04/11/20: CCU Presenta Resultados Consolidados al Tercer Trimestre 2020

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CCU REPORTA RESULTADOS CONSOLIDADOS AL TERCER TRIMESTRE 20201,2

Santiago, Chile, 4 de noviembre de 2020 - CCU anunció hoy sus resultados financieros consolidados para el tercer trimestre, finalizado el 30 de septiembre de 2020:

• Los Volúmenes Consolidados disminuyeron 1,8%. El crecimiento en volumen según segmento de operación fue el siguiente:
  o Chile (1,3)%
  o Negocios Internacionales (5,5)% o Vinos 18,7%
• Los Ingresos por ventas subieron 9,8%
• El EBITDA alcanzó CLP 59.487 millones, una contracción de 6,7%. La variación del EBITDA según segmento de operación fue el siguiente:
  o Chile (18,1)%
  o Negocios Internacionales >500% o Vinos 21,0%
• La Utilidad neta alcanzó CLP 12.131 millones, un crecimiento de 40,6%
• La Utilidad por acción alcanzó CLP 32,8 por acción.

Principales indicadores	3T20	3T19	Variación %	Acum '20	Acum '19	Variación %
(En MHL o milliones de pesos a menos que se indique de otra manera)
Volúmenes	6.734	6.857	(1,8)	20.545	20.855	(1,5)
Ingresos por ventas	428.355	390.249	9,8	1.257.964	1.244.469	1,1
Margen bruto	189.879	189.392	0,3	578.240	612.622	(5,6)
EBIT	32.254	37.895	(14,9)	87.235	138.520	(37,0)
EBITDA	59.487	63.757	(6,7)	169.870	216.064	(21,4)
Utilidad Neta	12.131	8.626	40,6	41.109	75.183	(45,3)
Utilidad por acción (CLP)	32,8	23,3	40,6	111,3	203,5	(45,3)

1 Para mayor información sobre los términos utilizados consultar el Glosario en Información Adicional y Tablas. Las cifras presentadas han sido redondeadas y pueden no sumar el total debido a aproximaciones.

2 Todas las referencias de este reporte, se entenderán referidas a cifras del 3T20 comparadas con cifras del 3T19, a menos que se indique lo contrario.

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REPORTE DE RESULTADOS

COMENTARIOS DEL GERENTE GENERAL

Durante el tercer trimestre continuamos ejecutando un plan regional con tres prioridades en el contexto de la pandemia: (i) las personas y la comunidad con la cual nos relacionamos, (ii) la continuidad operacional, y (iii) la salud financiera. Junto con el foco en estos aspectos, y gracias al esfuerzo de todos los trabajadores de CCU, pudimos mejorar secuencialmente nuestros volúmenes y resultados financieros. Esto último refleja la estrategia adoptada en este contexto, que consiste en mantener la escala del negocio, y luego, recuperar la rentabilidad de manera gradual en el tiempo, mediante la implementación de iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias a través del programa ExCCelencia CCU. Cabe mencionar que, desde un punto de vista acumulado, nuestros volúmenes consolidados disminuyeron marginalmente en 1,5%, debido a una expansión de 6,4% en el 1T20, una profunda caída de 12,0% en el 2T20 y una ligera contracción de 1,8% en el 3T20, finalizando con un crecimiento positivo en septiembre.

El desempeño en volúmenes durante el trimestre se explicó principalmente por una caída del 5,5% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, mientras que el Segmento de operación Chile experimentó una disminución de sólo 1,3%, y el Segmento de operación Vinos registró un importante aumento del 18,7%. A lo largo del trimestre, todas nuestras geografías y principales categorías mostraron una tendencia ascendente en volúmenes, impulsado principalmente por una recuperación gradual en las ocasiones de consumo, ya que las restricciones de la pandemia comenzaron a disminuir en la región, especialmente en Chile, y también por nuestro fuerte portafolio de marcas y ejecución de ventas. En términos de resultados financieros, el EBITDA cayó 6,7% a CLP 59.487 millones y el margen de EBITDA cayó 245 pb a 13,9%. Este resultado se explicó principalmente por: i) los efectos externos negativos de la devaluación del CLP y el ARS frente al USD, que se depreciaron un 10,8%3 y un 31,3%4 respectivamente, afectando a nuestros costos denominados en USD y a la conversión de nuestros resultados, compensado parcialmente con ingresos de exportación en el negocio del vino. Las variaciones del tipo de cambio generaron un efecto neto estimado desfavorable de CLP 7.429 millones en el EBITDA; y (ii) una ganancia no recurrente de CLP 3.149 millones el año pasado por la venta de un activo inmobiliario. La Utilidad neta creció 40,6%, alcanzando CLP 12.131 millones, lo que se explica en parte por un mejor resultado en negocios conjuntos y asociadas relacionadas con nuestra operación en Colombia.

