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Se trata del último intento de Choice de salir de un punto muerto tras intentar durante la mayor parte del año pasado negociar un acuerdo con Wyndham, que ha rechazado la oferta por considerarla de bajo precio y plagada de riesgos antimonopolio. Wyndham también ha expresado su preocupación por el hecho de que la empresa combinada tenga demasiada deuda y por la ralentización del negocio de Choice.
Las fuentes dijeron que la lista de nominados de Choice incluye al veterano de la industria hotelera Jay Shah, que actualmente forma parte del consejo de HHM Hotels, respaldada por capital privado; Susan Schnabel, fundadora de aPriori Capital Partners, que asesora a capital privado en compras apalancadas; James Nelson, consejero delegado del fondo de inversión inmobiliaria Global Net Lease; y Fiona Dias, que formó parte del consejo de Choice de 2004 a 2012.
Los candidatos a la junta de Choice también incluyen a Barbara Bennett, fundadora de la empresa de consultoría Bennett West y ex ejecutiva de Discovery Communications; Emanuel Pearlman, que forma parte de varias juntas de empresas públicas como Diebold Nixdorf, y Network-1 Technologies; Nana Mensah, que forma parte de la junta de Darden Restaurants que opera marcas como Olive Garden y Longhorn Steakhouse; y William Grounds, un veterano de las industrias inmobiliaria y hotelera, que forma parte de la junta de PointsBet Holdings, dijeron las fuentes.
Choice y Wyndham no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
Reuters fue la primera en informar el 27 de noviembre de que Choice estaba preparando la nominación de directores para el consejo de Wyndham. La maniobra ofrece a los accionistas de Wyndham una forma de presionar a favor del acuerdo convirtiendo la votación sobre los consejeros del consejo de administración en primavera en un referéndum sobre si la empresa debe iniciar negociaciones con Choice.
Choice también presentó el mes pasado una oferta de canje por acciones de Wyndham, apelando directamente a sus accionistas, tras revelar una participación por valor de más de 110 millones de dólares. Aunque esa oferta no puede hacerse efectiva -incluso si la acepta una mayoría de los accionistas de Wyndham- sin el respaldo del consejo de administración de Wyndham, su objetivo es aumentar la presión sobre Wyndham para que se comprometa.
Choice, con sede en Rockville (Maryland), opera cerca de 7.500 hoteles en 46 países en los segmentos de gama media-alta y alta, incluyendo marcas como Radisson, Country Inn & Suites y Cambria Hotels.
Wyndham, con sede en Parsippany, Nueva Jersey, que franquicia unos 9.100 hoteles en más de 95 países, opera marcas como Travelodge, Ramada, Days Inn y Microtel.
Choice ha dicho que ha hecho cuatro ofertas a Wyndham, y su última oferta en efectivo y acciones vale actualmente unos 92 dólares por acción. Esto representa una prima del 34% sobre el precio de cierre de las acciones de Wyndham el 16 de octubre, el último día de cotización antes de que Choice hiciera pública su oferta.
Wyndham ha dicho que puede alcanzar una valoración más alta por sí misma, proyectando un crecimiento anual compuesto de los beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de entre el 7% y el 10% hasta 2026. Ha dicho que el crecimiento de su EBITDA ajustado alcanzó recientemente el 6%.
Wyndham también ha argumentado que la empresa combinada tendría una cuota de mercado superior al 55% en los sectores de hoteles económicos y de gama media, lo que desencadenaría una posible revisión de 24 meses por parte de los reguladores antimonopolio que podría dar lugar a la anulación del acuerdo. También afirma que algunos franquiciados molestos podrían huir si se produjera el acuerdo.
Choice ha dicho que confía en obtener la autorización antimonopolio para el acuerdo y ha proyectado que la empresa combinada generaría unos 1.000 millones de dólares de flujo de caja libre en 2024, lo que le permitiría amortizar rápidamente la deuda e invertir en su negocio.
Choice ha ofrecido pagar a Wyndham una comisión de ruptura de 435 millones de dólares en caso de que los reguladores rechacen el acuerdo, así como una comisión tictac pagadera a Wyndham por cada día que no se haya completado el acuerdo, a partir de un año después de que las empresas acuerden la fusión. Esta tarifa de tic-tac ascendería a 38 millones de dólares al mes. (Reportaje de Anirban Sen en Nueva York Edición de Shri Navaratnam)
