Industrias Peñoles B de C : Informe del Director General 2021

INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.

Informe de la Marcha de la Sociedad presentado por el Director General al Consejo de Administración, correspondiente al ejercicio de 2021

Señor Presidente,

señoras y señores miembros del Consejo de Administración:

En mi carácter de Director General de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. (en adelante "la Sociedad"), y de acuerdo con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, a continuación someto a su consideración el Informe Anual corres- pondiente al desempeño y a los resultados obtenidos por la Sociedad durante el ejercicio fiscal de 2021, así como los Estados Financieros y sus notas de revelación, que incluyen las principales políticas y criterios contables y de información seguidos en la preparación del informe financiero que aquí se presenta.

En 2021, la economía mundial mostró un crecimiento notable, después de la mayor recesión de la última década ocasionada por la pandemia de covid-19. Sin embargo, la recuperación ha sido desigual, pues se ha concentrado principalmente en las economías avanzadas, mientras que la mayoría de los países emergentes y en desarrollo se han rezagado.

La disrupción en las cadenas de suministro por los efectos de la pandemia, combinada con desbalances en la oferta-demanda y el aumento en los precios de los energéticos, desató presiones inflacionarias en varias regiones. En México, la inflación oficial de 7.36% fue la más alta en 21 años, mientras que el crecimiento del Producto Interno Bruto fue de 5.0%, apoyado en gran medida por la recuperación económica de Estados Unidos.

La recuperación de la actividad industrial impulsó la demanda de metales base, y con ello los precios. El más benefi- ciado fue el cobre -gracias al desarrollo de infraestructura en China-, cuya cotización promedio de US¢/lb 422.51 fue 51.0% superior a la del año anterior. El zinc y el plomo tuvieron incrementos promedio de 32.7% y 20.9%, res- pectivamente. Por su parte, el precio de la plata promedió US$/oz 25.18 (un incremento de 22.1% respecto del año anterior), con el soporte dual de ser un metal tanto para manufactura como para inversión; por su parte, el oro -en su calidad de refugio para la inversión- tuvo altibajos a medida que algunos bancos centrales comenzaban a retirar los estímulos monetarios, además de la incertidumbre en torno a la evolución del covid-19 y el repunte de la inflación. No obstante, el precio del oro se mantuvo en un nivel elevado, con un promedio anual de US$ 1,799.58 (+1.7% en comparación con el promedio de 2020).

Durante casi todo el año, la paridad del peso mexicano frente al dólar estadounidense se mantuvo estable en un rango cercano a los $20 pesos por dólar. Sin embargo, esto se revirtió hacia finales del periodo por la fortaleza de la divisa norteamericana y la desaceleración económica en México; así, al cierre del año, la moneda mexicana se situó en $20.58 por dólar (una depreciación de 3.2%), mientras que el tipo de cambio promedio anual fue de $20.28 por dólar (una apreciación de 5.6% en comparación con 2020).

En el primer año de una nueva administración en Industrias Peñoles, recibimos el mandato del Consejo de Administración de ser más eficientes, productivos y enfocados en resultados, mediante el trabajo colaborativo dentro y fuera de la orga- nización. Así, en coordinación con la nueva estructura de Baluarte Minero, estamos evolucionando para alcanzar un futuro sostenible en todos los aspectos, en beneficio de nuestros grupos de interés. De esta manera, y de acuerdo con las directrices de la Presidencia del Consejo, podremos no solo perdurar, sino también prosperar en un entorno cada vez más incierto y cambiante. Esta transformación trascendental ha implicado una reflexión profunda en todos los ámbitos de la organización: sin duda, conlleva un proceso de cambio de cultura y una nueva manera de hacer las cosas. Con el sustento de una Misión y una Visión renovadas, reestructuramos nuestra estrategia, ahora conformada por seis pilares que guiarán nuestros pasos hacia futuras aspiraciones.