En el Segmento de operación Chile, los Ingresos por venta aumentaron un 4,7%, debido a un crecimiento del 6,1% en los precios promedio, compensado parcialmente con una disminución del 1,3% en los volúmenes. Los mayores precios promedio se asocian a iniciativas de gestión de ingresos y al efecto positivo del mix entre categorías, que más que compensaron el impacto negativo de la pandemia en las ocasiones de consumo de mayor margen. La ligera disminución de los volúmenes se explicó en gran medida por una fuerte contracción en julio, mostrando una tendencia al alza en los meses siguientes, terminando el trimestre con un crecimiento de dos dígitos en septiembre, impulsado por todas las principales categorías. Asimismo, durante el trimestre, nuestra plataforma de venta on-line, "La Barra", continuó con un fuerte crecimiento, multiplicando por cinco sus ventas. Por otro lado, este trimestre nuestros resultados se vieron afectados negativamente por el aumento de los costos denominados en USD por la devaluación del CLP frente al USD, generando un efecto neto estimado desfavorable de CLP 7.925 millones en el EBITDA. Los gastos de MSD&A disminuyeron un 2,1%, y como porcentaje de los Ingresos por ventas mejoraron 255 pb, en línea con las iniciativas de control de costos y gastos a través del programa ExCCelencia CCU. En total, el EBITDA alcanzó CLP 44.996 millones, una caída del 18,1%, y el margen de EBITDA disminuyó 450 pb a 16,2%.

El Segmento de operación Negocios Internacionales, que incluye Argentina, Bolivia, Paraguay y Uruguay, reportó un aumento de 24,2% en sus Ingresos por venta, impulsado por un incremento de 31,5% en los precios promedio en CLP, compensado en parte por una contracción de 5,5% en los volúmenes. Los mayores precios en CLP se explican principalmente con una baja base de comparación en 2019, asociada a la aplicación de la contabilidad de hiperinflacionaria en Argentina, como consecuencia de la mayor devaluación del ARS frente al CLP durante el 3T19 en comparación con el 3T20. Asimismo, es importante mencionar que durante el trimestre hemos implementado iniciativas de gestión de ingresos en Argentina, para comenzar a alcanzar la alta inflación en este país. En cuanto al EBITDA, las variaciones del tipo de cambio generaron un efecto de conversión desfavorable de CLP 1.464 millones. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los Ingresos por venta mejoraron en 114 pb debido a las eficiencias asociadas al programa ExCCelencia CCU. En total, el EBITDA alcanzó los CLP 2.483 millones en comparación con CLP 2 millones en 2019, y el margen de EBITDA se incrementó en 277 pb a 2,8%.

El Segmento de operación Vinos registró un aumento del 19,7% en los Ingresos por venta, impulsado por un alza del 18,7% en los volúmenes, mientras que los precios promedio crecieron un 0,9%. La expansión de los volúmenes fue impulsada por el mercado interno chileno y argentino, este último asociado a las marcas adquiridas en Argentina en 2019, mientras que las exportaciones crecieron en un dígito medio. El aumento de los precios en CLP fue principalmente consecuencia de un mayor USD sobre los ingresos de exportación, compensado parcialmente por un efecto mix negativo por el mayor crecimiento de nuestros mercados internos. En cuanto al EBITDA, las variaciones del tipo de cambio generaron un efecto positivo neto estimado de CLP 1.960 millones debido a los ingresos de exportación, que más que compensaron el aumento del costo del vino, empezando a reflejar una cosecha más débil en 2020. Los gastos de MSD&A como porcentaje de los Ingresos por venta mejoraron en 135 pb, debido a las eficiencias provenientes del programa ExCCelencia CCU. En total, el EBITDA alcanzó CLP 14.604 millones, una expansión del 21,0%, y el margen de EBITDA mejoró en 22 pb a 21,2%.

