Los datos ponen de relieve el dominio de un pequeño grupo que ha reducido el conjunto total de fondos de alto riesgo al mínimo desde 2009.

Don Steinbrugge, fundador y director ejecutivo de Agecroft Partners, afirmó en la nota que los más de 2.000 inversores institucionales globales con los que su firma ha estado dialogando pueden haberse equivocado de cara a 2023 al quedarse con los grandes fondos de inversión libre, a pesar de que fueron las firmas más grandes las que obtuvieron mejores resultados el año pasado.

Cuanto más grande se hace un gestor de fondos de cobertura, más difícil le resulta operar en tamaño y beneficiarse de las partes del mercado con precios menos eficientes.

Michael Oliver Weinberg, que anteriormente trabajó en el fondo de pensiones holandés APG y ahora imparte clases en la Columbia Business School, se mostró de acuerdo.

"Como algunos de estos gestores han crecido enormemente, les resultará más difícil generar el mismo nivel de rentabilidad que históricamente".

"Muchos de ellos se beneficiaron de un tamaño más pequeño y de la posibilidad de invertir en operaciones y mercados con más limitaciones de capacidad, en los que ahora pueden ser demasiado grandes para invertir", afirmó.

Los datos recopilados por Hedge Fund Research muestran que, de media, los fondos de cobertura bajaron un 4,1% el año pasado hasta noviembre.

El gestor de inversiones AQR, de 100.000 millones de dólares, tuvo múltiples fondos que terminaron 2022 con cifras de rentabilidad superiores al 30%, incluido su fondo Managed Futures HV, con un 50%. El mayor fondo de cobertura de D.E. Shaw, de 60.000 millones de dólares, terminó 2022 con una subida del 24,7%.

Man Group, con sede en el Reino Unido y 138.000 millones de dólares, informó en su página web, a finales de noviembre de 2022, de una rentabilidad del 13,1% en su programa AHL Diversified.

La gestora de fondos de cobertura Millennium, con 59.000 millones de dólares, obtuvo un rendimiento del 9,8% en su fondo International Ltd Fund durante el año, según un estudio del sector.

Los gestores más pequeños se vieron presionados por los gastos y unos ingresos mediocres el año pasado, afirmó Steinbrugge. El número de fondos de inversión libre operativos cayó a 9.163 a finales del tercer trimestre, la cifra más baja desde 2009, según HFR.

"Como resultado, esperamos que la tasa de cierre siga aumentando para los fondos de cobertura pequeños y medianos", dijo Steinbrugge.