Corporación Financiera Colombiana S A : Transcript 1T-22

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 1T-22

Adriana Navas

Buenos días, bienvenidos a la Presentación de Resultados del Primer Trimestre de 2022 de Corficolombiana, les recuerdo que la presentación y los documentos se encuentran publicados en la página WEB en la sección "Accionistas e Inversionistas" en "Información Financiera".

En la parte inferior izquierda encontrarán el ícono de interpretación, donde podrán cambiar el idioma en cualquier momento; tengan en cuenta que esta teleconferencia está siendo grabada y la podrán escuchar nuevamente en los próximos días. Estará publicada en la página web.

Al finalizar habrá un espacio de preguntas y respuestas. Para dar inicio le cedo la palabra a la Doctora María Lorena Gutiérrez, presidente de Corficolombiana.

María Lorena Gutiérrez

Bueno, muy buenos días para todos, mil gracias por acompañarnos a la presentación del resultado del primer trimestre de 2022. Me acompañan, como es usual aquí en esta reunión, el vicepresidente ejecutivo, el Doctor Juan Carlos Páez; Gustavo Ramírez, vicepresidente de inversiones; Julián Valenzuela, el vicepresidente de tesorería, está José Ignacio López, el director ejecutivo de Investigaciones Económicas, y están también Adriana González, Adriana Navas y María José, que siempre nos acompañan en esta presentación de resultados.

Yo creo que es muy importante, para los resultados de este primer trimestre, como ustedes saben, Corficolombiana está en los sectores más importantes de la economía, los que jalonan el crecimiento de la economía, y por lo tanto estamos expuestos a, yo digo una frase muchas veces: "si al país le va bien a Corficolombiana le va bien, y si a Corficolombiana le va bien al país también le va bien". Dada nuestra correlación tan alta, de los negocios donde invertimos, en los sectores de infraestructura, gas, energía, agro, hotelería y el financiero, entonces el tema de la economía del país es muy importante para nuestros análisis de los resultados financieros. Por eso le he pedido a José Ignacio, que todos conocen es que nuestro director ejecutivo, que haga una presentación, sobre todo con una de las variables que inquieta tanto nacional como internacionalmente que es la inflación y pues que a nosotros también nos afecta tanto positivamente, como tenemos algunos efectos negativos. Entonces José Ignacio, bienvenido.

José Ignacio López

Bueno, muchas gracias María Lorena por la invitación, un gusto a todas las personas que están en la conferencia conectados.

Yo voy a tratar de ser muy breve. En esta diapositiva les quiero mostrar un resumen de nuestro view macroeconómico más importante. Lo primero es: la economía colombiana sigue mostrando un buen momento, un buen impulso. Las cifras del primer trimestre donde la economía creció de manera anualizada 8,5% (8,2% si se hace el cálculo con ajuste inflacional y efecto calendario), pues muestran que efectivamente la recuperación económica sigue estando en proceso. Los indicadores líderes como la demanda de energía, el tema de transporte, hotelería, turismo, todavía muestran que Colombia está en un proceso de recuperación muy importante y que este año buena parte se va a ver fortalecido: varios de los sectores que se vieron afectados por la pandemia, en la media que la normalización continúe.

Hacia adelante estamos viendo unos efectos adversos por el contexto externo, como decía María Lorena, la inflación a nivel global es una de las variables más preocupantes. Nosotros desde el año pasado, advertimos que estábamos, quizás, en un cambio tributario digamos de estructura, en la medida que estamos viviendo unas presiones inflacionarias que se configuraban a nivel global. Ustedes pueden ver ahí en nuestra gráfica, en la gráfica superior derecha cómo estamos ahora esperando una inflación cercana al 10%. Para ser puntual, nuestro último pronóstico es de una cifra de 9,8%, entre un rango de 9,1% y 10,6%, que muestra que todavía en buena parte del año vamos a seguir experimentando esta presión inflacionaria, como resultado de una inflación de alimentos mucho más fuerte, en relación a insumos más altos, problemas todavía en las cadenas logísticas internacionales.

Ustedes pueden observar ahí en la gráfica inferior izquierda, cómo nuestro pronóstico de inflación ha estado al alza y, de hecho, ha estado más rápido, más acelerado que la media del mercado. El consenso de analistas ha estado siguiendo nuestro pronóstico. Ahora la media está cercana al 8,4%, que fue nuestra proyección de marzo y ahora el mercado en mayo espera un cierre en 8,4%. Repito, nosotros con los últimos datos, sobre todo del índice de precios al productor y cálculos que hacemos de, todavía el espacio que hay para que más insumos tengan, o reciban presiones al alza, estamos revisando nuestra cifra al 9,8%.

