Metrovacesa S A : 3T 2023

Sol de Llevant (Palma de Mallorca)

Evolución operativa 3T2023

25 de octubre 2023

Aviso legal

Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Metrovacesa, S.A. ("Metrovacesa"). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni forma parte de (i) ningún contrato o compromiso de compra o suscripción de acciones de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores ni (ii) una oferta de compra, venta o intercambio de acciones ni una solicitud de cualquier tipo de derechos de voto en la jurisdicción de España, Reino Unido, EEUU o cualquier otra. Por "Presentación" se entiende: este documento y cualquier parte o contenido de este documento; cualquier presentación oral, sesión de preguntas y respuestas y material escrito o en audio tratado o distribuido durante la reunión relativa a la Presentación o que guarde cualquier vínculo con la Presentación. La Presentación y la información contenida en la Presentación no podrán ser reproducidas, usadas, distribuidas o publicadas, en su totalidad o en parte, en ningún supuesto, salvo en lo que respecta a la información extraída de la Presentación y utilizada para la elaboración de informes de analistas de conformidad con la normativa aplicable. El incumplimiento de este deber puede suponer una infracción de la legislación aplicable en materia de mercado de valores y de su infracción se pueden derivar responsabilidades civiles, administrativas o penales. Además de información relativa a hechos históricos, esta Presentación puede incluir proyecciones futuras sobre las ventas y resultados de Metrovacesa y sobre otras materias como la industria, la estrategia de negocios, objetivos y expectativas relativas a su posición de mercado, operaciones futuras, márgenes, rentabilidad, inversiones de capital, recursos propios y otra información operativa y financiera. Las proyecciones futuras incluyen afirmaciones relativas a los planes, objetivos, metas, estrategias, eventos futuros o desempeño, y suposiciones subyacentes y otras afirmaciones que no son declaraciones sobre hechos históricos. Las palabras "prever", "esperar", "anticipar", "estimar", "considerar", "podrá", y demás expresiones similares pueden identificar proyecciones futuras. Otras proyecciones futuras pueden identificarse con base en el contexto en el que se realizan. Las proyecciones futuras se basan en diversas hipótesis y asunciones relativas a la estrategia de negocios de Metrovacesa, presente y futura, así como en el entorno en el que Metrovacesa espera operar en el futuro. Las proyecciones futuras incluyen e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores materiales, que pueden afectar a los resultados reales y al desempeño de Metrovacesa o de la industria. Por tanto, el resultado y el desempeño real pueden ser materialmente diferentes de aquellos expresados o implícitos en estas proyecciones. Ninguna de las proyecciones futuras, expectativas o perspectivas incluidas en esta Presentación deberá considerarse como una previsión o promesa. Tampoco deberá entenderse que las proyecciones futuras implican manifestación, promesa o garantía alguna sobre la corrección o exhaustividad de las asunciones o hipótesis en las que se basan las referidas proyecciones futuras, expectativas, estimaciones o previsiones o, en el caso de las asunciones, de su completa inclusión en la Presentación. Numerosos factores podrían ocasionar que el resultado, rendimiento o desempeño real de Metrovacesa fuese materialmente diferente de cualquier resultado, rendimiento o desempeño futuro incluido de manera expresa o implícita en cualquiera de las referidas proyecciones futuras. En caso de materializarse alguno o varios de los referidos riesgos o incertidumbres, o en caso de que las asunciones resulten incorrectas, los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de los descritos, anticipados, esperados o proyectados en la Presentación. Por tanto, el receptor de esta presentación no deberá depositar una confianza indebida en estas proyecciones futuras y su capacidad de predecir resultados futuros. Los analistas, agentes de valores e inversores, presentes y futuros, deberán operar con base en su propio criterio en cuanto a la idoneidad y adecuación de los valores en cuanto la consecución de sus objetivos particulares, habiendo tomado en consideración lo indicado en el presente aviso y la información pública disponible y habiendo recibido todo el asesoramiento profesional, o de cualquier otra categoría, considerado necesario o meramente conveniente en estas circunstancias, sin haber dependido únicamente en la información