Renta Corporación Real Estate S A : Resultados Enero-Junio 2023

Informe de Gestión Intermedio

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I N F O R M E D E G E S T I Ó N I N T E R M E D I O 6 M 2 0 2 3

Índice de contenidos

1. Resumen ejecutivo
2. Evolución y resultados del negocio
3. Insightdel negocio patrimonial
4. Información sobre la evolución del mercado
5. Accionariado y evolución bursátil

ANEXOS

ANEXO 1: Operaciones representativas a junio 2023

ANEXO 2: Existencias en curso representativas a junio 2023

ANEXO 3: Glosario

DISCLAIMER

Los porcentajes y cifras que aparecen en este informe han sido redondeados por lo que pueden presentar en algunos casos divergencias con las cifras reales en euros. Por otro lado, la información del presente informe puede contener manifestaciones que suponen previsiones o estimaciones sobre la evolución futura de la compañía. Analistas e inversores deberán tener en cuenta que tales manifestaciones de futuro no implican ninguna garantía de cual vaya a ser el comportamiento de la compañía, y asumen riesgos e incertidumbres, por lo que el comportamiento real podría diferir sustancialmente del que se desprende de dichas previsiones.

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1. RESUMEN EJECUTIVO

1. Resumen ejecutivo

P R I N C I P A L E S M A G N I T U D E S D E L G R U P O

I N G R E S O S

30,6 M€

-25% vs 6M 22

B E N E F I C I O

N E T O

-3,1M€

-7,5 M€ vs 6M 22

M A R G E N

O P E R A C I O N E S

4,5 M€

-59% vs 6M 22

D E U D A F I N A N C I E R A

N E T A

28,9 M€

-34% vs Dic'22

E B I T D A

0,1 M€

• 6,8 M€ vs 6M 22

E N D E U D A M I E N T O

S O B R E A C T I V O

25%

-7 pp vs Dic'22

• Renta Corporación cierra el primer semestre del ejercicio 2023 con un resultado neto acumulado negativo de -3,1millones de euros, en comparación con los 4,4 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del ejercicio 2022. Al igual que en el segundo semestre de 2022, el ejercicio 2023 continúa sufriendo el frenazo del mercado y el retraso en las decisiones de inversión, lo que impacta directamente en el margen de las operaciones del Grupo y el resultado del ejercicio.
• El margen de las operaciones se sitúa en 4,5 millones de euros y experimenta una caída notable en comparación con la cifra registrada en el primer semestre del ejercicio 2022, que fue de 11,0 millones de euros. Esta caída se produce tanto en el negocio transaccional como en el negociopatrimonial.
• Dentro de la fase de cierre del Convenio de Acreedores, se ha producido el pago de la deuda participativa mediante la dación del activo de Cànoves, hecho que, junto con el repago de la deuda subordinada pendiente, supondrá el cumplimiento total del mismo.
• Los costes de estructura se sitúan en 4,4 millones de euros, 0,3 millones de euros por encima de los 4,1 millones del primer semestre de 2022 como consecuencia de la actualización de los costes en función del coste de la vida y del refuerzo del equipo para acometer los nuevos proyectos vinculados al negocio patrimonial.
• La deuda financiera neta disminuye en un 34% y alcanza los 28,9 millones de euros como consecuencia, principalmente, de la amortización neta de deuda por importe de 13,9 millones de euros.
• A finales del mes de junio, Renta Corporación ha transmitido un total de 12,5 millones de acciones a Vivenio, representativas de un 1,78% del capital social de dicha sociedad.
• El patrimonio neto cierra el semestre en 71,8 millones de euros, 5,3 millones de euros inferior a la cifra de cierre del ejercicio 2022 como consecuencia, fundamentalmente, de la generación del resultado del periodo y la imputación a fondos propios de -2,5 millones de euros resultado de la venta de las acciones de Vivenio neto de su efecto fiscal.
• En relación al negocio transaccional, la compañía tiene invertidos 0,4 millones de euros en opciones de compra que dan derecho a la adquisición futura de activos por valor de 115,9 millones de euros, lo que sumado a las existencias estratégicas origina una cartera de negocio transaccionalde 144,4 millones de euros, concentrada enactivos de uso residencial y hotelero.
• La línea de negocio patrimonial sigue ganando peso dentro de la actividad del Grupo, principalmente en lo que a Cabe y la Socimi Wellder se refiere. A cierre de junio cuentan ya con 12 activos y una importante cartera de activos en estudio.
• La cotización de la acción cierra el mes de junio con un valor de 1,23 euros por acción, un 8% inferior a los 1,34 euros por acción de cierre del ejercicio 2022.