En este periodo, la prioridad siguió siendo la aplicación de protocolos sanitarios estrictos para evitar contagios de covid-19; por ello, mantuvimos las medidas de higiene y protección en todas las instalaciones y prolongamos el es- quema de trabajo desde casa para el personal administrativo, además de que se reforzaron las medidas de preven- ción para todo el personal en las operaciones. Se realizaron 122,682 pruebas rápidas y se ofreció asistencia médica y psicológica de forma permanente. A pesar de ello, se registraron 3,213 casos positivos, con el lamentable deceso de 14 colaboradores a consecuencia de la enfermedad.

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También seguimos apoyando activamente a las comunidades en las que operamos con la donación de insumos hos- pitalarios, equipo de protección y despensas, así como con la difusión de medidas preventivas. Asimismo, brindamos facilidades para establecer centros de vacunación en nuestras instalaciones en coordinación con las autoridades; en estos centros, se aplicaron más de 163,000 dosis de vacunas a nuestro personal y a terceros.

Por otro lado, el ritmo de nuestras operaciones mejoró con respecto al año anterior. A continuación, se presentan los resultados operativos y financieros sobresalientes de 2021. Las cifras financieras están expresadas en millones de dólares, salvo que se indique de otra manera, y las variaciones porcentuales se calcularon en relación con las cifras del ejercicio de 2020.

Las inversiones en activos fijos sumaron US$ 762 millones (cifra US$ 201 millones o 35.8% superior al año pasado), principalmente por el desarrollo del proyecto de la mina Juanicipio, de Fresnillo plc, que estaba en su etapa final de construcción; en contraste, en 2020 el ritmo de inversión fue menor por las medidas para salvaguardar la salud del personal y preservar la liquidez ante la contingencia sanitaria. No obstante, en ese año, se logró concluir la construc- ción y puesta en marcha de proyectos mayores, como la unidad minera Capela, en Guerrero, y Recuperación de Plata II, en Met-Mex Torreón.

En materia de exploración, invertimos un total de US$ 171 millones (cifra 21.2% mayor a la del ejercicio previo). Se retomaron algunos trabajos de campo, todavía de manera parcial en algunos casos, primordialmente en zonas aleda- ñas a las minas operativas. En la unidad minera Capela, se continuó la campaña de barrenación iniciada a finales de 2020 para la generación de recursos factibles de convertirse a reservas. Estos trabajos permitieron detectar la con- tinuidad de mantos mineralizados en la porción oeste de la mina, cuya cuantificación se realizará en 2022. En Reina del Cobre, aledaño a Velardeña, en Durango, se iniciaron los preparativos para realizar obras mineras subterráneas, a fin de ubicar posiciones de barrenación adecuadas e incrementar la confiabilidad de los recursos detectados. En la zona La Industria, también cercana a Velardeña, se hicieron perforaciones en las vetas para incrementar los recursos y reforzar el inventario de la unidad. En el proyecto Fortuna del Cobre, en Sonora, se concluyó una primera etapa de perforaciones con hallazgos de cuerpos minerales de cobre en óxidos y sulfuros; esta información se está analizando para determinar la continuidad de los trabajos. Asimismo, se generó un portafolio potenciado de oportunidades tem- pranas con otros grupos mineros para posibles asociaciones o adquisiciones.

En Fresnillo plc, por su parte, se llevaron a cabo programas de perforación intensiva en las minas operativas, así como la evaluación de zonas prospectivas emergentes en los distritos Fresnillo, San Julián, Guanajuato y Capricornio (en Chile). Los resultados han permitido iniciar programas adicionales de perforación para avanzar en la cuantificación de nuevas estructuras mineralizadas.

La unidad minera polimetálica Capela, que inició operaciones en 2020, estuvo en la etapa de estabilización de pro- cesos, con lo que incrementó su ritmo de molienda y beneficio de mineral, y aportó a la producción de contenidos metálicos. No obstante, se hicieron diversos esfuerzos para que alcanzara su capacidad de diseño. Entre las acciones más importantes, en la separación plomo-cobre de la planta de beneficio, se probaron diferentes configuraciones en los circuitos y esquemas químicos para optimizar la flotación. Como resultado de ello, las recuperaciones de plomo y cobre lograron mejorar; sin embargo, hubo retrasos en las labores de relleno en la mina, lo que ocasionó una menor extracción de mineral a la planeada. Asimismo, hubo algunas interrupciones no programadas en la planta. Para este conjunto de acciones, se integraron equipos multidisciplinarios que han logrado solventar algunas dificultades; por eso, se espera que, con los aprendizajes y las medidas implementadas, se pueda alcanzar plena capacidad en 2022.

