Un informe de Reuters del lunes, que citaba a seis fuentes, afirmaba que el debate sobre el fondo de varios billones de euros de exceso de liquidez que chapotea en torno a los bancos comenzaría probablemente el mes que viene.
El exceso de liquidez embota el impacto de las subidas de tipos del BCE al reducir la competencia por los depósitos y da lugar a fuertes pagos de intereses -y las consiguientes pérdidas- por parte de algunos bancos centrales.
El euro subió hasta un 0,4% en un momento dado el lunes para rozar los 1,07 dólares y, el martes, había conservado esas ganancias, cotizando al alza un 0,1% en el día, a 1,07 dólares.
Sin embargo, esto podría no ser suficiente para dar al euro un impulso más sostenido, según Lee Hardman, estratega de MUFG.
"Aunque los planes comunicados por el BCE de endurecer el exceso de liquidez en la zona euro han contribuido a sostener el euro, es poco probable que sean suficientes por sí solos para invertir la actual tendencia de debilitamiento", afirmó.
El euro ha ido perdiendo fuelle gradualmente en los dos últimos meses, desde que alcanzó un máximo de 15 meses, a medida que el BCE se acercaba al final de su actual ciclo de subidas de tipos. Según los datos semanales más recientes del regulador estadounidense, los especuladores han recortado su posición alcista en el euro a la más pequeña en 10 meses.
Esta semana se celebra una serie de reuniones de bancos centrales, como las de la Reserva Federal, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo, entre otros, que han mantenido la volatilidad de las divisas en un nivel moderado.
El yen atrae mucha atención en estos momentos, ya que el Banco de Japón se prepara para reunirse para debatir la política monetaria el viernes.
La semana pasada alcanzó un mínimo de 10 meses de 147,95 por dólar y el martes no estaba muy lejos de esa marca, plano en el día a 147,65. La última vez que el yen estuvo tan débil fue el pasado otoño, cuando las autoridades japonesas intervinieron para apuntalarlo.
Se espera que el Banco de Japón mantenga su política de tipos de interés ultrabajos y tranquilice a los mercados asegurando que el estímulo monetario se mantendrá, al menos por ahora, aunque el gobernador Kazuo Ueda avivó las especulaciones sobre un inminente alejamiento de la actual postura política del banco central.
"Nuestra sensación es que el Banco de Japón necesita munición para respaldarse a sí mismo en términos de cualquier cambio o incluso cualquier orientación para (un) cambio potencial en la política durante los próximos seis meses o el próximo año", dijo Rodrigo Catril, estratega senior de divisas del National Australia Bank (NAB).
"Y creemos que eso tiene que ocurrir con un conjunto de nuevas previsiones, y por eso no creemos que vayamos a tener muchas sorpresas el viernes".
El índice del dólar estadounidense bajó ligeramente, un 0,1% hasta 104,96 , cerca del máximo de seis meses de la semana pasada.
Los mercados monetarios esperan que la Fed mantenga los tipos en su próxima reunión, según la herramienta FedWatch de CME, aunque la atención se centrará en la orientación a futuro del banco central.
"El mercado está valorando plenamente un mantenimiento y siempre fue probable que esta reunión fuera un aprobado ya que la Fed se saltó junio, pasando efectivamente a una cadencia de cada dos reuniones", dijo Erik Weisman, economista jefe y gestor de carteras de MFS Investment Management.
"El mercado estará atento a cualquier indicio de que la Fed pueda estar inclinándose hacia otra subida a finales de año o de que se impone una pausa más persistente".
En otras divisas, la libra esterlina subió un 0,1% a 1,2398 dólares, a la espera de la decisión sobre los tipos de interés que tomará el Banco de Inglaterra el jueves.
Se espera que el Banco realice otra subida de tipos el jueves, pero podría ser la última por ahora, ya que el enfriamiento de la economía tiene inquietos a los responsables políticos.
