RenaissanceRe Holdings Ltd. (NYSE:RNR) suscribió un acuerdo de compra de acciones para adquirir Validus Holdings, Ltd., Validus Specialty, Inc. y los derechos de renovación, registros y relaciones con clientes de Talbot Holdings Ltd. a American International Group, Inc. (NYSE:AIG) por 3.000 millones de dólares el 22 de mayo de 2023. La contraprestación está sujeta a ajustes y consiste en una contraprestación en efectivo de aproximadamente 2.735 millones de dólares y un número de acciones ordinarias de RenaissanceRe de aproximadamente 1,3 millones con un valor aproximado de 250 millones de dólares. Según lo establecido en el Acuerdo de compra de acciones y sujeto a las aprobaciones reglamentarias necesarias, AIG también tiene derecho a hacer que determinadas entidades de Validus que vayan a ser adquiridas por RenaissanceRe paguen, antes de la finalización de la Adquisición de Validus, a las entidades de AIG que no vayan a ser adquiridas por RenaissanceRe uno o más dividendos por un importe agregado igual al exceso estimado del valor contable tangible de todas las entidades adquiridas por encima de 2.100 millones de dólares. El importe del dividendo está sujeto a cambios en función de la evolución del valor contable tangible en la fecha del dividendo. Se espera que la contraprestación en efectivo se financie a través de los fondos disponibles de RenaissanceRe y los ingresos procedentes de la emisión de capital ordinario y deuda. En relación con la Adquisición de Validus, el 22 de mayo de 2023, RenaissanceRe suscribió una carta de compromiso (la "Carta de compromiso puente") con Morgan Stanley Senior Funding, Inc. (el "Prestamista puente"). AIG retendrá a Talbot Underwriting Ltd y Western World. La Carta de Compromiso Puente establece un compromiso por parte del Prestamista Puente de proporcionar hasta 1.550 millones de dólares de préstamos en virtud de una línea de crédito a plazo puente senior no garantizado a 364 días para financiar una parte de la contraprestación en efectivo en virtud del Acuerdo de Compra de Acciones y para pagar las comisiones y gastos relacionados. AIG tiene derecho a recibir una contraprestación en efectivo adicional a lo largo del tiempo mediante el reparto del valor de las redundancias de reservas que puedan surgir, así como de los ingresos netos generados por el negocio hasta el cierre. RenaissanceRe recaudó aproximadamente 2.090 millones de dólares netos mediante la emisión de 7,245 millones de acciones ordinarias a 192,00 dólares por acción y 750,0 millones de dólares de principal de pagarés preferentes al 5,750% con vencimiento en 2033 para financiar la adquisición de Validus.

La Adquisición de Validus, que actualmente se espera cerrar durante el cuarto trimestre de 2023, está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluyendo, entre otras, (i) la recepción de ciertas aprobaciones de autoridades reguladoras y entidades patrocinadas por el gobierno, (ii) la aprobación para la cotización de ciertas acciones emitidas a AIG en la Bolsa de Nueva York, (iii) la enajenación de determinados activos de inversión por parte de ciertas filiales de AIG y su sustitución por activos de inversión que cumplan las directrices de inversión identificadas, (iv) la aportación por parte de AIG a ciertas filiales adquiridas de un importe agregado en efectivo igual a la cantidad en que el valor contable tangible estimado de las entidades adquiridas sea inferior a 2.000 millones de dólares.1.000 millones, en su caso, (v) la consumación de determinadas operaciones de reestructuración que afecten a algunas de las entidades de Validus, y (vi) el rescate, la satisfacción o la condonación de determinadas obligaciones de deuda de Validus. El acuerdo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de RenaissanceRe. Se espera que la transacción tenga un aumento del BPA de dos dígitos sobre la base de la tasa de ejecución y se espera que tenga un aumento inmediato del BVPS y del ROE. A partir del 1 de septiembre de 2023, la Comisión Europea aprobó la venta de las actividades de reaseguro. A partir del 5 de septiembre de 2023, Enstar firmó un acuerdo con American International Group, Inc. (?AIG?) para proporcionar a AIG protección contra el desarrollo adverso sobre la parte de las reservas de pérdidas de Validus Re. Se espera que la cobertura contra la evolución adversa entre en vigor en el momento del cierre de la venta de Validus Re por parte de AIG a RenaissanceRe.

Sidley Austin LLP y Morgan Stanley actuaron como asesor jurídico y asesor financiero, respectivamente, de RenaissanceRe. Evercore Group L.L.C. y J.P. Morgan Securities LLC actuaron como asesores financieros, y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y Marilyn A. Lion y Timothy McIver de Debevoise & Plimpton LLP actuaron como asesores jurídicos de AIG. Paul Hastings LLP asesora a Morgan Stanley en su financiación puente comprometida por valor de 1 550 millones de dólares para la adquisición de Validus Re por parte de RenaissanceRe por valor de 2 985 millones de dólares. Computershare Shareowner Services LLC actuó como agente de transferencias para RenaissanceRe Holdings Ltd. Peter Hsu y Laura Widmer de Bär & Karrer actuaron como asesores jurídicos de RenaissanceRe. Gavin Woods, Jay Webster, Michael Hanson JP y Michelle Falcucci de Carey Olsen LLP actuaron como asesores jurídicos de RenaissanceRe.

RenaissanceRe Holdings Ltd. (NYSE:RNR) completó la adquisición de Validus Holdings, Ltd., Validus Specialty, Inc. y los derechos de renovación, registros y relaciones con clientes de Talbot Holdings Ltd. a American International Group, Inc. (NYSE:AIG) por 3.600 millones de dólares el 1 de noviembre de 2023. Al cierre, AIG recibió una contraprestación total de 3.300 millones de dólares en efectivo, incluido un dividendo previo al cierre, y aproximadamente 275 millones de dólares en acciones ordinarias de RenaissanceRe.