contenida en la Presentación. La difusión de esta Presentación no constituye asesoramiento o recomendación alguna por parte de Metrovacesa para comprar, vender u operar con acciones de Metrovacesa o con cualquier otro valor. Los analistas, agentes de valores e inversores deben tener en cuenta que las estimaciones, proyecciones y previsiones no garantizan el rendimiento, desempeño, resultado, precio, márgenes, tipos de cambio y otros hechos relacionados con Metrovacesa que estén sujetos a riesgos, incertidumbres u otras variables que no se encuentren bajo el control de Metrovacesa, de tal forma que los resultados futuros y el desempeño real podría ser materialmente diferente al previsto, proyectado y estimado. La información incluida en esta Presentación, que no pretende ser exhaustiva, no ha sido verificada por un tercero independiente y no será objeto de actualización. La información de la Presentación, incluidas las proyecciones futuras, se refiere a la fecha de este documento y no implica garantía alguna en relación con los resultados futuros. Metrovacesa renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de difundir cualquier actualización o revisión de la información, incluyendo datos financieros y proyecciones futuras. En este sentido, Metrovacesa no distribuirá públicamente ninguna revisión que pueda afectar a la información contenida en la Presentación que se derive de cambios en las expectativas, hechos, condiciones o circunstancias en los que se basen las proyecciones futuras o de cualquier otro cambio ocurrido en la fecha de la Presentación o tras la misma. Los datos relativos a la industria, al mercado y a la posición competitiva de Metrovacesa contenidos en esta Presentación que no se atribuyan a una fuente específica han sido extraídos de los análisis o estimaciones realizados por Metrovacesa y no han sido verificados de forma independiente. Además, la Presentación puede incluir información relativa a otras sociedades que operan en el mismo sector e industria. Esta información proviene de fuentes públicas y Metrovacesa no otorga ninguna manifestación o garantía, expresa o implícitamente, ni asume responsabilidad alguna por la exactitud, la integridad o la verificación de los referidos datos. Determinada información financiera y estadística contenida en la Presentación está sujeta a ajustes de redondeo. Por consiguiente, cualquier discrepancia entre el total y la suma de los importes reflejados se debe al referido redondeo. Algunos de los indicadores de gestión financiera y operativa incluidos en esta Presentación no han sido sometidos a auditoría financiera o a verificación por parte de un tercero independiente. Además, determinadas cifras de la Presentación, que tampoco han sido objeto de auditoría financiera, son cifras proforma. Metrovacesa y sus empleados, directivos, consejeros, asesores, representantes, agentes o afiliados no asumen ninguna responsabilidad (por culpa o negligencia, directa o indirecta, contractual o extracontractual) por los daños y perjuicios que puedan derivarse del uso de esta Presentación o de su contenido o que, en cualquier caso, se encuentren relacionados con esta Presentación. La información incluida en esta Presentación no constituye asesoramiento legal, contable, regulatorio, fiscal, financiero o de cualquier otra categoría. La referida información no ha sido elaborada tomando en consideración las necesidades o situaciones particulares ni los objetivos de inversión, legales, contables, regulatorios, fiscales o financieros de los receptores de la información. Los receptores son los únicos encargados y responsables de formar su propio criterio y de alcanzar sus propias opiniones y conclusiones con respecto a estas materias y al mercado, así como de llevar a cabo una valoración independiente de la información. Los receptores son los únicos encargados y responsables de buscar asesoramiento profesional independiente en relación con la información contenida en la Presentación y con cualquier actuación realizada con base en la referida información. Ninguna persona asume responsabilidad alguna por la referida información o por las acciones realizadas por algún receptor o alguno de sus consejeros, directivos, empleados, agentes o asociados con base en la referida información. Ni esta presentación ni ninguna parte de la misma tienen naturaleza contractual, y no podrán ser utilizadas para formar parte o constituir un acuerdo de ningún tipo. Al recibir o al asistir a la Presentación, el receptor declara su conformidad y, por tanto, su sujeción a las restricciones indicadas en los párrafos anteriores.

