SILVERBOW RESOURCES, INC. La oferta es una variación de anteriores ofertas infructuosas por SilverBow que Kimmeridge ha montado en los dos últimos años, combinando SilverBow con los activos productores de gas de Kimmeridge en el sur de Texas, que Kimmeridge valora en unos 1.400 millones de dólares, incluida la deuda.
Según la propuesta de Kimmeridge, los accionistas de SilverBow pasarían su capital a la empresa combinada a una valoración de 34 dólares por acción, según un comunicado, que confirmaba un informe anterior de Reuters.
Las acciones de SilverBow subieron un 3,3% en las primeras operaciones, hasta 32,77 dólares.
En un comunicado separado, SilverBow dijo que "revisará y considerará cuidadosamente la propuesta para determinar el curso de acción que considere más conveniente para los intereses de la empresa y de todos sus accionistas".
Además de aportar sus activos del sur de Texas, Kimmeridge inyectaría 500 millones de dólares en la empresa combinada para ayudar a pagar la deuda, según el comunicado de Kimmeridge.
"Es realmente transformador en cuanto a la posición que ocupa esta empresa en la actualidad", dijo Ben Dell, socio gerente de Kimmeridge, a Reuters en una entrevista, señalando que creía que una empresa combinada cotizaría entre 60 y 65 dólares por acción.
Dell afirmó que la mejora de las finanzas resultante del acuerdo debería permitir a SilverBow empezar a pagar dividendos y le ayudaría a buscar futuras oportunidades de adquisición.
La firma de inversión poseería la mayoría de la empresa combinada, que seguiría cotizando en bolsa, y elegiría a cinco directores de un consejo de nueve personas.
SilverBow dijo en una carta abierta a sus accionistas el 1 de marzo que había entretenido en vano las anteriores oberturas de Kimmeridge desde julio de 2022, porque Kimmeridge no pudo conseguir la financiación necesaria.
La última oferta de Kimmeridge incluye cartas de instituciones financieras que han indicado que confían en poder financiar la operación.
Al referirse a las conversaciones previas sobre el acuerdo, Dell dijo de SilverBow que nunca habían realizado la diligencia debida sobre los activos de Kimmeridge y "nunca se comprometieron de forma significativa en una discusión sobre la combinación, lo que ha sido decepcionante".
Kimmeridge es el mayor accionista de SilverBow, con una participación del 12,9%. El mes pasado, Kimmeridge dijo que propondría a tres directores para formar parte del consejo de SilverBow en su junta anual de accionistas. En noviembre dijo que respaldaba los llamamientos de otro gran accionista de SilverBow, Riposte Capital, para que se produjeran cambios en el consejo con el fin de abordar las preocupaciones en materia de gobernanza y rendimiento.
Las operaciones de SilverBow se encuentran en la formación de esquisto Eagle Ford, en el sur de Texas, adyacente a los activos de Kimmeridge. La unión crearía uno de los mayores productores de energía centrado exclusivamente en la Eagle Ford, que se beneficiaría de las economías de escala y de una ubicación favorable para abastecer a las principales terminales de exportación de gas natural licuado de la costa del Golfo. (Reportaje de David French en Nueva York; Edición de Stephen Coates y Tomasz Janowski)