En consistencia con eso, también estamos revisando al alza nuestra proyección de tasa de política monetaria, ahí nos mantenemos en un rango del 8% al 9%. Si nuestro pronóstico de inflación se empieza a configurar, le vemos una mayor probabilidad a una tasa del 9% que una del 8%, pero probablemente en los próximos meses, las decisiones del Banco de la República nos van a informar realmente en cuál de estos dos escenarios vamos a estar, y en ese estado de cosas vamos a estar, pensando en un segundo semestre con una dinámica

económica disminuida o menos fortalecida, en el sentido que vamos a estar todavía exhibiendo una inflación alta y unas tasas de interés más altas. Entonces ese sería el ultimo bullet point que está en la diapositiva, y es que básicamente en el segundo semestre todavía esperamos algo de normalización, pero no esperamos unas tasas de crecimiento tan altas como las que vimos ni el año pasado, ni las registradas en el trimestre de este año.

Quedo atento si hay alguna pregunta en la sección de preguntas y respuestas. Con eso sería por nuestro lado, María Lorena.

María Lorena Gutiérrez

Muchas Gracias José Ignacio, si quieren pasamos entonces a nuestros hechos más relevantes del trimestre, realmente mostramos unos resultados financieros muy buenos que reflejan el dinamismo de lo que estamos hablando de la economía y de Corficolombiana. Nuestros activos en cifras consolidadas aumentaron un 13,9% si lo comparamos con el primer trimestre del año 2021, alcanzando 46,23 billones de pesos. Nuestro EBITDA tiene un crecimiento del 24,4%, alcanzando para el primer trimestre de este año 1,6 billones de pesos, y nuestra utilidad neta tiene un crecimiento, comparado con el primer trimestre el año pasado, de 25,8% alcanzando una cifra de 658.608 pesos.

En cuanto a hechos relevantes, quisiera mencionar varias cosas, pues espero que muchos de ustedes hayan recibido o que hayan visitado nuestro informe de gestión que está publicado en la página web, que resume todos los logros de la corporación y la estrategia de Corficolombiana sostenible durante el año 2021. En la llamada pasada de resultados tuvimos la oportunidad también de contarles un poco sobre nuestros avances y logros durante el año 2021.

Para este primer trimestre mencionaría los siguientes hechos relevantes: el primero es que el 18 de marzo, Promigas puso en funcionamiento el primer proyecto piloto de producción de hidrógeno verde y lo inyectó a la red de gas natural en Cartagena. Este es un hito muy importante para Promigas y, en general, para todo el sector de gas natural en Colombia y Latinoamérica. El 22 de marzo se realizó la Asamblea de Accionistas de Promigas, en la cual se aprobó un dividendo ordinario y extraordinario de 516 pesos por acción.

En infraestructura mencionaría muy buenas noticias. En el primer trimestre se hizo la entrega de 150 kilómetros de la vía del proyecto de 4G Villavicencio - Yopal. Yo tuve la oportunidad de ir a esa entrega, estuvo el presidente Duque, estuvimos con todos los directivos de Proindesa y se firmó el acta de terminación parcial también de la Unidad Funcional número 4 de Pacífico 1, esto y, como lo verán más adelante cuando Gustavo detalle los temas de las inversiones, pues los avances en todas las concesiones de 4G van muy bien, llevamos un 86%

al cierre de marzo, y en general todas las concesiones de construcción han recibido una caja de 1,3 billones de pesos en este primer trimestre.

Hotelería, que como lo hemos hablado varias veces, fue uno de los sectores más golpeados por la por la pandemia. Estelar registró una ocupación de 65,5% en este primer trimestre, retomando lo que teníamos de ocupación antes de la pandemia. Esto es una muy buena noticia y además estamos por encima del sector, de lo que se publica de la ocupación. El sector llegó al 57% y Estelar llego 65%. También hemos venido trabajando en una estrategia importante de posicionamiento de marca en Estelar y de renovación de restaurantes.

Como les decía, avanzamos en la definición de todos los criterios de ASG, o sea ambientales, sociales y de gobierno en todas nuestras inversiones, y una cosa que es muy importante para nosotros: la junta directiva Corficolombiana aprobó nuestra estrategia de gestión de cambio climático. Yo creo que esto es uno de los retos que tenemos dentro de Corficolombiana y dentro de todas nuestras inversiones, de identificar los riesgos por cambio climático y todas las oportunidades; tema que les estaremos contando durante todo el año 2022, por la importancia que esto significa para nosotros.