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2. EVOLUCIÓN Y RESULTADOS DEL NEGOCIO

2. Evolución y resultados del negocio

2.1 Cuenta de resultados consolidada

(M€)	6M 2023	6M 2022	%Var.
Ingresos de negocio transaccional	27,1	33,9
Ingresos de negocio patrimonial	3,4	6,8
Otros ingresos	0,1	0,0
INGRESOS	30,6	40,7	-25%
Margen de negocio transaccional	2,0	5,1
Margen de negocio patrimonial	2,9	6,4
Otros ingresos y gastos	-0,4	-0,5
MARGEN DE LAS OPERACIONES	4,5	11,0	-59%
Gastos de estructura y de personal	-4,4	-4,1
EBITDA	0,1	6,9	-99%
Amortizaciones, provisiones y otros	-0,3	-0,2
EBIT	-0,2	6,7	n.a.
Resultado financiero neto	-2,4	-1,4
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	-2,6	5,3	n.a.
Impuesto sociedades	-0,5	-0,9
RESULTADO NETO	-3,1	4,4	n.a.

2.1.1 Ingresos

La composición de los ingresos por linea de negocio es la siguiente:

Ingresos por línea de negocio (M€)	6M 2023	6M 2022	Var.
Ventas de inmuebles	26,8	31,6	-4,8
Gestión de proyectos inmobiliarios	0,3	2,3	-2,0
Total ingresos Negocio Transaccional	27,1	33,9	-6,8
Gestión de Socimi	0,8	4,3	-3,5
Ingresos de las inversiones inmobiliarias	2,6	2,5	0,1
Total ingresos Negocio Patrimonial	3,4	6,8	-3,4
Otros ingresos	0,1	0,0	0,1
INGRESOS	30,6	40,7	-10,1

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2. EVOLUCIÓN Y RESULTADOS DEL NEGOCIO

Los ingresos del primer semestre del ejercicio 2023 ascienden a 30,6 millones de euros y experimentan una notable caída en comparación con la misma cifra del ejercicio anterior. Esta disminución se ha producido como consecuencia del frenazo que sufre el mercado desde la segunda mitad del ejercicio pasado y ha tenido impacto en las dos líneas de negocio de la compañía, especialmente en el Negocio transaccional. En el mes de abril se ha registrado la venta del suelo residencial Cànoves al perfeccionarse la dación en pago de la deuda participativa y dando así cumplimiento a uno de los últimos hitos del concurso de acreedores.

En referencia a su composición, prácticamente el 100% de los ingresos del negocio transaccional se concentran dentro del sector residencial, destacando la venta parcial de una promoción residencial en la calle Hercegovina, un edificio entero en la calle Dagueria y parte de otro en la calle Carrera, todas ellas en Barcelona; además de la venta de parte de un edificio en la calle Nuestra Señora de la Soledad de Madrid.

En lo que se refiere al Negocio patrimonial, los ingresos han disminuido en 3,4 millones de euros en comparación con el ejercicio 2022 e incluyen la variación de la valoración a mercado de las Inversiones Inmobiliarias, en especial de la cartera de trasteros urbanos Cabe adquirida en su mayor parte durante el ejercicio 2022; y la línea de negocio Gestión de Socimi. Esta segunda línea ha generado unos ingresos de 0,8 millones de euros, disminuyendo en 3,5 millones de euros en comparación con la cifra del mismo periodo del 2022 que, a diferencia del ejercicio actual, incluía la contabilización de una comisión de incentivo.

INGRESOS POR LINEA DE

NEGOCIO

							40,7 M€
						2,5
			30,6 M€
				4,3
			0,1	2,3
			2,6
	0,8
	0,3
	26,8			31,6
			6M 2023		6M 2022
	Ventas de inmuebles		Ingresos de las Inv. inmobiliarias
	Gestión de proyectos inmobiliarios		Otros ingresos
	Gestión de Socimi

INGRESOS DE VENTAS DE

INMUEBLES POR TIPO DE ACTIVO

Residencial

30%

7,9 M€

26,8M€

INGRESOS POR SEMESTRE

20,6 61,3

40,7

30,6

1S22

2S22

12M 22

1S23

INGRESOS DE GESTIÓN DE PROYECTOS INMOBILIARIOS POR TIPO DE ACTIVO

Residencial

100%

0,3M€

Cànoves

70%

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