2.

Agenda

Tabla de contenidos

1.Hechos destacados

2.Evolución de negocio

3.Comentarios finales

Ponentes

Jorge Pérez de Leza	Borja Tejada	Juan Carlos Calvo
CEO	CFO	Estrategia & IR

3.

Nieremberg 14 (Madrid)

1. Hechos destacados

Hechos destacados

Contexto del

mercado

Evolución operativa

MVC

Financiero

La demanda de viviendas se mantiene

• Buen tono de la demanda residencial,a pesar del incremento de los tipos hipotecarios y de un contexto macro volátil

Evolución operativa sólida

• El 3T ha sido nuestro trimestre más fuerte en preventasen lo que va de año (+37% a/a), a pesar de la estacionalidad habitual
• La cartera de preventas sigue creciendo: +13% vs dic22, con un precio medio un 2,9% mayor
• Mejora en inicios de obraen 3T: 949 unidades iniciadas en el trimestre y 1.527 a 9M
• Ventas de suelo: los contratos privados se van convirtiendo en escrituras, según lo previsto

Nuevo dividendo en diciembre, por la buena visibilidad del cashflow

• Confirmación de objetivos de cashflowpara el año: 100M€ - 150M€
• Dividendo propuesto de 0,33€ por acciónen diciembre, resultando en un yield del 10% en 2023(1)
• El 4T será el trimestre más fuerte del año, tanto en entregas residenciales como en ventas de suelo
• Se mantiene elmargen bruto promotor(22,4% a 9M23), la previsión sigue en el rango bajo del 20%

Notas:	5.
(1) Calculado sobre el precio de la acción a principios del año 2023 (6,37 €/acc)

La Sínia (Martorell, Barcelona)

2. Evolución de negocio

Principales datos operativos

a 30 de septiembre 2023

Proyectos	Construcción
activos
Cartera de ventas(1)

3.591	1.148 M€	Unidades en
			4.650construcción (3)
Uds. vendidas	320 k€/ud PMV (2)
En comercialización
				89construcción(3)
6.728
	347 k€/ud PMV (2)	Promociones en
Unidades	121promociones
Unidades activas
7.754	141promociones
	activas

Notas:

1. Definida como preventas acumuladas (contratos y reservas) menos entregas
2. PMV: Precio medio de venta
3. Incluye unidades con construcción finalizada
4. Preventas en el periodo, netas de rescisiones

Entregas /

Ventas

982	Unidades
	entregadas
	en el período
294 k€	/ud PMV (2)

1.402Unidadesprevendidas (4)en el periodo

317 k€ /ud PMV(2)

Cartera de suelo

Venta de suelo

13,1 M€en ingresos PyG

41,3 M€en contrato privado

Compras de suelo

26 M€en 9M23

~ 28,2k

Uds. en cartera de suelo

Financieros

315 M€

Deuda neta

183 M€

Caja total

101 M€

Caja disponible

12,5%

Ratio LTV

7.

Preventas

La demanda continuó con una buena evolución en 3T23

Preventas netas: incremento de volúmenes a 9M
unidades
			Preventas por trimestre (uds.)
1.341	1.402
					178
					BTR
		568						494
			412			425	483
			361	318
					BTS
9M22	9M23	1T22	2T22	3T22	4T22	1T23	2T23	3T23
	+5% a/a					+37% a/a

PMV de 317k€/unidad	Buena evolución de la demanda
El 3T ha sido el más fuerte en preventas
En preventas 9M23
del año por el momento, a pesar de la
	estacionalidad habitual

Nota:

(1) Calculado como el volumen de preventa neta mensual dividido por el número promedio de unidades en comercialización, incluidas las unidades vendidas y no vendidas

Ratio de absorción mensual(1)

5%

4%

3%

2%

Promedio

2019-2023

1%

0%

1T19

2T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

4T20

1T21

2T21

3T21

4T21

1T22

2T22

3T22

4T22

1T23

2T23

3T23

2,4%

en 3T23

8.

Viviendas entregadas

En el camino de alcanzar los objetivos FY23

Entregas 9M23:aumento en PMV y margen bruto

Ingresos	346 M€	289 M€
1,400
1,200	1.327
1,000
800		982
600
Unidades
400
200
0
	9M22	9M23

Margen	21,2%	22,4%
bruto
PMV	260 k€/ud	294k€/ud

+13% a/a

Entregas trimestrales (2023)
		410
331
	241
1T23	2T23	3T23
		Incluye entregas
		de dos BTRs en
		Mallorca (204 uds)

Confirmación de objetivos FY

• Alta concentración de entregas en el 4T de este añodebido al calendario de finalización de proyectos
• A septiembre>800 unidades están vendidas y construidas,pendientes de entrega

9.

Actividad operativa

Objetivo a medio plazo de >2.000 uds. anuales

Mejora en las métricas operativas

Los KPIs operativos son un buen indicador de los ingresos para los próximos ~3 años

			3.591	✓Ingresos futuros de >1.100 M€, con
Cartera de	3.033	3.171		un PMV de 320 k€/ud (+2,9% vs.
preventas			dic22)
(uds)				✓Incluye 4 proyectos BTR (386 uds)
				en Valencia y Sevilla
	FY21	FY22	9M23
			4.650	✓Indica potenciales entregas en los
Unidades en	4.007	4.101		siguientes 24 meses
construcción				✓Construcción iniciada para 1.527
				unidades en9M23 (949 en 3T)
	FY21	FY22	9M23

Cobertura preventas 2023E-2025E

(% de entregas)

2023E 2024E 2025E

En construcción 2023E-2025E

(% de entregas)

Uds.

comercialización

6.235

5.555

6.728

✓Comercialización iniciada para 1.471 unidades en 9M23

• Ingresos potenciales de>2.300 M€para los siguientes 36 meses

2023E

2024E

2025E

FY21

FY22

9M23

10.