En Colombia, donde tenemos un joint venture con Postobón, los volúmenes crecieron doble dígito, debido a una fuerte recuperación desde mayo. Este desempeño nos ha permitido que continuemos ganando participación de mercado, debido a una mejora continua en el valor de la marca, la distribución y la ejecución de ventas. Nuestro enfoque será continuar con esta trayectoria positiva en volúmenes y resultados financieros, desarrollando valor de marca y ejecutando una estrategia que implica nuevas experiencias de los consumidores, calidad e innovación.

En el tercer trimestre de 2020, junto con seguir enfocados en las personas, la continuidad de las operaciones y la salud financiera, CCU registró una fuerte recuperación en volúmenes y resultados financieros, impulsada por un mejor desempeño comercial en todas las geografías, iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias. Todo esto fue el resultado del fuerte compromiso de todos nuestros trabajadores, la recuperación gradual de las ocasiones de consumo, nuestro portafolio y la excelencia en la ejecución de ventas. De cara al futuro, seguiremos concentrando nuestros esfuerzos en mantener nuestra escala comercial en el escenario actual, de modo que empecemos a recuperar la rentabilidad con el tiempo, implementando iniciativas de gestión de ingresos y eficiencias a través del programa ExCCelencia CCU.

3 La variación del CLP contra otras monedas considera el promedio del período 2020 en comparación con el promedio del período 2019. (aop vs. aop, en sus siglas en inglés). 4 La variación del ARS contra otras monedas considera el valor cierre del período 2020 comparado con el promedio del período 2019. (eop vs. aop, en sus siglas en inglés).

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REPORTE DE RESULTADOS

PRINCIPALES RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL TERCER TRIMESTRE (Tablas 1 y 3)

