El aumento de la oferta ayudará a las refinerías asiáticas a captar parte de la demanda europea prevista tras el inicio de las sanciones a los productos petrolíferos rusos el 5 de febrero. Una mayor producción regional de gasóleo también debería bastar para satisfacer el aumento previsto de la demanda de combustible en la India y el sudeste asiático.

Se espera que los márgenes del gasóleo asiático y las primas al contado se suavicen a finales del primer trimestre, ya que se prevé que la oferta supere a la demanda, mientras que los depósitos europeos se han llenado hasta los topes antes de las sanciones, lo que limita por ahora el tirón desde allí.

Como señal de este ablandamiento, los cargamentos de enero y febrero procedentes de Asia vendidos a través de licitaciones se han estado negociando con descuentos de entre 50 céntimos y 4 dólares por barril respecto a las cotizaciones de Singapur. [MDIS/TENDA]

La oferta asiática de gasóleo para 2023 podría aumentar casi un 3% respecto al año anterior, mientras que el crecimiento de la demanda se quedará rezagado en torno al 1%, según la consultora Wood Mackenzie.

Se espera que el procesamiento de crudo en las refinerías asiáticas en el primer trimestre aumente un 2,8% respecto al último trimestre de 2022, hasta los 31,1 millones de barriles diarios (bpd), según Wood Mackenzie. Para el año completo, esto podría aumentar hasta un 4,7% más en 2022, dijo.

"El aumento provendrá principalmente de la India, Japón y Corea, con las principales refinerías para aumentar las carreras después de mantenimiento Q4 2022 en la parte posterior de los márgenes saludables", dijo Wood Mackenzie analista senior Daphne Ho.

GRÁFICO: Grietas del gasóleo en Asia - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/zgvobbwgwpd/Gasoil%20cracks%209%20Dec.PNG

Los índices de explotación de las refinerías japonesas aumentaron la semana pasada, según datos oficiales, mientras que la refinería taiwanesa Formosa Petrochemical Corp también ha elevado sus tiradas medias de crudo para enero-febrero a 480.000 bpd desde los 420.000 bpd del 4T 2022, según declaró el portavoz de la empresa, K.Y. Lin.

"Todas las refinerías maximizarán sus tiradas en la medida de lo posible hasta mediados de 2023, ya que los principales productos petrolíferos de la cadena son rentables ahora", dijo Lin.

Los compradores también podrían buscar suministros en Asia, ya que dos refinerías saudíes están cerradas por mantenimiento en enero y febrero, añadió.

GRÁFICO: Primas al contado del gasóleo en Asia - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/zdpxdraompx/asia%20gasoil%20cash%20premiums%2017%20jan.PNG

CHINA

Las exportaciones de gasóleo de China se mantendrán elevadas después de que Pekín concediera nuevas cuotas y las refinerías capitalizaran los sólidos márgenes en el exterior.

Para enero, se espera que las exportaciones se reduzcan a unos 2 millones de toneladas, o 497.000 bpd, según una media de las previsiones de Wood Mackenzie y las consultoras chinas Longzhong y JLC. Es una cifra inferior a los 2,79 millones de toneladas de diciembre, pero superior a la media de 1,63 millones de toneladas mensuales entre septiembre y noviembre.

El aumento de las exportaciones chinas compensará en parte la caída de los suministros procedentes de Rusia, donde se espera que las sanciones occidentales tengan un impacto significativo en sus exportaciones de productos petrolíferos.

GRÁFICO: Volúmenes de exportación de productos petrolíferos de China 2022 - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/lgpdkkxokvo/china%20export%20vols%202022.PNG

Hasta 670.000 bpd al mes de gasóleo ruso importado por Europa tendrán que encontrar mercados alternativos en América Latina, África y Oriente Medio después de febrero, según Serena Huang, de la empresa de análisis Vortexa. Eso desplazará probablemente a los cargamentos asiáticos que fluyen regularmente hacia América Latina y África.

Los comerciantes también están buscando oportunidades para enviar gasóleo asiático a Europa para cubrir el déficit ruso. Por ejemplo, Letonia importó su primer cargamento de gasóleo de China a principios de este mes.

Las importaciones europeas procedentes del noreste y sureste asiáticos se multiplicaron por más de cuatro en el segundo semestre de 2022, hasta alcanzar unos 103.000 bpd, en comparación con el primer semestre de 2022, según datos de Refinitiv.

GRÁFICO: Importaciones europeas de gasóleo del noreste y sureste de Asia -

"Algunos huecos potenciales podrían ser cubiertos por Japón y Corea del Sur que se esfuerzan por captar más cuota del mercado europeo", afirmó Janiv Shah, analista senior de Rystad Energy, aunque los suministros de Oriente Medio están más cerca de Europa.

El sólido crecimiento de la demanda de gasóleo en India, Indonesia y Vietnam también animará a las refinerías a aumentar la producción, según los analistas.

Se espera que la demanda de gasóleo en India -el segundo mayor consumidor de este combustible en Asia después de China- crezca entre un 5% y un 6% este año a partir de 2022, mientras que el consumo en Indonesia y Vietnam podría aumentar entre un 6% y un 7%, según Lee Kuan Hui, analista de Wood Mackenzie.