Los mercados apuestan por recortes de tipos de 140 puntos básicos por parte del BCE este año -una caída desde los 150 puntos básicos que se barajaban el martes-, con la primera medida en marzo o abril, un calendario que otros responsables políticos también han señalado.
"Los mercados se están adelantando", dijo Knot a CNBC. "Somos optimistas en cuanto a que tenemos una perspectiva creíble de que la inflación vuelva al 2% en 2025, pero todavía tienen que ir muchas cosas bien para que eso ocurra".
Knot también advirtió que cuanto más relaje el mercado las condiciones de financiación, deshaciendo así el trabajo del banco central, más probable será que retrase los recortes reales de los tipos.
"Cuanta más relajación hayan hecho ya los mercados por nosotros, menos probable será que recortemos los tipos y menos probable será que añadamos algo más", dijo Knot. "Hay expectativas sobre nuestros movimientos de los tipos de interés oficiales en los mercados actuales que no vamos a reivindicar".
Advirtió que el mercado laboral estaba "increíblemente" tenso y que el riesgo geopolítico también se suma a los riesgos de inflación.
"Si vamos a eliminar algunas de las restricciones que tenemos actualmente en vigor, será un retroceso muy gradual, pero no de cabeza, y definitivamente necesitaremos más datos sobre los salarios", dijo Knot.
En declaraciones a Bloomberg TV, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el BCE estaría en condiciones "a finales de primavera" de revisar los datos de los convenios colectivos de 2024 y evaluar hacia dónde se dirigen los ingresos de los hogares.
Sus comentarios se hacen eco de un mensaje similar del economista jefe Philip Lane, quien anteriormente afirmó que la reunión de junio sería la primera en la que el BCE podría evaluar el impacto de la evolución salarial del primer trimestre sobre la inflación.
Haciéndose eco en parte del mensaje de Knot, Lagarde dijo que una incorrecta valoración de los recortes de tipos por parte del mercado sería poco útil.
"No ayuda a nuestra lucha contra la inflación que la anticipación sea tal que sean demasiado elevados en comparación con lo que es probable que ocurra".
Lagarde afirmó que el BCE está en el buen camino para conseguir que la inflación vuelva al 2%, pero aún no está preparada para declarar la victoria. (Reportaje de Balazs Koranyi; Edición de Andrew Heavens y Alex Richardson)