En la división minera, el volumen de mineral depositado de 29.3 millones de toneladas, aumentó 7.9%, gracias, princi- palmente, a la mayor producción en Herradura y Noche Buena. En 2020, la división minera se vio afectada por la am- pliación de las restricciones sanitarias para las minas a tajo abierto. El año pasado, estas minas compensaron la falta de producción de mineral en Milpillas por el paro en la extracción, debido a la fuerte caída en el precio del cobre y a los altos costos de operación. Por el contrario, el volumen de mineral molido y beneficiado en las plantas de las minas subterráneas disminuyó 5.6%, en gran parte debido a la suspensión de operaciones en Bismark (por agotamiento de sus reservas) y Madero (debido a la caída en el precio del zinc, a las bajas leyes y a los altos costos), como se informó en su momento. Esto se contrarrestó con el aumento en el volumen de Capela (en comparación con los meses de arranque de 2020) y de Velardeña (por la optimización en sus procesos de molienda y beneficio). A esto se sumó el mineral del proyecto Juanicipio, que se benefició en la planta concentradora de Fresnillo, mientras continuaba la construcción de su planta de beneficio.

Las mayores producciones de mineral con mejores leyes en Herradura y Noche Buena, además del mayor volumen beneficiado en Capela y el proveniente de Juanicipio contribuyeron a compensar la recuperación más lenta del oro contenido en el mineral depositado en patios de lixiviación, con lo que la producción de este metal registró un volu- men anual de 811,992 onzas (1.5% inferior).

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La producción minera de plata de 64.4 millones de onzas tuvo una variación de +3.0%, debido, principalmente, a una mejor ley a la esperada en San Julián (depósito diseminado), al aumento de los volúmenes procesados con mejores leyes de cabeza de Juanicipio y Sabinas, además del mayor volumen de mineral beneficiado en Capela con mejores leyes y recuperaciones. Estas operaciones compensaron la disminución en la producción de Saucito al obtener un menor volumen beneficiado con menores leyes (debido a problemas de inestabilidad de la mina que limitaron el ac- ceso a cuerpos con mejores leyes), de Fresnillo y Herradura, ambas por menores leyes de cabeza y recuperaciones, y de Ciénega, por contar con una menor ley a la esperada.

En cuanto a la producción minera de metales industriales, los contenidos de plomo de 78,758 toneladas disminu- yeron -8.9%, debido principalmente a la disminución de volúmenes de mineral beneficiado por Saucito, Fresnillo y Ciénega, además de las menores leyes de cabeza en estas dos últimas unidades. El volumen de zinc tuvo, asimismo, una reducción de -4.9%, para registrar 274,049 toneladas, sobre todo por la falta de producción en Madero y Bismark. Estos déficits se suplieron parcialmente con las producciones de Capela, Velardeña y Tizapa, por mayor beneficio de mineral y también por los contenidos en el mineral procesado de Juanicipio.

La producción de cobre en concentrados creció 25.8%, principalmente por el mayor volumen beneficiado con mejor ley y una mayor tasa de recuperación en la unidad Capela. La unidad minera Milpillas, antes de su paro, produjo co- bre en cátodos a partir del mineral que había sido depositado en patios de lixiviación. Como se informó en 2020, se suspendieron temporalmente las labores de extracción en la mina de esta unidad por la abrupta caída en el precio del cobre, los altos costos de operación y las bajas leyes.

Por otra parte, continuó la implementación del marco de gobierno para los depósitos de jales, con el apoyo de un panel de expertos independientes. Además, se reforzó la estructura interna para la gestión y administración de los depósitos con base en estándares internacionales. En este sentido, destaca el trabajo realizado en las unidades Sabinas y Velardeña, donde se realizaron intensas labores de construcción y manejo de jales para garantizar la continuidad operativa; gracias a esto, contamos con instalaciones seguras para disponer de estos residuos no peligrosos ni contaminantes. Asimismo, se obtuvieron los permisos ambientales necesarios para realizar cambios en el diseño de distintos depósitos de jales en operación.

