SPHERE POWER INC. HERBL, con sede en Santa Bárbara (California), ha visto reducido su valor empresarial tras la fusión a entre 450 y 500 millones de dólares en las últimas semanas, frente a los más de 630 millones de dólares del acuerdo original alcanzado con BGP alrededor de junio, dijeron las fuentes.
Esto se traduciría en una valoración de los fondos propios de unos 600 millones de dólares, frente a los 800 millones del acuerdo anterior, añadieron.
BGP, una Sociedad de Adquisición con Fines Especiales (SPAC) formada por la ex banquera de Goldman Sachs Ruth Epstein, ha estado intentando recaudar unos 50 millones de dólares de los inversores como parte de la llamada ronda de inversión pública en capital privado (PIPE), añadieron.
Pero para BGP ha sido un reto conseguir el dinero que necesita para financiar la operación a una valoración alta, dijeron las fuentes, por lo que se han renegociado los términos del acuerdo para hacerlos más atractivos a los posibles inversores.
Al fusionarse con BGP, las acciones de HERBL cotizarán en la bolsa NEO de Canadá, un país en el que no hace ningún negocio. Las empresas que cultivan o venden marihuana en Estados Unidos, o que se dedican a otras actividades relacionadas con las plantas, no pueden cotizar en las principales bolsas de Estados Unidos, lo que ha limitado su acceso al capital.
Un PIPE es una ronda de financiación que suele ir de la mano de una fusión de SPAC y ayuda a proporcionar la financiación necesaria para este tipo de operaciones.
En los últimos meses, los patrocinadores de SPAC han tenido más dificultades para conseguir PIPE para apoyar las operaciones, ya que la euforia de los inversores que alimentó el boom de las SPAC ha disminuido debido a los malos resultados comerciales de varias empresas que salieron a bolsa a través de estas operaciones.
Las fuentes advirtieron que sigue siendo incierto si BGP conseguirá la financiación PIPE que busca o completará la operación, y HERBL podría decidir seguir siendo privada.
HERBL no quiso hacer comentarios. BGP no respondió a las solicitudes de comentarios. Las fuentes se negaron a ser identificadas porque las conversaciones son confidenciales.
El aumento de la demanda durante los cierres relacionados con el coronavirus y las promesas de los demócratas de reformar las leyes sobre la marihuana han aumentado la popularidad de la droga, lo que ha provocado un aumento de las operaciones centradas en el cannabis. Hasta ahora, nueve SPAC han realizado operaciones por valor de 5.400 millones de dólares para sacar a bolsa empresas centradas en el cannabis.
La marihuana sigue siendo ilegal según la ley federal de EE.UU., lo que hace más difícil que las empresas de hierba consigan el apoyo de los inversores.
El ETF de cannabis AdvisorShares Pure U.S., que sigue las acciones de sólo las empresas de cannabis de Estados Unidos, ha bajado un 1% este año, mientras que el ETF MJ, seguidor de las acciones de cannabis a nivel mundial, ha subido un 24,5%.
HERBL, un distribuidor y proveedor de servicios de la cadena de suministro dirigido por el ex presidente de United Natural Foods Inc. Mike Beaudry, adquirió en junio a su rival Blackbird, centrado en Nevada, ampliando su base de clientes a alrededor del 98% de los puntos de venta en ambos estados.
Sus ventas crecieron casi un 150% el año pasado, hasta los 264 millones de dólares, y prevé un crecimiento superior al 35% este año, según documentos vistos por Reuters. La empresa llegó a un punto de equilibrio sobre la base de los beneficios básicos ajustados en 2020 y espera reportar un beneficio de 10 millones de dólares este año. (Información de Shariq Khan y Anirban Sen en Bengaluru. Edición de Denny Thomas y David Gregorio)
