Medcomtech S A : Información financiera primer semestre, 27 de octubre 2023

Barcelona, 27 de octubre de 2023

Muy Sres. Nuestros,

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 227 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 3/2020 de BME Equity, elaborada bajo la exclusiva responsabilidad del emisor y sus administradores, ponemos en su conocimiento que, MEDCOM TECH, S.A. (en adelante "Medcomtech", la "Sociedad" o la "Compañía") ) y MEDCOM TECH, S.A. y Sociedades Dependientes (en adelante Grupo Medcomtech) hace pública la siguiente información financiera referida al primer semestre del 2023.

La información financiera presentada en este informe hace referencia a las cuentas anuales auditadas individuales y consolidadas de la Compañía para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 y a los estados financieros intermedios auditados al 30 de junio de 2022 y 2023. En adelante, se hará referencia a dichos periodos como el ejercicio 2022 y los primeros semestres de 2022 y 2023, o junio de 2022 y 2023 respectivamente.

Índice:

1.- Carta a los Accionistas

2.- Informe económico de seguimiento en relación a los estados financieros al 30 de junio de 2023

3.- Hechos posteriores al cierre de los presentes estados financieros

4.- Opinión y Estados Financieros Individuales Auditados al 30 de junio de 2023

5.- Opinión y Estados Financieros Consolidados Auditados al 30 de junio de 2023

Juan Sagalés Mañas

Director General de MEDCOM TECH, S.A.

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1.- CARTA A LOS ACCIONISTAS

Les presentamos el Informe Semestral sobre los resultados de la evolución de Medcomtech y del Grupo Medcomtech durante el primer semestre del ejercicio 2023.

Medcomtech es una empresa dedicada a la comercialización de productos tecnológicamente avanzados en cirugía ortopédica, traumatología, neurocirugía, anestesia y dolor.

Desde el punto de vista de modelo de negocio, el Grupo Medcomtech prosigue con su misión de estar a la vanguardia a nivel mundial de la innovación y mejora de productos para cumplir el compromiso con sus clientes de aportar los mejores materiales e instrumentales en cada una de sus líneas de negocio.

La Compañía incorpora en su catálogo nuevos productos que aportan innovaciones médicas y quirúrgicas continuando con la filosofía en cuanto a la búsqueda continua de la última tecnología disponible en el mercado, y siempre enfocados a la mejora del porfolio de productos ofrecidos a nuestros clientes.

El negocio de Trauma se articula fundamentalmente en varias divisiones o líneas de negocio:

• Columna: comercializa productos destinados a los desórdenes de la columna vertebral, principalmente la gama de productos de tratamiento espinal, cervical y lumbar, así como tratamientos para fracturas vertebrales con aplastamiento (cifoplastia).
• Grandes Articulaciones y Artroscopia: destinada a la comercialización de productos reconstructivos de cadera y rodilla además de artroscopia de extremidad superior e inferior.
• Extremidades y Biológicos: comercializa traumatología, en particular se ocupa de productos reconstructivos para las extremidades superiores e inferiores, así como productos biológicos.
• Anestesia y Otros Productos Hospitalarios: incluye anestesia, productos para el dolor y otros productos para uso hospitalario.

En referencia al negocio de Distribución el 99% de las ventas, así como la aportación de EBITDA y Resultado Neto principalmente provienen de las sociedades Medcomtech, S.A. y MCT Por, Ltd (España y Portugal, en adelante Iberia).

Los resultados en el primer semestre del 2023 de Iberia siguen consolidando su modelo de negocio alcanzando un importe neto de la cifra de negocios (en modelo Distribución) de 19,3 millones de euros, lo cual representa un incremento del 19% respecto a los 16,2 millones del primer semestre del ejercicio anterior. En términos de presentación contable de la cifra de negocios, cabe recordar que Medcom Tech es distribuidor de la gran parte del negocio y agente comisionista para algunas patologías del negocio. Por ello, para que hacer comparables las cifras de ambos ejercicios y así mostrar las ventas en el territorio, presentamos las ventas brutas como si fuéramos distribuidores de todos los productos. A nivel contable, tal y como se muestra en el Importe Neto de la Cifra de Negocios se contabiliza la venta distribuidor o agente en función de los contratos con los fabricantes.