• El Ingreso por ventas aumentó un 9,8%, lo que se explica por un incremento del 11,8% en los precios promedios en CLP, parcialmente compensado por una disminución de 1,8% de los volúmenes consolidados. Los precios promedio más altos en CLP se explicaron por: (i) una expansión de 31,5% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, relacionada en su mayoría a iniciativas de gestión de ingresos y una menor base de comparación en 2019, asociada a la aplicación de la contabilidad de hiperinflacionaria en Argentina, como resultado de la mayor devaluación de las ARS frente al CLP durante el 3T19 en comparación con el 3T20, (ii) un aumento de 6,1% en el Segmento de operación Chile, debido a las iniciativas de gestión de ingresos y a un efecto positivo del mix entre categorías, compensando el impacto negativo de la pandemia en las ocasiones de consumo de alto margen, y (iii) un crecimiento de 0,9% en el Segmento de operación Vinos, como consecuencia de un USD más fuerte en los ingresos de exportación, compensado parcialmente por un efecto negativo en mix. La ligera disminución de los volúmenes consolidados, se explicó en gran medida por una fuerte contracción en julio, mostrando una tendencia al alza que alcanzó un crecimiento positivo en septiembre.
• El Costo de Venta aumentó un 18,7%, lo que se explica por un aumento del 20,9% en el Costo de ventas por hectolitro, ya que los volúmenes disminuyeron un 1,8%. El Segmento de operación Chile reportó un crecimiento de 18,2% en el Costo de ventas por hectolitro, impulsado por el aumento de los costos ligados al USD a partir de la devaluación de 10,8%3 del CLP frente al USD, y un efecto mix entre categorías, compensado parcialmente con menores costos en materias primas, especialmente malta y PET. En el Segmento de operación Negocios Internacionales, el Costo de ventas por hectolitro en CLP se expandió 35,5%, asociado a una menor base de comparación en 2019, por la aplicación de la contabilidad de hiperinflacionaria en Argentina (mismo efecto explicado en el Ingreso por ventas), y por el aumento de los costos ligados al USD, explicado en gran parte por la devaluación del ARS de 31,3%4 frente al USD, y el impacto de la inflación, compensado parcialmente con menores costos en materias primas. En el Segmento de operación Vinos, el Costo de ventas por hectolitro creció 2,1%, explicado por un mayor costo del vino, comenzando a reflejar la débil cosecha de 2020, y por el efecto de la depreciación del CLP frente al USD en nuestros materiales de empaque ligados a esta moneda.
• El Margen bruto alcanzó los CLP 189.879 millones, un aumento de 0,3%, lo que dio lugar a una caída de 420 pb en nuestro margen bruto sobre Ingresos por ventas, pasando de 48,5% a 44,3%, como consecuencia de los efectos descritos anteriormente.
• Los MSD&A crecieron 4,0%, y como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 212 pb, debido a medidas de control de costos asociado al programa ExCCelencia CCU en todos nuestros segmentos de operación, especialmente en los gastos de marketing. En el Segmento de operación Chile, los gastos de MSD&A se contrajeron 2,1% y como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 255 pb. A pesar de que en el Segmento de operación Negocios Internacionales los gastos de MSD&A se aumentaron 21,4%, como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 114 pb, y en el Segmento de operación Vinos como porcentaje de los Ingresos por venta cayeron 135 pb, a pesar de que los gastos de MSD&A crecieron un 13,5% en dicho segmento.
• El EBIT alcanzó CLP 32.254 millones, una contracción de 14,9%, principalmente por las razones descritas anteriormente y el efecto de la ganancia no recurrente de CLP 3.149 millones el año anterior, por la venta de un activo inmobiliario.
• El EBITDA disminuyó un 6,7%, alcanzando CLP 59.487 millones, mientras que margen EBITDA cayó 245 pb, de 16,3% al 13,9%. Este menor resultado se explicó principalmente por: i) un efecto negativo estimado de las variaciones de monedas de CLP 7.429 millones, y ii) una ganancia no recurrente de CLP 3.149 millones el año pasado por la venta de un activo inmobiliario.
• El Resultado no operacional reportó una pérdida de CLP 14.147 millones, una disminución del 29,2% en comparación con una pérdida de CLP 19.990 millones el año pasado, principalmente debido a: (i) una menor pérdida en Diferencia de cambio por CLP 4.539 millones, principalmente en Argentina, (ii) un mejor resultado en Utilidad de negocios conjuntos y asociadas por CLP 2.919 millones, causado principalmente por un mayor resultado financiero en Colombia, y (iii) un mejor resultado de CLP 2.648 millones en Resultados por unidades de ajuste, explicado principalmente por una menor variación de la UF durante el 3T20 en comparación con el 3T19 y su impacto en pasivos vinculados a la UF, y una menor inflación en Argentina en el 3T20 en comparación con el 3T19. Estos efectos fueron parcialmente compensados por: (i) un menor resultado en Otras ganancias/(pérdidas) por CLP 3.974 millones, explicado principalmente por pérdidas en contratos forward suscritos para reducir el impacto de fluctuaciones del tipo de cambio en nuestros activos denominados en moneda extranjera, y ii) un aumento de los Gastos Financieros netos de CLP 289 millones.
• El Impuesto a las ganancias alcanzó CLP 3.692 millones, una caída de 46,4% explicado en su mayor parte por los menores impuestos resultantes de nuestros activos denominados en moneda extranjera, como consecuencia de la menor apreciación del dólar frente al CLP en el 3T20 en comparación con el 3T19.
• La Utilidad neta totalizó una ganancia de CLP 12.131 millones, un aumento de 40,6% explicada por las razones descritas anteriormente.

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REPORTE DE RESULTADOS

PRINCIPALES RESULTADOS CONSOLIDADOS ACUMULADOS SEPTIEMBRE 2020 (Tablas 2 y 4)

