Global Infrastructure Solutions Inc. (GISI) llegó a un acuerdo para adquirir Hill International, Inc. (NYSE:HIL) a un grupo de accionistas por aproximadamente 170 millones de dólares el 16 de agosto de 2022. Según los términos del acuerdo de fusión, Global Infrastructure Solutions Inc. (GISI) iniciará una oferta pública de adquisición del 100% de las acciones emitidas y en circulación de Hill por 2,85 dólares por acción en efectivo. El 26 de agosto de 2022, Global Infrastructure Solutions modificó y reformuló el acuerdo de fusión según cuyos términos el precio por acción es de 3,4 dólares por aproximadamente 210 millones de dólares, la transacción sigue siendo totalmente en efectivo y no hay contingencia de financiación. En la actualidad se prevé que GISI financie la adquisición de acciones ordinarias de Hill en la fusión mediante el efectivo disponible. Tras la finalización con éxito de la oferta pública de adquisición, GISI adquirirá todas las acciones restantes no ofrecidas en la oferta pública de adquisición mediante una fusión en una segunda fase al mismo precio. Una vez completada la transacción, las acciones de Hill dejarán de cotizar en la Bolsa de Nueva York y Hill pasará a ser una empresa privada bajo la bandera de GISI. En determinadas circunstancias, Hill International deberá pagar a Global Infrastructure una comisión de rescisión de 8,4 millones de dólares. El consejero delegado de Hill International, Raouf Ghali, y todo el equipo de Hill se incorporarán a Global Infrastructure Solutions Inc.

El cierre de la transacción está sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, incluida la oferta de acciones que representen al menos la mayoría del número total de acciones en circulación de Hill, la expiración o finalización de cualquier periodo de espera aplicable a la consumación de las Transacciones en virtud de la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino de 1976 y la recepción del consentimiento o autorización en virtud de ciertas leyes antimonopolio extranjeras, la revisión reglamentaria y otras condiciones habituales. La transacción también está sujeta a la recepción del voto afirmativo de los titulares de la mayoría de las acciones en circulación de Hill International. El cierre de la transacción no está sujeto a ninguna condición de financiación. El acuerdo de fusión contempla que las partes pueden optar por efectuar la transacción como una fusión en un solo paso, en cuyo caso Hill buscaría la aprobación de la transacción por parte de los accionistas, en lugar de como una oferta pública de adquisición seguida de una fusión en un segundo paso. Engine Capital, que posee aproximadamente el 10% de las acciones ordinarias en circulación, ha aceptado presentar sus acciones en la oferta. Los Accionistas de Apoyo, que son los propietarios registrados y/o beneficiarios de 5.799.621 acciones ordinarias de Hill, han suscrito el Nuevo Acuerdo de Apoyo con GISI. La transacción ha sido aprobada por unanimidad por el Consejo de Administración de Hill y también ha sido aprobada por el Consejo de Administración de GISI. El Consejo de Administración de Global Infrastructure también ha aprobado la transacción. El Consejo de Administración de HIL formó un comité especial para revisar la transacción y nombró como miembros a David Sgro, Arnaud Ajdler y Grant McCullough. El 26 de agosto de 2022, el consejo de administración de Hill International aprobó por unanimidad el acuerdo modificado. El 2 de noviembre de 2022, la transacción fue aprobada por los accionistas de Hill en su junta especial de accionistas. Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2022.

Houlihan Lokey Capital, Inc. actuó como asesor financiero y proveedor de fairness opinion y Darrick M. Mix, Peter Visalli y Justin A. Santarosa de Duane Morris LLP actuaron como asesores jurídicos de Hill International. UBS Securities LLC actuó como asesor financiero y John-Paul Motley y Steven Tonsfeldt de Cooley LLP actuaron como asesores jurídicos de GISI. HIL ha contratado a MacKenzie Partners, Inc. para que le asista en la solicitud de poderes para la asamblea extraordinaria y pagará a MacKenzie unos honorarios de aproximadamente 15.000 dólares, más el reembolso de los gastos de bolsillo. Houlihan Lokey tiene derecho a unos honorarios agregados de 3,275 millones de dólares por sus servicios, una parte sustancial de los cuales depende de la consumación de la fusión, y una parte de los cuales se hizo pagadera tras la entrega del dictamen de Houlihan Lokey.

Global Infrastructure Solutions Inc. (GISI) completó la adquisición de Hill International, Inc. (NYSE:HIL) a un grupo de accionistas el 27 de diciembre de 2022. En relación con el cierre de la fusión, Hill International notificó a la Bolsa de Nueva York (la o NYSE o) la consumación de la fusión y solicitó que (i) se suspendiera la cotización de las acciones ordinarias antes de la apertura de la cotización en la fecha de cierre y que (ii) la NYSE presentara a la SEC una notificación de exclusión de cotización. Hill International seguirá atendiendo a sus clientes bajo la marca Hill International como parte de la plataforma de servicios de ingeniería y consultoría de GISI, junto con las empresas hermanas The LiRo Group, GEI Consultants, J. Roger Preston Limited (JRP) y Asia Infrastructure Solutions. David Sgro, Raouf S. Ghali, Paul J. Evans, Grant G. McCullagh, James B. Renacci y Sue Steele dimitieron voluntariamente del consejo de administración de Hill International. La transacción superó las últimas revisiones reglamentarias.