En términos de EBITDA, el grupo ha alcanzado la cifra de 1.393 miles de euros, lo que representa una mejora del 62% respecto a los 860 mil euros del mismo periodo del ejercicio anterior. Esta mejora se debe principalmente tanto al incremento en ventas como a la mejora del margen bruto.

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En lo relativo a la financiación la Sociedad en fecha 28 de abril del 2022, formalizó un contrato de financiación con el Fondo de Recapitalización de Empresas Afectadas por Covid (FONREC) gestionado por la Compañía Española de Financiación del Desarrollo, COFIDES, S.A. y S.M.E. por un importe global de 8 millones de euros y se novaron los contratos de deuda existentes para adecuar los vencimientos a la nueva deuda tal y como se publicó en el OIR del 5 de Abril de 2022. El primer tramo de 4 millones de Euros fue recibido en Abril 2022 y el segundo tramo de 4 millones de Euros se ha obtenido en Enero 2023 al cumplir con todas las condiciones establecidas en dicho acuerdo de financiación. Con ello, el Grupo asegura su potencial de crecimiento tal y como se ha demostrado con el crecimiento en ventas y EBITDA de este ejercicio.

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2.- INFORME DE SEGUIMIENTO EN RELACIÓN A LOS ESTADOS

FINANCIEROS A 30 DE JUNIO DE 2023

A. Cuenta de pérdidas y ganancias

A continuación, se muestran las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas a 30 de junio de 2023 y 2022, correspondientes a MedcomTech, S.A. y Sociedades Dependientes:

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS CONSOLIDADA	30/06/2022	%	30/06/2023	%	Var.%
(en miles de euros)
Importe neto de la cifra de negocio	12.741	100%	15.182	100%	19%
Otros ingresos de explotación	30		1		-96%
Trabajos realizados por el grupo para su activo
Aprovisionamientos	-4.348	-37%	-4.984	-42%	15%
MARGEN BRUTO	8.424	66%	10.199	67%	21%
Gastos de personal	-4.017	-34%	-4.701	-39%	17%
Otros gastos de explotación	-3.546	-30%	-4.105	-34%	16%
Amortización del inmovilizado	-478	-4%	-537	-5%	12%
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	-18	0%	-100	-1%	470%
Variación de las provisiones de tráfico	-74	-1%	-123	-1%	66%
Deterioro de Existencias	-196	-2%	-135	-1%	-31%
Resultado por la pérdida de control de filiales	0	0%	0	0%
Exceso de provisiones	70		0		-100%
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	164		498		203%
Resultado Financiero	-607	-5%	-807	-5%	33%
Ingresos financieros	0		0		247%
Gastos financieros	-586		-808		38%
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	-5		1		-119%
Diferencias de cambio	-16		0		-97%
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	0		0
Participación de sociedades en puesta en equivalencia	-304		-313		3%
Resultados excepcionales	-132		-95		-28%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	-878	-7%	-717	-5%	-18%
Impuesto sobre beneficios	16		-20		-221%
RESULTADO DEL EJERCICIO	-861	-7%	-737	-5%	-14%
EBITDA	860	7%	1.393	9%	62%

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La evolución y el volumen de negocio de cada línea de negocio del Grupo son como se muestra a continuación:

	PESO FACTURACIÓN POR NEGOCIO	jun-22	jun-2022	%	jun-23	jun-2023	%	Var
	( en miles de euros)	Distribución	Distribución	Distribució
	Columna	4.025	4.025	25%	5.038	5.038	26%	25%
	Articulaciones y Artroscopia	2.692	2.692	17%	3.078	3.078	16%	14%
	Extremidades y Biológicos	3.818	9.148	57%	4.595	10.994	57%	20%
	Anestesia y Productos Hospitalarios	314	314	2%	194	194	1%	-38%
	Servicios	1.892	0	0%	2.277	0	0%	n/a
	TOTAL VENTAS A TERCEROS	12.741	16.179	100%	15.182	19.304	100%	19%

Debido al cambio de una parte del negocio de distribuidor a comisionista, los ejercicios no son comparativos. Por ello, hemos añadido la columna "Distribución" que muestra la evolución del negocio entre ambos ejercicios incluyendo la venta bruta realizada y no en base a la comisión registrada contablemente.