En línea con nuestra visión de "mina inteligente", se está promoviendo la automatización y optimización de los pro- cesos operativos de las unidades mineras. Entre las acciones de este año se incluye la optimización del consumo de explosivos en todas las unidades, así como la dosificación automática de reactivos en la planta concentradora de Tizapa que, por sus buenos resultados, se extenderá al resto de las operaciones.

En el último trimestre de 2020, se concluyó la construcción de la planta de flotación de jales en la mina Fresnillo para recuperar contenidos de plata y oro (Piritas fase II), complementaria a la fase I que opera en Saucito. Sin embargo, la puesta en marcha se retrasó por la pandemia de covid-19 y por la demora en la obtención de los permisos debido a ciertos requisitos técnicos adicionales que solicitó la Comisión Federal de Electricidad (CFE).

De igual modo, concluyó el desarrollo del proyecto de mina Juanicipio, en Zacatecas (copropiedad 56% Fresnillo plc y 44% MAG Silver Corp), con una inversión total de US$ 440.0 millones. La producción promedio esperada será de

11.7 millones de onzas de plata y 43,500 onzas de oro. Al cierre del año, se realizaron pruebas de los sistemas clave, pruebas de agua y con carga de mineral. El arranque de operaciones está sujeta a la interconexión de la unidad a la red eléctrica.

En las operaciones metalúrgicas, se procesaron mayores volúmenes de concentrados y otros materiales dentro del circuito plomo-plata, lo que favoreció la producción anual de metales preciosos y de plomo. Además, se adquirieron concentrados con alto contenido de plomo para balancear las mixturas y coadyuvar a una mejor recuperación de la plata. Con una producción de 1,118,196 onzas, el oro afinado se incrementó en 16.8%, tanto por el mayor tratamiento de dorés en la refinería de plomo-plata, como por la mejora de las leyes en las mixturas que ingresaron a la fundición. Por las mismas razones, además del procesamiento de cementos de plata provenientes de la recuperación de este metal en la planta de zinc, la producción de plata de 75.2 millones de onzas creció en 6.5%, mientras que el plomo, con 120,355 toneladas de producción, aumentó 7.9% durante el periodo.

En el circuito de zinc, nuestros esfuerzos se centraron en normalizar la interacción de las plantas de tostación (antigua) y lixiviación directa (nueva), a fin de ir incrementando gradualmente la producción y alcanzar en 2023 la capacidad instalada de 350,000 toneladas anuales de producción de zinc refinado. Para mejorar la calidad del zinc e incrementar la eficiencia energética, se llevó a cabo un programa de reemplazo de ánodos y cátodos en mal estado en las celdas de electrólisis. Asimismo, se presentaron cortes en el suministro de energía y gas natural por las heladas en Texas del mes de febrero, y por la falta en el suministro de oxígeno derivado de la emergencia nacional por covid-19; también se presentaron algunos desbalances químicos en lixiviación-purificación y fallas en los tostadores que ocasionaron

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paros no programados. Lo anterior provocó que el volumen de concentrados tratados fuera ligeramente inferior, lo que también afectó la recuperación de zinc. No obstante, la producción anual de zinc afinado fue de 264,366 tonela- das (1.3% superior a 2020). De manera adicional, en el proceso de recuperación de plata (que inició operaciones en 2020), se produjeron 4.6 millones de onzas de plata contenida en cementos. Una parte de estos cementos (86.5%) se envió a la fundición; otra parte, fue vendida. Actualmente, se analizan distintas alternativas para mejorar la calidad de los cementos, a fin de procesarlos con mayor velocidad en la fundición, sin afectar el proceso de sinterizado.

