Cementos Argos S A : Conferencia 2T21

Script Llamada de Resultados

2T21

Indira Diaz

Buenos días a todos, y gracias por unirse a nuestra llamada. mi nombre es Indira Diaz y les doy la bienvenida a nuestra publicación de resultados del segundo trimestre. En la llamada de hoy, están Juan Esteban Calle nuestro CEO, Carlos Angarita nuestro gerente de finanzas quien esta temporalmente a cargo de la vicepresidencia financiera, Maria Isabel Echeverri la VP de Asuntos Legales, Bill Wagner el VP de la división de Estados Unidos, Carlos Yusty el VP de la Regional Colombia y Camilo Restrepo el VP de la Regional Caribe y Centroamérica.

Tenga en cuenta que ciertas declaraciones proyecciones e información durante la llamada o en los informes y presentación cargados en www.ir.argos.co, están relacionados con Cementos Argos SA y sus subsidiarias, las cuales se basan en el conocimiento de hechos actuales, expectativas, circunstancias y supuestos de eventos futuros. Varios factores pueden hacer que los resultados, el desempeño o los logros futuros de Argos difieran de los expresados en este documento. Las declaraciones acerca de proyecciones se realizan a la fecha y Argos no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones en el futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Hoy, después de los comentarios iniciales, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Si tiene alguna pregunta, levante la mano presionando el icono en la parte inferior de la pantalla en cualquier momento durante la conferencia. Grabaremos esta sesión de preguntas y respuestas y la subiremos a nuestra página web.

Ahora es un placer para mí pasar la llamada al Sr. Calle.

Juan Esteban Calle

Gracias Indira y buenos días a todos.

Últimos Desarrollos

El segundo trimestre de 2021 estuvo marcado por la continuación de una fuerte recuperación económica en la mayoría de nuestros mercados. No obstante, aún enfrentamos algunos desafíos sociales, de salud y políticos relacionados principalmente con el impacto de la pandemia en la pobreza y el empleo en algunos de nuestros territorios.

Script Llamada de Resultados

2T21

Como empresa de materiales de construcción con una causa justa en la sociedad, no solo hemos aprendido a navegar a través de estos tiempos de incertidumbre adaptándonos y superando estas dificultades, sino que también hemos entendido el importante papel que jugamos en la recuperación de todos los países en los que operamos, proporcionando soluciones sostenibles a nuestros clientes y empleo de calidad a nuestra gente.

En Colombia y Honduras, unimos esfuerzos con los gobiernos locales en los programas de vacunación y compramos alrededor de 8.000 vacunas de COVID-19 para nuestros empleados. Al cierre de julio, el 71% de nuestros colaboradores en Colombia y el 77% en Honduras habían recibido al menos la primera dosis de las vacunas, contribuyendo a la reactivación económica de estos países y a la salud y seguridad de nuestros colaboradores. Estamos apoyando programas de vacunación similares en todas nuestras jurisdicciones aparte de Estados Unidos.

Nuestros resultados financieros durante el segundo trimestre fueron notablemente positivos a lo largo de nuestra presencia, a pesar de que enfrentamos cerca de 40 días de marchas, bloqueos de carreteras y disturbios sociales en Colombia y desafíos sociales y políticos en Haití durante varias semanas.

El Margen EBITDA Ajustado para el primer semestre de 2021, excluyendo la ganancia en venta de los activos de concreto vendidos, alcanzó un récord de 20.2 por ciento, el más alto desde 2013. Este importante hito no es algo fortuito, al contrario, es el resultado de la ejecución constante de BEST y RESET, nuestro enfoque en el cliente, la búsqueda de la innovación y la búsqueda constante de la excelencia y la competitividad en nuestras operaciones. En ese sentido, esperamos que este nivel de márgenes se mantenga y mejore en el mediano plazo para nuestra empresa.

En esa misma línea, nos complace mucho anunciar que estos sobresalientes resultados, junto con los 183.8 millones de dólares obtenidos de la desinversión de los activos concreteros en Dallas, nos permitieron alcanzar el índice de apalancamiento de 3.2 veces deuda neta a EBITDA más dividendos que teníamos como objetivo para finales de 2021. Cerramos el trimestre con un índice de 3,1 veces, el índice de apalancamiento más bajo en 8 años.

Resultados Consolidados

Ahora, pasando a nuestros resultados consolidados, las comparaciones contra el año pasado se ven beneficiadas por la baja base de comparación dadas las cuarentenas experimentadas durante el segundo

Script Llamada de Resultados

2T21

trimestre de 2020 en la mayoría de nuestras geografías. El EBITDA ajustado excluye para 2021 una ganancia en venta de 48 millones de la venta de RMX Dallas. En comparaciones con 2019, el EBITDA ajustado y los volúmenes de Ready Mix ajustados para ese año excluyen las cifras de las plantas de concreto vendidas a fines de 2019.

Los despachos de cemento alcanzaron los 4,5 millones de toneladas durante el trimestre, aumentando un 42 por ciento en comparación con el segundo trimestre de 2020 y un 9 por ciento en comparación con el mismo período de 2019, impactados por las sólidas condiciones de demanda en todos los mercados. Mientras tanto, los volúmenes de concreto premezclado alcanzaron 2 millones de metros cúbicos, aumentando 1.3 por ciento en comparación con 2020 y disminuyendo 18 por ciento en comparación con 2019 en términos similares, afectados por las condiciones climáticas en Texas, que experimentaron fuertes lluvias durante el trimestre.

Los ingresos, por su parte, aumentaron 15.9 por ciento año con año y el EBITDA ajustado alcanzó 522 mil millones de pesos, aumentando 25.9 por ciento versus 2020, como resultado de volúmenes crecientes, precios fuertes y menores costos y gastos en las operaciones asociados con ganancias de eficiencia con la ejecución de RESET. El margen de EBITDA ajustado alcanzó el 21,1 por ciento, expandiéndose 168 puntos básicos frente a 2020 y 225 puntos básicos frente a 2019.