Tal y como se publicó el 29 de Abril de 2021 en la Información Periódica del ejercicio 2020, una parte del negocio de Extremidad Superior e Inferior pasó al modelo comisionista a fin de que el proveedor invierta en instrumentales e implantes y conseguir un rápido crecimiento de las ventas en los próximos ejercicios. A fecha actual se ha producido la terminación del contrato con uno de los proveedores de extremidades. Este hecho implicará una disminución inicial en la cifra de ventas pero una mejora notable en los márgenes. El Grupo ya cuenta con otros proveedores de extremidades con los que está realizando el cambio de material. Por ello se están realizando inversiones en inmovilizado y capital circulante suficiente para atender a la creciente demanda del mercado. Los Administradores y la Dirección de la Sociedad, siguen realizando una evaluación constante de la situación actual conforme a la mejor información disponible. Por ello, se ha iniciado un proceso de negociación con los acreedores financieros con el fin de adaptar las ratios financieras y el plan de viabilidad a la realidad en la que se encuentra la Sociedad como consecuencia del hecho mencionado.

El EBITDA, calculado como el resultado de explotación menos la amortización, la variación de provisiones de tráfico, el deterioro de existencias y el deterioro y resultado por enajenación de inmovilizada aumenta en la primera mitad del 2023 respecto al año anterior debido principalmente al efecto del incremento en ventas y mejora de la rentabilidad del margen bruto. El EBITDA del Grupo se muestra a continuación:

Miles de Euros	jun-22	jun-23	%
Importe neto de la cifra de negocio	12.741	15.182	19%
EBITDA MEDCOMTECH INDIV	945	1.440
EBITDA MCTPOR	-50	13
EBITDA MEDCOMFLOW	-35	-60
EBITDA MEDCOMSCIENCE	0	0
EBITDA A TERCEROS	860	1.393	62%
% s./Vtas	6,7%	9,2%

A nivel consolidado los negocios No Trauma de Medcom Flow, S.A. y Medcom Science, S.L. aportaron un EBITDA negativo de -60 miles de euros para el periodo terminado en 30 de junio de 2023 y -35 miles de euros en el mismo periodo de 2022.

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Debido a la entrada de los nuevos accionistas en el año 2019 en MedcomAdvance, dicha sociedad pasó a consolidarse en puesta en equivalencia por lo que, tanto el resultado aportado como el EBITDA del año, se encuentran registrados en el epígrafe "Participación en sociedades en puesta en equivalencia".

A continuación, se muestran las cuentas de pérdidas y ganancias a 30 de junio de 2023 y 2022, correspondientes a MedcomTech, S.A. (Sociedad Individual, España):

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS SOC. INDIVIDUAL	30/06/2022		%	30/06/2023		%	Var.%
(en miles de euros)
Importe neto de la cifra de negocio	11.459		100%	13.701		100%	20%
Otros ingresos de explotación	259			220			0
Aprovisionamientos	-3.915		-34%	-4.602			18%
MARGEN BRUTO	7.803		68%	9.319		68%	19%
Gastos de personal	-3.628		-32%	-4.182		-31%	15%
Otros gastos de explotación	-3.230		-28%	-3.698		-27%	14%
Amortización del inmovilizado	-427		-4%	-500		-4%	17%
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	0			-95
Variación de las provisiones de tráfico	-64			-123
Deterioro de Existencias	-153			-135
Exceso de provisiones	70				0
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	370			587			59%
Resultado Financiero	-356		-3%	-638		-5%	79%
Ingresos financieros	158			170
Gastos financieros	-589			-787
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	-5			1
Diferencias de cambio	80			-21
Resultados excepcionales	-125			-86			0
Deterioro de participaciones emp grupo	-207			-222			0
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	-318		-3%	-358		-3%	13%
Impuesto sobre beneficios	0			0
RESULTADO DEL EJERCICIO	-318		-3%	-358		-3%	13%
Operaciones Discontinuadas
RESULTADO DEL EJERCICIO	-318		-3%	-358		-3%	13%
EBITDA	945		8%		1.440		11%	52%

A nivel individual, las ventas se están recuperando significativamente debido a la capacidad de la compañía de abarcar el mercado. Adicionalmente, la recuperación de las ventas ha ido asociada con un incremento en costes operativos relacionados directamente a la venta y que se encuentran registrados en el epígrafe de Otros gastos de explotación.

Asimismo, el EBITDA ha mejorado un 52% llegando a 1.440 miles de euros debido a dicho incremento en ventas.

