,81	19.277,4	3,17	20.204,2	2,90	21.063,8	2,05	22.274,9	3,66
6. Otros Activos Intangibles	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
7. Créditos Impositivos Corrientes	1.096,8	0,16	946,3	0,16	950,8	0,14	1.126,4	0,11	1.483,7	0,24
8. Impuestos Diferidos	330,8	0,05	708,3	0,12	1.758,4	0,25	2.818,5	0,27	1.473,6	0,24
10. Otros Activos	207,4	0,03	414,6	0,07	n.a.	-	5.819,6	0,57	3.838,2	0,63
11. Total de Activos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
Pasivos y Patrimonio Neto		18.050,5	2,69	17.119,0	2,82	22.817,1	3,27	4.540,3	0,44	37.920,4
D. Pasivos Onerosos		672.049,9	100,00	607.176,6	100,00	697.085,5	100,00	1.029.267,	100,00	609.364,7
1. Cuenta Corriente
2. Caja de Ahorro
3. Plazo Fijo	242.492,4	36,08	171.737,0	28,28	112.055,2	16,07	179.202,6	17,41	107.289,8	17,61
4. Total de Depósitos de clientes	78.171,7	11,63	96.894,8	15,96	147.469,1	21,16	282.367,5	27,43	97.047,2	15,93
5. Préstamos de Entidades Financieras	146.083,4	21,74	153.780,8	25,33	211.063,9	30,28	175.455,7	17,05	141.842,8	23,28
6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo	466.747,4	69,45	422.412,6	69,57	470.588,2	67,51	637.025,7	61,89	346.179,9	56,81
7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo	572,9	0,09	445,4	0,07	703,5	0,10	843,9	0,08	378,6	0,06
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades	1.456,3	0,22	n.a.	-	403,6	0,06	83,6	0,01	n.a.	-
Financieras y Fondeo de Corto Plazo
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo	30.975,7	4,61	23.244,7	3,83	47.030,1	6,75	212.092,5	20,61	47.373,3	7,77
10. Deuda Subordinanda	499.752,3	74,36	446.102,7	73,47	518.725,4	74,41	850.045,7	82,59	393.931,8	64,65
11. Otras Fuentes de Fondeo	16.196,8	2,41	21.700,0	3,57	31.436,2	4,51	59.680,7	5,80	86.333,6	14,17
12. Total de Fondos de Largo plazo	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
12. Derivados	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera	16.196,8	2,41	21.700,0	3,57	31.436,2	4,51	59.680,7	5,80	86.333,6	14,17
15. Total de Pasivos Onerosos	27,8	0,00	0,2	0,00	0,7	0,00	50,9	0,00	0,2	0,00
E. Pasivos No Onerosos		39.490,4	5,88	36.872,8	6,07	42.527,7	6,10	29.348,7	2,85	30.891,8
1. Deuda valuada a Fair Value	555.467,3	82,65	504.675,6	83,12	592.690,0	85,02	939.126,0	91,24	511.157,3	83,88
2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad
3. Otras Previsiones	4.581,8	0,68	n.a.	-	9.977,9	1,43	1.752,5	0,17	235,7	0,04
4. Pasivos Impositivos corrientes	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
5. Impuestos Diferidos	848,3	0,13	1.664,0	0,27	1.922,3	0,28	1.126,2	0,11	2.942,8	0,48
6. Otros Pasivos Diferidos	1.572,3	0,23	1.214,1	0,20	1.375,9	0,20	1.247,2	0,12	757,3	0,12
9. Otros Pasivos no onerosos	7.993,7	1,19	4.214,7	0,69	306,8	0,04	n.a.	-	n.a.	-
10. Total de Pasivos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
G. Patrimonio Neto		n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.
1. Patrimonio Neto	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
2. Participación de Terceros	16.384,1	2,44	18.972,1	3,12	18.044,5	2,59	19.034,0	1,85	14.756,9	2,42
3. Reservas por valuación de Títulos Valores	586.847,5	87,32	530.740,5	87,41	624.317,5	89,56	962.285,9	93,49	529.850,0	86,95
4. Reservas por corrección de tipo de cambio
5. Diferencias de valuación no realizada y Otros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
6. Total del Patrimonio Neto	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto
8. Memo: Capital Ajustado	82.876,3	12,33	74.335,8	12,24	71.113,2	10,20	65.212,3	6,34	77.543,7	12,73
9. Memo: Capital Elegible	2.326,1	0,35	2.100,3	0,35	1.654,8	0,24	1.769,6	0,17	1.971,0	0,32

Banco Hipotecario S.A.
Informe de Calificación │ 26 septiembre 2023	fixscr.com	7

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Banco Hipotecario S.A.