• El Ingreso por ventas aumentó un 1,1%, explicado por un alza en los precios promedio de 2,6% en CLP, compensado parcialmente por una disminución del 1,5% de los volúmenes consolidados. El aumento de los precios medios en CLP se explicó por: (i) un aumento de 1,3% en el Segmento de operación Chile, como consecuencia de iniciativas de gestión de ingresos y un efecto mix positivo entre categorías, que más que compensó el impacto negativo de la pandemia en ocasiones de consumidores de alto margen, (ii) un aumento de 2,0% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, y (iii) un crecimiento de 2,7% en el Segmento de operación Vinos, como consecuencia de un USD más fortalecido en los ingresos de exportación. Los menores volúmenes se asociaron en gran medida a una caída del 5,8% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, mientras que el Segmento de operación Chile disminuyó un 0,2% y el Segmento de operación Vinos creció un 10,0%. La caída de los volúmenes consolidados se explicó por las restricciones para controlar la pandemia de Covid-19 en la región, que impactaron fuertemente en las ocasiones de consumo, principalmente durante el segundo trimestre.
• El Costo de Venta aumentó un 7,6% explicado por el incremento de 9,2% del Costo de las ventas por hectolitro, compensado parcialmente por una contracción del 1,5% en los volúmenes e iniciativas de eficiencias del programa ExCCelencia CCU. El Segmento de operación Chile reportó un crecimiento de 10,6% en el Costo de ventas por hectolitro, impulsado por el aumento de los costos vinculados al dólar, a partir de la devaluación de 17,0%3 del CLP frente al dólar, y un efecto mix entre categorías, compensado parcialmente por menores costos en materias primas, especialmente aluminio y PET. En el Segmento de Operación Negocios Internacionales, el Costo de ventas por hectolitro en CLP aumentó 10,1%, principalmente como resultado del aumento de los costos vinculados al USD, explicado en gran medida por la devaluación del 31,3%4 del ARS frente al USD, y el efecto de la inflación, compensado parcialmente con menores costos en materias primas. En el Segmento de operación Vinos, el Costo de ventas por hectolitro disminuyó 3,4%, impactado por un menor costo del más que compensando el efecto de la depreciación del CLP frente al USD en nuestros materiales de empaque vinculados a esta moneda.
• El Margen bruto alcanzó CLP 578.240 millones, una caída de 5,6%, resultando en una contracción de 326 bps en el Margen Bruto sobre Ingresos por ventas, de 49,2% a 46,0%, como consecuencia de los efectos descritos anteriormente.
• Los MSD&A crecieron un 3,0% y, como porcentaje de los Ingresos por ventas, aumentaron 76 pb. En el Segmento de operación

Chile, los MSD&A aumentaron un 1,3% y se mantuvieron estables como porcentaje de los Ingresos por ventas. En el Segmento de operación Negocios Internacionales, los MSD&A aumentaron 3,1% en CLP y, como porcentaje de los Ingresos por ventas se deterioraron en 352 pb, principalmente asociado con el alto nivel de inflación en Argentina, no totalmente compensado con aumentos de precios. En el Segmento de operación Vinos, los MSD&A crecieron 14,7% y, como porcentaje de los Ingresos por ventas, aumentaron 39 pb, explicado principalmente por mayores gastos de marketing denominados en USD y Euros.

• El EBIT alcanzó CLP 87.235 millones, una contracción de 37,0%, principalmente por las mismas razones descritas anteriormente.
• El EBITDA disminuyó 21,4%, alcanzando CLP 169.870 millones, explicado por una contracción de 20,1% en el Segmento de operación Chile y una caída de 96,9% en el Segmento de operación Negocios Internacionales, parcialmente compensado por una expansión del 38,8% en el Segmento de operación Vinos. En consecuencia, el margen EBITDA cayó 386 pb, de 17,4% a 13,5%. El menor resultado financiero se explicó principalmente por fuertes efectos externos negativos provenientes de la devaluación del ARS frente al USD y los menores volúmenes consolidados debido a la pandemia.
• El Resultado no operacional reportó una pérdida de CLP 20.571 millones, una disminución de 36,1% en comparación con la

pérdida de CLP 32.180 millones el año pasado, debido principalmente a: (i) una mayor ganancia por Diferencia de cambio por CLP 9.619 millones, principalmente en Argentina (ii) una menor pérdida de los resultados en Utilidad de negocios conjuntos y asociadas por CLP 7.933 millones, causado principalmente por un mayor resultado financiero en Colombia,

1. una menor pérdida por CLP 5.565 millones en Resultados por unidades de ajuste, explicado principalmente por una menor inflación en Argentina y una menor variación de UF durante el 2020 en comparación con el 2019 y su impacto en pasivos

vinculados a UF. Estos efectos fueron compensados parcialmente por un mayor Gasto Financiero neto por CLP 10.372 millones, principalmente debido a un mayor Efectivo y equivalentes al efectivo mantenidos el año pasado para pagos de impuestos y dividendos relacionados con la Transacción5 con ABI de 2018 y una mayor deuda financiera. Así como también un menor resultado en Otras ganancias/(pérdidas) por CLP 1.136 millones.

• El Impuesto a las ganancias alcanzó CLP 19.973 millones, disminuyendo 8,5% respecto al año pasado, explicado principalmente por un menor resultado antes de impuestos.
• La Utilidad neta alcanzó CLP 41.109 millones, lo que significó una contracción de 45,3%.

5 Para más información ver la Nota 1, letra C de nuestros Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2019.

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