En lo que va del año hasta junio, el EBITDA Ajustado alcanzó los 967 mil millones de pesos, aumentando 28% con respecto a 2020 y más de 178 mil millones de pesos en términos comparables con respecto a 2019.

Regional USA

Juan Esteban Calle

Ahora, para comenzar con nuestros resultados en cada región, me gustaría invitar a Bill a brindar más contexto sobre el desempeño de la región de Estados Unidos y nuestra visión a mediano plazo del mercado.

Bill Wagner

Gracias Juan, buenos días para todos.

Script Llamada de Resultados

2T21

En el segundo trimestre de 2021 evidenciamos fuertes condiciones de demanda en Estados Unidos debido al momentum positivo en la construcción residencial y una progresiva recuperación en el segmento comercial. En consecuencia, los precios de cemento y concreto aumentaron en comparación con el primer trimestre de 2021, en 2 por ciento y 1.5 por ciento, respectivamente.

Los volúmenes de cemento crecieron un 8 por ciento año a año, mientras que los despachos de concreto disminuyeron un 13 por ciento, con diferentes comportamientos en el territorio. La zona sureste, por ejemplo, tuvo un desempeño sobresaliente en términos de volumen durante el trimestre, aumentando 6.6 por ciento año a año, con un crecimiento notable específicamente en las Carolinas. La zona Sur centro, por su parte, fue fuertemente impactada por las fuertes lluvias en Houston y Dallas donde los días de lluvia aumentaron en un 100% y 50% respectivamente, así como por la desinversión de Dallas que se llevó a cabo el 15 de junio, afectando los últimos 15 días de ventas con una base comparable menor.

Tanto los ingresos como el EBITDA ajustado se mantuvieron sólidos y consistentes año a año, registrando un aumento del 0,2 por ciento y una disminución del 1,6 por ciento, respectivamente.

Las eficiencias en costos junto con la dinámica positiva del mercado nos permitieron obtener un margen EBITDA ajustado récord de 20.2 por ciento al excluir los 48 millones de dólares de la ganancia en venta de la desinversión de Dallas, muy similar al obtenido durante el mismo trimestre del año pasado cuando la mayoría de los ahorros del programa RESET se ejecutaron en Estados Unidos

Como Juan mencionó anteriormente, este margen es el resultado del arduo trabajo de nuestra gente, tanto en mantener las eficiencias de costos como en hacer esfuerzos comerciales para mejorar los márgenes a través de mejores negociaciones. En el negocio de concreto, por ejemplo, hemos logrado alrededor del 17% de las ventas asociadas a Productos Especiales de Valor Agregado, que tienen un margen incremental del 8% por encima del concreto regular. Estos productos incluyen concreto de color, concreto de microfibra o macrofibra que agrega resistencia adicional con menos agrietamiento, y productos sustentables como nuestro concreto permeable, que permite que la lluvia o la escorrentía del agua de lluvia atraviese nuestro concreto hacia la subbase, filtrando todos los contaminantes. del agua de lluvia y enviar agua limpia al acuífero.

Nuestro backlog de pedidos sigue siendo sólido en todos los segmentos. Los proyectos civiles relacionados con la pavimentación de carreteras, así como los proyectos comerciales como la tercera fase del campus de Facebook cerca de Atlanta, que está programado para comenzar en noviembre próximo y consumirá 300 mil

Script Llamada de Resultados

2T21

yardas de concreto en un período de tres años, en este momento hacen parte de nuestro backlog en el negocio de concreto.

Los indicadores que analizan el segmento comercial también sugieren fuertes condiciones para los próximos meses. El ABI, que es un indicador de la dinámica de la construcción no residencial en los próximos 9 a 12 meses, se encuentra en territorio positivo desde febrero y alcanzó en mayo uno de los puntajes más altos jamás reportados, impulsado por el robusto crecimiento de la economía. En la misma línea, el Dodge Momentum Index, a pesar de una disminución mensual del 5 por ciento, se mantiene cerca de un máximo de 13 años y muy por encima del año pasado con una planificación comercial e institucional significativamente más alta que en junio de 2020, impulsada por proyectos como los centros de datos, bodegas y hospitales.

En el frente civil y de infraestructura, toda la atención permanece en el programa de infraestructura bipartidista anunciado por la Casa Blanca, con una inversión esperada de 550 mil millones de dólares para financiar carreteras, proyectos de agua y red eléctrica. El proyecto de ley, que se espera que se apruebe en su totalidad pronto, incluye 110 mil millones de dólares en nuevos gastos para carreteras y puentes, lo que significa que podríamos evidenciar una mayor demanda de materiales para la segunda mitad de 2022.

Confiamos en que nuestra presencia única con producción local de cemento y terminales de importación, la integración de nuestras plantas de concreto y nuestra propuesta de valor superior brindan una oportunidad única para aprovechar las tendencias positivas de la industria que se esperan para los próximos años.

Continuamos avanzando en nuestra estrategia para aumentar la rentabilidad al re balancear nuestro portafolio de despachos de concreto y nuestra base de activos, y monitorearemos los riesgos externos asociados a la industria de materiales de construcción para estar preparados para enfrentar los desafíos de un entorno de mercado cambiante.

Juan Esteban Calle

Gracias Bill, el fuerte impulso de la industria de materiales de construcción en Estados Unidos, junto con los pronósticos positivos para los próximos años y el equipo sobresaliente que tenemos, refuerzan las oportunidades incomparables que nuestro negocio tiene para seguir creciendo, mejorando su desempeño y rentabilidad.