Ratios

		Moneda	Moneda	Moneda	Moneda	Valores
		Homogénea	Homogénea	Homogénea	Homogénea	Históricos
		30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
		6 meses	Anual	6 meses	Anual	Anual
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
	1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio)	29,34	36,80	22,51	72,32	25,32
	2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio)	60,79	32,88	23,37	31,92	18,89
	3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)	41,62	22,47	18,03	22,40	19,57
	4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio)	51,81	26,42	19,32	21,71	16,84
	5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)	(7,12)	(3,37)	(1,09)	0,07	(0,07)
	6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables	(7,58)	(3,81)	(1,85)	(1,22)	(0,58)
	(Promedio)
	7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables	(7,12)	(3,37)	(1,09)	0,07	(0,07)
	(Promedio)
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
	1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos	125,21	115,66	105,53	99,56	100,30
	2. Gastos de Administración / Total de Ingresos	53,25	70,63	71,42	93,33	81,50
	3. Gastos de Administración / Activos (Promedio)	13,06	13,28	12,39	11,98	12,70
	4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio)	85,51	54,30	56,68	8,68	23,66
	5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio)	11,47	5,52	4,96	0,86	2,88
	6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	3,48	6,97	13,40	127,46	12,80
	7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio)	82,53	50,51	49,08	(2,38)	20,63
	8. Resultado Operativo / Activos (Promedio)	11,07	5,14	4,29	(0,24)	2,51
	9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos	38,38	55,96	54,04	3,32	45,55
	10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo	22,07	14,13	13,38	2,09	4,89
	11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo	21,30	13,15	11,59	(0,57)	4,27
C. Otros Ratios de Rentabilidad
	1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio)	21,62	12,39	16,70	(11,55)	5,66
	2. Resultado Neto / Activos (Promedio)	2,90	1,26	1,46	(1,14)	0,69
	3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio)	21,62	12,39	16,70	(11,55)	5,66
	4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio	2,90	1,26	1,46	(1,14)	0,69
	5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio)	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
	6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo	5,58	3,22	3,94	(2,78)	1,17
	7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo	5,58	3,22	3,94	(2,78)	1,17
D. Capitalización
	1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados	26,78	27,14	24,26	20,40	20,20
	3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets	12,51	12,39	10,32	5,87	12,28
	4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio	23,70	34,01	40,33	46,51	83,44
	5. Total Regulatory Capital Ratio	23,75	34,28	40,80	48,06	85,88
	7. Patrimonio Neto / Activos	12,68	12,59	10,44	6,51	13,05
	8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
	9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
	10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
	11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto	20,52	11,67	16,04	(12,21)	5,41
E. Ratios de Calidad de Activos
	1. Crecimiento del Total de Activos	10,68	(41,01)	(32,27)	68,91	12,37
	2. Crecimiento de los Préstamos Brutos	(14,03)	(32,30)	(20,33)	(18,96)	(18,37)
	3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones	2,66	4,78	4,25	13,42	11,96
	4. Previsiones / Total de Financiaciones	2,92	2,87	3,42	11,89	11,03
	5. Previsiones / Préstamos Irregulares	109,76	59,97	80,48	88,56	92,17
	6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto	(0,34)	3,13	1,68	4,15	2,57
	7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio)	2,23	1,95	3,48	4,16	0,98
	8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio)	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
	9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos	2,66	4,78	4,25	23,59	11,96
F. Ratios de Fondeo
	1. Préstamos / Depósitos de Clientes	21,69	27,88	29,45	27,31	62,00
	2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios	98,17	82,51	141,77	167,47	357,38
	3. Depósitos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados	84,03	83,70	79,40	67,84	67,72

Banco Hipotecario S.A.
Informe de Calificación │ 26 septiembre 2023	fixscr.com	8

Desempeño de la entidad

Como consecuencia del empeoramiento en 2019 de la calidad de los créditos, especialmente de la cartera comercial, que afectó a la mayoría de los bancos, BH registró un deterioro en el desempeño, acentuado a partir de enero 2021 por efecto del ajuste por inflación. Sin embargo, BH ha tomado las acciones tendientes a corregir dicho deterioro, logrando obtener resultado operativo positivo creciente a partir del cuarto trimestre de 2021 (ver Gráfico #1).