Estamos trabajando mucho con los grupos de interés y una cosa que estamos muy contentos es que lanzamos el Premio Corficolombiana Sostenible, dirigido a los 16 mil proveedores que tenemos en Corficolombiana y en todas sus empresas y filiales, y la idea es fomentar todas las iniciativas en sostenibilidad en nuestros proveedores. En este momento estamos motivando, y que los proveedores inscriban sus iniciativas, y esperamos, en menos de dos meses, estar dando resultados sobre este premio.

Ya para terminar, en el siguiente slide simplemente quiero contarles que hemos hecho un gran esfuerzo por consolidar la información de nuestros criterios de ASG, tanto de Corficolombiana como de sus filiales y sus empresas. Ustedes pueden tener acceso a toda la información de todos nuestros temas de emisión de huella de carbono, de los diferentes indicadores ambientales, sociales, de todas nuestras inversiones sociales y de todos nuestros indicadores de gobierno corporativo. Esto lo encuentran en nuestra página web, en la sección de sostenibilidad e impactos ASG. De verdad los animo a que entren y visiten, porque hemos hecho un gran esfuerzo por consolidar todas estas cifras de ASG en todas nuestras empresas e inversiones y así Corficolombiana.

Ahora le quiero dar la palabra a Juan Carlos Páez, que les va a mostrar rápidamente los resultados de nuestro primer trimestre, nuestros resultados financieros.

Juan Carlos Páez

María Lorena, muchas gracias. Saludo a todos los asistentes. Como ven ustedes en la presentación cambiamos los cuadros numéricos por esta escalera, que muestra de una manera gráfica la evolución de los resultados del estado financiero de la corporación en su conjunto, como estados financieros consolidados. Como María Lorena dijo, crece de manera importante el resultado total que pasa de 658.623 millones de pesos el anterior trimestre a 876.700 millones en este primer trimestre del año 2022, de los cuales 658.608 corresponden a utilidad controlante contra los 523.400 millones de pesos que mostrábamos hace un año

En la primera parte del cuadro que ahora volvemos a ver, mostramos los crecimientos que frente al año pasado el margen bruto del sector real arroja. Recordemos que todas estas cifras están en el informe escrito de resultados financieros, es un documento, lo conocen ustedes bien con todos los detalles por sector, y allí se ven las particularidades de cada uno de los sectores en los que la corporación tiene inversiones.

En especial aquí, lo que queremos mostrar es que este crecimiento del margen bruto del sector real que es equivalente al 20% o sea 246.176 millones de pesos en el primer trimestre del 2021 y primer trimestre de 2022, muestran aportes adicionales del sector de infraestructura en 56 mil millones de pesos, ajustando 436 mil en el trimestre. Energía y gas aporta 133.867 millones de pesos más que lo que hizo hace un año, llegando a 185.914 en el trimestre. Hotelería también tiene muy buen desempeño: aporta 43.134 millones de pesos más, pasando de negativo, como les mostrábamos hace un año, a una cifra de 5.169 positivos. Agroindustria también sigue mostrando un excelente desempeño y es así como aporta 11.479 millones de pesos adicionales a lo que hacía hace un año.

Y no solamente es bueno este resultado consolidado por el margen bruto del sector real, sino vean ustedes que en todos los ámbitos del estado financiero hay aportes adicionales frente a lo que mostrábamos hace un año. El negocio financiero visto cómo tal, aporta 31 mil millones de pesos más. El método de participación de las filiales, de las subordinadas, aporta casi 34 mil millones de pesos más, esto obviamente también ayudado por una mayor distribución de dividendos. El gasto financiero aporta una cifra positiva, en este caso de 33 mil millones de pesos y obviamente tenemos el efecto de un mayor impuesto por 122.915 millones de pesos, para un total de 388 mil millones de pesos causados en este primer trimestre de 2022, para llegar a la cifra que mencionamos al inicio de mi exposición.

La siguiente gráfica también es una gráfica nueva que pretende compartir con ustedes la diversificación en este fondeo consolidado. Esta estructura de estados financieros, como ustedes saben, es sencilla, es totalmente coherente con la definición de modelo de negocio de cada uno de los sectores, y ven ustedes que mientras que los activos crecieron un 14%, el patrimonio lo hizo al 10%, el pasivo creció al 16%. En lo que tiene que ver con el agregado