Por otro lado, en relación al gasto financiero el incremento del Euribor de este último año ha provocado un incremento significativo de los gastos financieros que han impactado negativamente en el resultado del ejercicio.

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B. Balance de situación

A continuación, se muestran los balances de situación correspondientes al 30 de junio de 2023 y 31 de diciembre de 2022 del Grupo Medcomtech (Consolidado) y de la sociedad Individual MedcomTech:

ACTIVO CONSOLIDADO (en miles de euros)	31/12/2022	%	30/06/2023	%
ACTIVO NO CORRIENTE	8.056	29%	7.983	27%
Inmovilizado intangible	248	1%	237	1%
Inmovilizado material	3.896	14%	4.136	14%
Inversiones en empresas del grupo	2.863	10%	2.550	8%
Inversiones financieras a largo plazo		692	3%	702	2%
Activos por impuesto diferido	357	1%	357	1%
ACTIVO CORRIENTE	19.477	71%	22.098	73%
Existencias	7.449	27%	7.884	26%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	10.961	40%	12.119	40%
Inversiones financieras a corto plazo	35	0%	48	0%
Periodificaciones a corto plazo	50	0%	101	0%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	982	4%	1.946	6%
TOTAL ACTIVO	27.533	100%	30.081	100%

	ACTIVO SOC. INDIVIDUAL (en miles de euros)	31/12/2022	%	30/06/2023	%
	ACTIVO NO CORRIENTE	7.342	30%	7.585	27%
	Inmovilizado intangible	242	1%	233	1%
	Inmovilizado material	3.617	15%	3.883	14%
	Inversiones en empresas del grupo	65	0%	65	0%
	Inversiones financieras a largo plazo	3.061	12%	3.047	11%
	Activos por impuesto diferido	357	1%	357	1%
	ACTIVO CORRIENTE	17.306	70%	20.069	73%
	Existencias	6.879	28%	7.276	26%
	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	9.684	39%	10.875	39%
	Inversiones en empresas del grupo	0	0%	0	0%
	Inversiones financieras a corto plazo		11	0%	27	0%
	Periodificaciones a corto plazo	29	0%	102	0%
	Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	703	3%	1.789	6%
	TOTAL ACTIVO	24.648	100%	27.654	100%

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Activo No Corriente Consolidado e Individual

El Inmovilizado Intangible se compone principalmente de la activación de los gastos relacionados con la propiedad industrial y las aplicaciones informáticas del Grupo.

El inmovilizado material se compone, principalmente, del instrumental que se pone a disposición de los clientes (hospitales) para la realización de las cirugías y, el cual es en todo momento propiedad de la Compañía.

El crecimiento en las ventas y la entrada de nuevos productos en el portafolio de la Compañía hacen necesaria una inversión continua en instrumental que se ve rentabilizada con las ventas de los ejercicios posteriores. Durante el primer semestre del ejercicio 2023 se han invertido 736 miles de euros por este concepto. Asimismo, debido al cambio del modelo de ventas de extremidades mencionado anteriormente, la Sociedad está realizando mayores inversiones que se verán reflejadas en la segunda mitad del año.

El epígrafe Inversiones financieras en empresas del grupo a largo plazo de la Sociedad Individual recoge el saldo de las participaciones del grupo. El saldo consolidado corresponde al fondo de comercio implícito debido a la pérdida de control como consecuencia de la ampliación de capital por importe de 9.690.000 euros por parte de Grifols Innovation and New Technologies Limited.

Las Inversiones Financieras se componen principalmente de la cuenta a cobrar relativa a la venta de las filiales de Republica Dominicana y Serbia que fueron dotadas en la cuenta de resultado consolidada del ejercicio 2019 por prudencia valorativa. Los Administradores de la sociedad están realizando varias acciones de diversa índole a fin de poder recuperar dichos importes.

Activo Corriente Consolidado e Individual

En el Activo Corriente de la compañía cabe destacar el epígrafe de Existencias. Nuestro modelo de negocio requiere que en muchos casos se mantenga un depósito de productos sanitarios en los quirófanos de los centros hospitalarios para seguir dando nuestro excelente servicio al cliente.

Asimismo, se sigue poniendo foco en la mejora de la gestión de las compras y en la optimización de los procesos de negocio relacionados con la rotación de stock a fin de mejorar la gestión del circulante.

El epígrafe de Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se mantiene estable con la evolución de la Compañía.