A jun'23 el resultado operativo neto (antes de computar los costos de estructura) registró un incremento interanual del 9,2% en valores homogéneos, explicado básicamente por el aumento del resultado neto por medición de instrumentos financieros (41,5% i.a.) y menores cargos por incobrabilidad, en tanto que el resultado operativo reportó un incremento interanual del 94,6% alcanzando al 11,1% del activo promedio y el 21,3% de los activos ponderados por riesgo, favorecido por la fuerte contracción de los costos de estructura (20,4% i.a.). Las altas tasas de inflación ocasionaron una pérdida significativa por la posición monetaria neta, que derivaron en un ROAA del 2,9%, levemente inferior al reportado por la media de los bancos privados nacionales (3,2%) aunque superior al obtenido por el banco a jun'22 (ver Gráfico #2).

Los factores que explican el desempeño operativo a jun'23 y su evolución interanual son los siguientes:

1. Fuerte crecimiento de los resultados por títulos medidos a valor razonable (41,5% i.a. en moneda homogénea), los que derivan principalmente de la posición en títulos públicos (ver Gráfico #3);

1. Fuerte incremento de la pérdida neta por intereses, producto del incremento del 90,2% interanual en el costo de fondeo que no fue compensado por el aumento del 72,2% de los ingresos brutos por intereses. El crecimiento de estos últimos obedece básicamente al fuerte aumento de los intereses por pases activos (279,2% i.a.), que compensó la reducción de los intereses por préstamos derivada de la disminución del crédito (los préstamos brutos se contrajeron un 26,9% desde jun'22) El incremento del costo de fondeo obedece básicamente a un mayor egreso en concepto de intereses por depósitos remunerados;

1. Ingresos netos por comisiones levemente decrecientes (16,3% i.a.), como resultado de la disminución de los ingresos por servicios (16,2% i.a.) básicamente por menores comisiones vinculadas con tarjetas, compensada en parte por la reducción de los egresos 14,7% i.a.) por menores comisiones por colocación de títulos y por servicios relacionados con préstamos;

IV.	Importante control de los costos de estructura, que a jun'23 exhiben una contracción
	real de 20,4% i.a., producto de la reducción en todos los conceptos, en especial en
	otros gastos operativos;

V.	Leve disminución de otros ingresos operativos, 7,6% i.a., básicamente derivada de
	menores primas e ingresos de la actividad aseguradora y de servicios relacionados
	con préstamos y PROCREAR.

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Gráfico #1: Resultados

Trimestrales

		RECPAM		Resultado Operativo
jun.-23
mar.-23
dic.-22
sep.22
jun.-22
mar.-22
dic.-21

-20.000,0-10.000,0 - 10.000,020.000,0 Millones de Pesos

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

Gráfico #2: Evolución de la rentabilidad (en %)

ROAA Res.Op/Act. Prom.

11,1%

5,1%

4,3%

2,9% 1,3% 1,5%2,5%

0,7%

jun.-23	dic.-22	jun.-22	dic.-21	dic.-20
			-0,2%
			-1,1%

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

Gráfico #3: Desagregación de ingresos

VI. Contracción del 37,2% interanual de los otros gastos operativos derivada básicamente de la pérdida por valuación de activos no corrientes mantenidos para la venta realizada en 2022 y menores cargos por otras provisiones.

A jun'23 el resultado neto por valuación de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados representa el 100,0% del ingreso operativo neto (vs 75,4% a jun'22), en tanto que de los otros ingresos operativos alcanzan el 17,2% (vs 19,9% a jun'22) y los ingresos netos por comisiones el 9,3% (vs 11,8%) (ver Gráfico #4).

Adecuada diversificación de ingresos

BH ha presentado históricamente una adecuada diversificación de ingresos. A jun'23 el 67,3% de los ingresos por intereses corresponde a intereses por pases activos (vs 30,6% a jun'22), en tanto que el 8,2% proviene de ajustes CER/UVA/UVI/CVS (vs 11,1% a jun'22), el 7,0% de intereses por títulos (vs 30,5%) y el 6,6% de préstamos con tarjetas de crédito (vs 11,3% a

Otros ing. Op.

Rdo por baja de activos med a CA

Dif. de cambio

Rdo. neto por nstrum financ a VRR

Ing. netos por

servicios

Ing.netos por

intereses

-30.000 -

jun-22

jun-23

30.000 60.000 90.000

jun'22). El resto deriva de intereses de otros préstamos (4,4%, vs 5,4% a jun'22), de préstamos

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

Millones de ARS

Banco Hipotecario S.A.
Informe de Calificación │ 26 septiembre 2023	fixscr.com	9

personales (2,9% vs 5,0%), descuento de documentos (2,4% vs 3,5%) e hipotecarios (0,9% vs 2,5%). Se observa la continuación de la tendencia contractiva en los ingresos por intereses provenientes de préstamos en valores homogéneos, que a jun'23 representan el 17,4% de los ingresos brutos por intereses, vs 27,6% a jun'22, lo cual obedece en parte a la estrategia de la entidad de segmentar su cartera de créditos y reducir su exposición en los segmentos de mayor riesgo. El tope de tasa para las tarjetas de crédito, los préstamos comerciales otorgados dentro de la Línea de Inversión Productiva y la menor demanda de crédito también explican esta disminución (ver Gráfico #5).

