NUEVA YORK (dpa-AFX) - Según el banco estadounidense JPMorgan, Brenntag se ha visto especialmente afectada por las sombrías perspectivas de negocio del sector químico. Por ello, el analista Chetan Udeshi rebajó la cotización del operador químico de "neutral" a "infraponderar" y redujo el precio objetivo de 83 a 66 euros en un informe sobre el sector publicado el viernes. Esto supone casi un cinco por ciento por debajo del nivel actual.

La continua debilidad de la demanda en el sector químico, que se refleja en numerosas advertencias de beneficios, junto con la tendencia cada vez más débil de los precios, aumenta el riesgo de una inesperada normalización masiva de los beneficios también para los operadores, teme el experto. Afirma que sus estimaciones para los beneficios de explotación ajustados (Ebitda) de Brenntag y sus rivales IMCD y Azelis en 2023 y 2024 están por debajo de las previsiones de consenso.

En Brenntag, Udeshi ve riesgos de beneficios especialmente elevados debido a su fuerte exposición al mercado de productos químicos básicos, donde la presión sobre los precios es más fuerte. También se quejó de que la empresa no está viendo un crecimiento del volumen en comparación con 2019. El comportamiento de las ganancias de los últimos trimestres también indica que la calidad del negocio de productos químicos especializados de Brenntag es significativamente menor que la de IMCD y Azelis, agregó el experto. Esto reduce el potencial de una escisión de este negocio en un futuro próximo.

Entre los otros dos valores del sector, el experto prefiere Azelis a IMCD por su valoración más barata. Por lo tanto, califica los dos valores de "Sobreponderar" y "Neutral", respectivamente. Las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo en el sector siguen siendo atractivas y ofrecen un margen considerable para adquisiciones que aumenten el valor.

Según la calificación de "Infraponderar", JPMorgan asume que la acción obtendrá un rendimiento inferior al del sector respectivo en los próximos seis a doce meses. Por el contrario, "sobreponderar" significa que la acción debería obtener mejores resultados durante ese periodo. "Neutral", en opinión del banco, sugiere una tendencia en línea con el sector respectivo.

Instituto de análisis JPMorgan.

Fecha de publicación original: 13.07.2023 / 21:54 / BST

Primera difusión del estudio original: 14.07.2023 / 00:15 / BST