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PASIVO CONSOLIDADO (en miles de euros)	31/12/2022	%	30/06/2023	%
PATRIMONIO NETO	982	4%	257	1%
Fondos propios	1.010		285
Capital	132		132
Prima de emisión	0		0
Reservas	5.167		731
Reservas en Sociedades Consolidadas	-2.089		707
Acciones y Participaciones en patrimonio propias	-612		-549
Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominan	-1.588		-737
Ajustes por cambios de valor
Socios externos	-28		-28
PASIVO NO CORRIENTE	13.032	47%	16.010	53%
Deudas a largo plazo	13.032	47%	16.010	53%
Pasivos por impuesto diferido	0		0
PASIVO CORRIENTE	13.519	49%	13.814	46%
Deudas a corto plazo	2.798	10%	3.122	10%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	10.721	39%	10.692	36%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	27.533	100%	30.081	100%

PASIVO SOC. INDIVIDUAL (en miles de euros)	31/12/2022	%	30/06/2023	%
PATRIMONIO NETO	513	2%	166	1%
Capital	132		132
Prima de emisión	0		0
Reservas	1.771		942
Acciones y Participaciones en patrimonio propias	-612		-549
Resultado del ejercicio	-779		-358
PASIVO NO CORRIENTE	13.747	56%	16.760	61%
Provisiones a largo plazo	250	1%	218	1%
Deudas a largo plazo	12.307	50%	15.352	56%
Deudas con empresas del grupo a largo plazo	1.190	5%	1.190	4%
PASIVO CORRIENTE	10.388	42%	10.727	39%
Provisiones a corto plazo	64	0%	64	0%
Deudas a corto plazo	2.494	10%	2.759	10%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	7.830	32%	7.905	29%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	24.648	100%	27.654	100%

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Patrimonio Neto Consolidado

El Patrimonio neto consolidado ha variado principalmente debido a la incorporación del resultado del ejercicio, así como por el efecto de las variaciones del perímetro en el epígrafe de Reservas Consolidadas principalmente.

Como hemos mencionado con anterioridad, el acuerdo entre los actuales socios de Medcom Advance, S.A. supuso una variación de la participación en la sociedad de un 85% al 31 de diciembre de 2018 a un 41,65% al 31 de diciembre de 2019 produciéndose una pérdida de control. Al convertirse en una sociedad asociada, Medcom Advance, S.A. se integra en el perímetro de consolidación mediante el método de puesta en equivalencia.

Adicionalmente, mencionar que existen varios préstamos participativos que ascienden a 5.586 miles de euros que computan como Patrimonio neto a efectos de determinar la causa de disolución prevista en el artículo 363.1.e) del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2020 de 2 de junio de 2020.

Pasivo Corriente y No Corriente Consolidado

La deuda financiera neta consolidada, calculada como la suma de las deudas a corto y largo plazo menos las inversiones financieras a largo y corto plazo, el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, alcanza los 16,4 millones según el siguiente detalle:

	2022	jun-23
Deudas con entidades de crédito	3.881	3.670
Acreedores por arrendamiento financiero	1.221	1.022
Otros pasivos financieros	10.728	14.440
Derivados financieros	0	0
Inversiones Financieras	-727	-750
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	-982	-1.946
	14.121	16.436

Debido a las necesidades de liquidez por el Coronavirus, en el ejercicio 2020 y 2021 se formalizaron varias acciones tales como la obtención de préstamos bajo el esquema ICO por valor de 1.512 miles de Euros, se instrumentalizaron préstamos con Avalis y el Instituto Catalán de Finanzas (ICF) por valor de 2.300 miles de Euros, los Socios aportaron financiación por valor de 300 miles de Euros, se financiaron compras de instrumentales por importe de 1.852 miles de euros mediante un contrato de sale and leaseback y se obtuvieron líneas de financiación adicionales por valor de 750 mil euros.

Durante el ejercicio 2022, tal y como se publicó en la OIR el 5 de Abril de 2022, a fin de consolidar el crecimiento para los próximos ejercicios así como acomodar los vencimientos de la deuda actual se consiguió una financiación adicional de 8 millones de euros con COFIDES (FONREC) así como refinanciar la deuda actual existente. La disposición de los primeros 4 millones se realizó en el primer semestre del 2022 y el segundo tramo de 4 millones se obtuvo en el primer trimestre del 2023.

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