A jun'23 la principal fuente de ingresos del banco está constituida por el resultado neto por medición de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultado, que representa el 36,7% de los ingresos operativos (vs 38,0% a jun'22) seguida por los intereses por pases activos, que alcanzan el 36,5% de los ingresos operativos (vs 14,1% a jun'22), otros ingresos operativos, que contribuyen con el 6,4% (vs 10,1% a jun'22) e incluyen una porción de ingresos por servicios, básicamente algunos relacionados con préstamos, los intereses por títulos, que representan el 3,8% de los ingresos operativos (vs 14,0% a jun'22) y los ingresos por ajustes CER, CVS, UVA y UVI, que también explican el 3,8% de los ingresos operativos (vs 5,1%)

En sexto lugar, los intereses por tarjetas de crédito explican el 3,6% (vs 5,2% a jun'22), en tanto que los ingresos netos por servicios representan el 3,4% de los ingresos operativos (vs 6,0% a jun'22), seguidos por intereses por otros préstamos, que alcanzan el 2,4% (vs 2,5% a jun'22) de los ingresos operativos e incluyen intereses derivados de préstamos de corto plazo a empresas de buena calidad crediticia para capital de trabajo, prefinanciación de exportaciones y adelantos en cuenta corriente, así como arrendamientos financieros, préstamos prendarios y financiaciones al sector financiero.

Gráfico #6: Desagregación de ingresos operativos 1,6% (Jun'23 vs Jun'22)

	6,4%0,5%3,6%			Hipotecarios
Jun'23 3,4%			1,3%
		2,4%			Personales
	10,1%	5,2%
			TC
	1,2%		1,6%	3,8%
6,0%		2,5%
2,3%				Documentos
			14,0%
	Jun'22			Otros Pmos
		5,1%		Intereses Tpúb + Tpriv
36,7%				Ajuste CER/UVA/UVI/CVS
38,0%						Pases
			14,1%	36,5%		Resultado títulos públicos

Ingresos netos por servicios

Otros Ingresos Operativos

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

En tanto, los intereses por préstamos personales constituyen el 1,6% (vs 2,3% a jun'22), los intereses por descuento de documentos el 1,3% (vs 1,6% a jun'22 y los intereses por préstamos hipotecarios el 0,5% de los ingresos operativos (vs 1,2% a jun'22).

La Calificadora estima adecuada la diversificación de las fuentes de ingreso del banco. Sin embargo, considera que BH, como el resto de las entidades del sistema, enfrenta el desafío de incrementar sus flujos de ingresos recurrentes, en la medida en que se recupere la actividad económica, en un ambiente de importantes restricciones regulatorias.

Adecuada gestión de la eficiencia operativa aunque con márgenes de mejora

Los gastos de estructura registraron a jun'23 una contracción interanual del 20,4% en moneda homogénea, especialmente impulsado por la disminución del 37,2% de los otros gastos operativos, que se explica básicamente por la pérdida neta reportada en 2022 por la valuación de activos no corrientes mantenidos para la venta y menores cargos por otras provisiones. Sin

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Gráfico #4. Composición de los

ingresos operativos netos. Junio 2023

Dif. de	Otros ing. Op.
cambio;	Ing. Netos por
-1,2%	17,1%	intereses
		-25,2%

Ing. netos por

servicios

9,3%

Rdo. neto por

Instrum financ a

VRR 100,0%

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

Gráfico #5: Ingresos por Intereses

					Documentos
jun-22					Hipotecarios
	2%	5%			Personales
	1%
31%	2%3%
7%	11%		TC
		4%
		7%
	jun-23		5%		Otros Pmos
		8%

67%

Tpúb + Tpriv

11%

30% Ajuste CER/UVA/UVI/CVS

Pases

Otros

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

Gráfico #7: Eficiencia Operativa

(%Activos Rentables Prom.) 20%

15%

10%

5%

0%

	dic-20	dic-21		jun-22	dic-22	jun-23
	Gs Personal		Otros Gastos Operativos

Fuente: Banco Hipotecario S.A.

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