El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, la referencia del bloque, subió por última vez 3 puntos básicos (pb) hasta el 2,647%, desde el mínimo de dos meses del 2,606% alcanzado el miércoles. Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.
Los rendimientos de los bonos europeos han caído con fuerza en las dos últimas semanas, arrastrados por la caída de sus homólogos estadounidenses, después de que el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra mantuvieran los tipos de interés en sus últimas reuniones.
Algunos datos económicos estadounidenses y europeos más débiles de lo esperado y un ajuste de los planes de emisión de deuda del Tesoro estadounidense también han presionado a la baja los tipos del mercado.
Sin embargo, el vicepresidente del BCE, Luis De Guindos, afirmó el jueves que era prematuro hablar de recortes de tipos. Mientras tanto, Huw Pill, del Banco de Inglaterra, afirmó que la política monetaria tendría que seguir siendo "restrictiva" para volver a situar la inflación en el objetivo.
Una serie de funcionarios del BCE realizaron el miércoles comentarios similares, y el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó que la "última milla" antes de que la inflación vuelva al 2% -desde el actual nivel del 2,9%- puede ser la más difícil.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene previsto hablar a las 1900 GMT en una conferencia del Fondo Monetario Internacional en Washington, D.C.
La rentabilidad de los bonos italianos a 10 años subió por última vez 5 puntos básicos, hasta el 4,524%, no muy lejos del mínimo de seis semanas del 4,436% alcanzado la semana pasada.
La rentabilidad de los bonos alemanes a 2 años, sensible a las expectativas sobre los tipos de interés del BCE, subió por última vez 2 pb hasta el 3,094%. Ha caído desde un máximo de 15 años del 3,393% en julio.
Los operadores de los mercados de derivados apuestan a que el BCE recortará los tipos en unos 90 puntos básicos a finales del año que viene, desde el 4% actual. Esperaban unos 60 puntos básicos de recortes a principios de octubre.
Jussi Hiljanen, responsable de estrategia de tipos de la entidad crediticia SEB, afirmó: "2024 será la verdadera prueba de si la inflación sigue bajando a un ritmo que justifique los recortes de tipos tan tempranos que los mercados están valorando".
Afirmó que los mercados son "demasiado optimistas" en sus apuestas de que los recortes de tipos podrían comenzar en abril del próximo año.
El rendimiento de los bonos portugueses a 10 años cayó menos que el de sus homólogos el miércoles, señal de que los inversores exigen una prima tras la dimisión del presidente Antonio Costa en medio de una investigación por corrupción esta semana. Aún así, se mantuvo en línea con el resto del mercado, con una subida de 4 puntos básicos, hasta el 3,399%.
La diferencia entre los rendimientos a 10 años de Italia y Alemania apenas varió, situándose en 186 puntos básicos. El diferencial, un indicador de la confianza de los inversores en los países más endeudados de la zona euro, se redujo la semana pasada a su nivel más bajo desde mediados de septiembre, en 174 puntos básicos.