En los productos químicos inorgánicos, destaca el desempeño del óxido de magnesio, con una producción de 76,273 toneladas (47.6% superior a la obtenida en 2020), gracias a la recuperación de la demanda, sobre todo en los grados refractario, cáustico e hidróxido, con nuestros principales mercados en Norteamérica y Europa. El sulfato de sodio registró un volumen de 761,854 toneladas, (2.1% por arriba de 2020) a pesar de que la producción se vio afectada por la interrupción de suministro de gas natural como resultado de las heladas de Texas en febrero del 2021. Por otro lado, el sulfato de magnesio volvió a romper la marca de producción con 64,197 toneladas, gracias al buen desempeño del sector agrícola nacional.

En materia de energía, persistió la incertidumbre en torno al marco normativo para la participación privada en el sector energético. Esta situación no modifica nuestras metas -pero las complica-, puesto que seguimos comprometidos con la sustentabilidad ambiental, la búsqueda de fuentes de suministro continuo y seguro a costo competitivo, y la gestión para hacer un uso eficiente de los energéticos. Asimismo, estamos conscientes de la demanda de nuestros grupos de interés sobre un plan de descarbonización para nuestras operaciones; por ello, continuamos explorando el desarrollo de tecnologías que ofrecen posibilidades limpias, enfocándonos en establecer objetivos y programas ambientales y sociales que nos conviertan en una empresa cada vez más sostenible.

En 2021, la demanda de electricidad disminuyó 2.7% debido al paro que se mantiene en tres unidades mineras. Nuestro portafolio de centrales eléctricas generó energía equivalente a un 85.0% de nuestro autoabastecimiento. Con un año completo de operaciones de Eólica Mesa la Paz, pudimos incrementar la participación de fuentes renovables en nues- tro consumo de 40.6% a 47.8%; sin embargo, solo se pudo asignar el 6.5% de la energía generada por dicha central a la unidad Capela, y el resto se vendió al Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) debido a que la Comisión Reguladora de Energía (CRE) continúa con los trámites para migrar cargas al MEM. Como resultado de lo anterior, fue necesario rea- lizar compras de energía a la CFE por el 15.0% de nuestro consumo. De esta manera, el costo unitario fue 14.8% mayor que el año pasado (US¢ 7.87 por kWh), afectado también por el incremento en las tarifas de transmisión de los contratos legados desde mediados de 2020, cuya constitucionalidad sigue siendo impugnada.

En los resultados financieros, con cifras en millones, las ventas -sin incluir los resultados por cobertura- ascen- dieron a US$ 6,043, un incremento de 28.4% por la recuperación en los precios de los metales y los mayores volúme- nes vendidos. Las operaciones de cobertura de precios de los metales y tipos de cambio, que reducen el riesgo de fluctuaciones importantes y disminuyen la volatilidad de la UAFIDA, generaron un costo de oportunidad de US$ 71, desfavorable en comparación con el costo de US$ 34 incurrido en 2020. Así, las ventas netas de US$ 5,972, tuvieron un incremento de 27.8%.

El costo de ventas aumentó 29.0% a US$ 4,416 millones, como resultado de las siguientes condiciones: un mayor costo del metal por precios y volúmenes de contenidos metálicos en diversos materiales comprados a remitentes terceros para su procesamiento en las plantas metalúrgicas, y el alza en los costos de producción por la mejora en el ritmo de las operaciones. Esto implicó más consumos y obras de desarrollo en las minas, un año completo de funcio- namiento de Capela y la inflación en ciertos rubros del costo, entre los que destacan los energéticos, la mano de obra y los materiales de operación. A esto se suma el efecto adverso de la apreciación promedio del peso frente al dólar sobre los costos en pesos (que representan aproximadamente el 50% de los costos de producción). Finalmente, se realizó un cargo por movimiento de inventarios, contrario al crédito de 2020, como resultado, principalmente, del reconocimiento de inventarios adicionales de oro en patios de lixiviación de Herradura en aquel año.

