La oferta sorpresa permitiría a Iliad, controlada por el magnate francés Xavier Niel, convertirse en el sexto operador de telefonía móvil de Europa, en una nueva expansión del negocio de la compañía fuera de Francia, donde sus ofertas de móviles de bajo coste sacudieron el mercado hace casi una década.

Iliad ya compró una participación minoritaria en la irlandesa eir y se lanzó en Italia en 2018.

Las acciones de Iliad bajaban un 3% a las 0941 GMT.

"Embarcarse en una nueva aventura en Polonia es una sorpresa para los inversores que habrían querido ver primero los beneficios de las mejoras en Francia e Italia", dijo Stephane Beyazian, analista de Main First Bank.

Iliad ha estado luchando contra la competencia despiadada en Francia, lo que ha presionado sus acciones y ha llevado a Niel a reforzar su control sobre la empresa mediante una recompra de acciones de 1.400 millones de euros.

El grupo, cuyas acciones se han revalorizado un 40% desde principios de año, ha conseguido captar nuevos clientes en Francia y asegurarse una cuota de mercado del 8% en el negocio de la telefonía móvil en Italia. Pero la necesidad de gastar más en redes asustó a los inversores cuando la empresa presentó los resultados del primer semestre.

La operación, que otorga a Play un valor empresarial de 3.500 millones de euros (4.200 millones de dólares), incluye 2.200 millones de euros por el capital de Play, o 39 zlotys por acción, una prima del 38,8% respecto al cierre del viernes.

El grupo, con sede en París, dijo que ya había acordado comprar el 40% de Play a dos inversores privados, Tellerton Investments y Kenbourne Invest II, controlados respectivamente por el empresario griego Panos Germanos y el islandés Thor Bjorgolfsson, según los archivos regulatorios.

Los dos inversores acordaron su salida en un momento en que todo el sector se enfrenta a fuertes costes de actualización a la próxima generación de Internet móvil, o 5G.

Play siguió el mismo libro de jugadas que Iliad en Polonia, con precios agresivos en el móvil que le ayudaron a ocupar el primer puesto en el mercado con una cuota de mercado del 29% de los usuarios.

"Tenemos la misma mentalidad inconformista", dijo el director ejecutivo de Iliad, Thomas Reynaud, en una llamada con analistas. "Cada vez hemos roto el mercado y hemos revolucionado el acceso a los datos móviles".

La feroz competencia de precios afectó a los ingresos por ventas en el mercado polaco, que ahora se están estabilizando.

Play compite con Orange Polska, T-Mobile de Deutsche Telekom y Polkomtel [PTL.UL], una unidad de Cyfrowy Polsat. Este año ha lanzado sus servicios de banda ancha, lo que deja margen de expansión en este negocio.

Iliad ha dicho que la adquisición generará beneficios a partir del primer año y que la oferta, que comienza el 19 de octubre y se cierra el 17 de noviembre, se financiará con deuda y efectivo.

(1$ = 3,7556 zlotys)

(1 dólar = 0,8429 euros)