MASTERCARD, INC. CapOne también argumentó que el acuerdo no perjudicará a la competencia de tarjetas de crédito porque la entidad combinada representará aproximadamente el 13% del volumen de compras con tarjetas de crédito, que según ellos es la mejor medida de la cuota de mercado de tarjetas de crédito, dijeron las personas.
El acuerdo dado a conocer el mes pasado creará el mayor emisor de tarjetas de crédito de EE.UU. por saldos y el sexto mayor banco por activos. También otorgará a Capital One el control de la red de pagos con tarjeta de crédito de Discover, que es el cuarto mayor operador de redes de pago después de Visa, Mastercard y American Express.
El potencial de la fusión para crear un competidor viable de Visa y Mastercard, cuyo dominio de los pagos con tarjeta ha sido criticado por los legisladores, es el principal argumento de CapOne para el acuerdo, dijeron las personas. La red de Discover ha cedido cuota de mercado en la última década y CapOne puede proporcionar la escala y el volumen adicionales que necesita para ser competitiva, dijo el banco de consumo estadounidense en su presentación.
También argumentó que el acuerdo sería bueno para la estabilidad financiera al garantizar que Discover es asumida por un par de manos seguras que invertirán en la gestión de riesgos, dijeron las personas. El precio de las acciones y los beneficios de la compañía de tarjetas de crédito se han visto golpeados por los fallos en el cumplimiento y el descenso de la calidad crediticia.
Visa y Mastercard no hicieron comentarios de inmediato.
Al desvelar el acuerdo, CapOne dijo que ampliaría la red de Discover, lo que algunos expertos antimonopolio especularon que sería su principal argumento de venta. Pero no se ha informado de los argumentos que CapOne esgrimió en su presentación ante la Reserva Federal y la Oficina del Interventor de la Moneda (OCC), que revisarán la fusión con la aportación del Departamento de Justicia.
Serán escrutados por los inversores y probablemente suscitarán la oposición de los defensores antimonopolio y de los legisladores demócratas, que han pedido a los reguladores que bloqueen el acuerdo, argumentando que aumentará los costes para los consumidores y amenazará la estabilidad financiera.
El acuerdo se produce cuando los reguladores están intensificando el escrutinio de las fusiones bancarias bajo la administración del presidente demócrata Joe Biden. El debate sobre los riesgos y beneficios de las fusiones bancarias se ha intensificado después de que el año pasado se permitiera a JPMorgan y al New York Community Bank hacerse con activos de bancos en quiebra.
"Se trata de una prueba clave del marco federal de revisión de las fusiones", afirmó Jesse Van Tol, director general de la Coalición Nacional para la Reinversión Comunitaria, un influyente grupo de defensa de los préstamos comunitarios que
se opone a
al acuerdo.
ESCRUTINIO DEL DEPARTAMENTO DE JUSTICIA
Aunque el Departamento de Justicia se ha centrado tradicionalmente en los depositantes y las sucursales a la hora de evaluar el impacto competitivo de las fusiones bancarias, la agencia dijo el año pasado que examinará un abanico más amplio de cuestiones.
Es posible que revise la operación CapOne con arreglo a las nuevas directrices de 2023, que adoptan una postura más dura respecto a las operaciones en mercados muy concentrados, señaló el think tank American Economic Liberties Project (AELP) en un análisis publicado el jueves.
Shahid Naeem, analista principal de políticas de AELP que redactó el informe, dijo que el Departamento de Justicia había visto con malos ojos el tipo de "integraciones verticales" que CapOne proponía en su absorción de la red de Discover al revisar las operaciones en el sector tecnológico.
Un tribunal desestimó argumentos similares de "fusión para competir" que JetBlue esgrimió para defender su adquisición de Spirit Airlines, añadió. "Parece muy poco probable que esos argumentos se mantengan", dijo Naeem. "No se trata de pros y contras, sino de si un acuerdo reducirá la competencia en un mercado".
AELP es un grupo antimonopolio y se opone a la fusión. Su fundadora, Sarah Miller, se convirtió el año pasado en jefa de personal de la Comisión Federal de Comercio, otro organismo de control de la competencia.
"Este análisis de la AELP es una gran ventana a cómo personas como Jonathan Kanter y otros funcionarios de la administración Biden podrían estar enfocando este acuerdo", dijo Jeremy Kress, profesor de la Universidad de Michigan, refiriéndose al principal abogado antimonopolio del Departamento de Justicia.
Aunque los reguladores bancarios están dirigiendo la revisión, es poco probable que ignoren las objeciones del Departamento de Justicia, sobre todo teniendo en cuenta que están bajo la presión de la Casa Blanca y de los legisladores para que adopten una postura más dura respecto a los acuerdos, dijeron los abogados.
Los portavoces de la Fed, la OCC y el Departamento de Justicia no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios. (Reportaje de Michelle Price; Edición de Jamie Freed y Franklin Paul)