Por consiguiente, la utilidad bruta de US$ 1,556 millones fue 24.6% mayor a la obtenida en 2020. Los gastos generales de US$ 585 millones se incrementaron en 15.5% por la mayor actividad este año. Con lo anterior, la UAFIDA ascendió a US$ 1,696 millones y el resultado de operación a US$ 971 millones, ambos favorables en 16.4% y 30.8%, respecti- vamente, en comparación con el ejercicio de 2020. Por su parte, los gastos financieros netos disminuyeron -46.2%, a US$ 153 millones, debido principalmente a los gastos extraordinarios por la reestructura de deuda que se llevó a cabo en 2020 y por la pérdida cambiaria registrada en el mismo periodo. Además, se recibieron otros ingresos de US$ 11 millones por la venta de concentrados y de la unidad Zimapán que se había otorgado en arrendamiento, entre otros conceptos; en contraste, en 2020 hubo otros gastos por US$ 181 millones, sobre todo debido al deterioro en el valor de los activos fijos, particularmente de las unidades mineras cuyas actividades fueron suspendidas.

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La provisión de impuestos de US$ 261 millones fue superior (US$ 76 millones), como resultado de la mayor utilidad, y se compensó con un beneficio en el impuesto diferido generado por la mayor inflación del ejercicio, mientras que en 2020 la Sociedad realizó una adecuación voluntaria al tratamiento fiscal de las erogaciones realizadas en obra minera por el periodo de 2013 a 2019. Asimismo, hubo una mayor provisión de derecho especial a la minería como resultado de la mayor base gravable. Por las razones expuestas, el resultado neto del ejercicio 2021 registró una utilidad neta de US$ 391 millones, favorable en comparación con la pérdida de US$ 34 millones registrada en el ejercicio anterior.

En Peñoles seguiremos trabajando para mejorar la eficiencia y la productividad de las operaciones, poniendo especial énfasis en mejorar el desempeño de la planta de zinc, de su recuperación de plata, y de la unidad minera Capela, para alcanzar la capacidad de diseño de estas instalaciones. Estamos alineando nuestros esfuerzos con los pilares estratégicos mediante acciones concretas, como la implementación y el reforzamiento de controles críticos y la iden- tificación de palancas de valor para llevar a cabo la transformación que la Presidencia del Consejo nos exige.

En este periodo, hemos comenzado un proceso de evolución cultural y bienestar integral liderado por Baluarte Minero, de manera que cada uno de nuestros colaboradores alcance su máximo desarrollo personal y profesional, y se sienta comprometido y motivado para lograr juntos resultados extraordinarios. Las acciones de este año incluyeron el diag- nóstico de la cultura actual y la identificación de colaboradores con potencial de liderazgo transformador.

En Industrias Peñoles no solo cumplimos cabalmente con los marcos regulatorios nacionales e internacionales y la conducción de nuestros negocios con integridad, sino que también actuamos basados en los valores de Confian- za, Responsabilidad, Integridad y Lealtad. Nos hemos propuesto que nuestros principios permeen a lo largo de la cadena de valor y hacerlos extensivos a nuestros grupos de interés. Mantenemos una postura de "cero tolerancia" ante la comisión de delitos, fraudes y corrupción. Por ello, trabajamos en el fortalecimiento del sistema normativo, de controles de cumplimiento y la debida diligencia en nuestros negocios con terceros. Asimismo, estamos reforzando la gobernanza en materia de ciberseguridad para proteger nuestros activos y promover el uso responsable de la tecnología informática.

Seguimos impulsando la modernidad laboral para favorecer la productividad, mejorar la calidad de vida y los ingresos de los trabajadores; las negociaciones de los contratos colectivos con los sindicatos se han realizado de manera cordial, respetuosa y en un ambiente de cooperación y beneficio mutuo.

Finalmente, deseo expresar, en nombre de todos los colaboradores de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. la consterna- ción que nos causa el deceso de don Alberto Baillères, Presidente Honorario -y Presidente Ejecutivo por 54 años- de la empresa. Todos reconocemos que su liderazgo, visión y dirección han sido invaluables para el sobresaliente desempeño de nuestra organización, y su humanismo, ejemplo, inspiración y magisterio para todos nosotros.

Agradezco al Presidente, a los miembros del Consejo de Administración y del Comité Ejecutivo su confianza, su guía y su incalculable apoyo. También expreso mi gratitud a nuestros colaboradores por su gran esfuerzo y compromiso. Todos somos actores clave de esta evolución hacia el futuro sostenible que el mundo requiere.

Ing. Rafael Rebollar González

Director General

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