La Reserva Federal subió por última vez su tipo de interés oficial a finales de julio, hasta una horquilla del 5,25%-5,50%, pero los efectos del endurecimiento de la política que comenzó en marzo de 2022 y las expectativas de que los tipos se mantendrán altos hasta bien entrado 2024 siguen haciendo mella en el sistema financiero.
Por ejemplo, los rendimientos de los bonos del Estado estadounidense a largo plazo que influyen tanto en la forma en que los bancos fijan el precio del crédito como en la demanda de préstamos de sus clientes se han disparado aproximadamente un punto porcentual desde la última subida de tipos de la Reserva Federal. Junto a ello, el crédito bancario comercial global de EE.UU. durante el tercer trimestre comenzó a contraerse en términos interanuales por primera vez en más de una década, según muestran los datos de la Fed.
El descenso anual se vio impulsado en gran medida por la caída del valor de esos mismos bonos del Tesoro cuyos rendimientos se dispararon, ya que el aumento de los rendimientos significa la caída de los precios. Eso también perjudicó a los valores de los títulos respaldados por hipotecas que poseen ampliamente los bancos.
Dicho esto, la ralentización del crecimiento de los préstamos no ayudó.
Durante la próxima semana, más o menos, los mayores bancos estadounidenses informarán de cómo les fue en el periodo de julio a septiembre, empezando por los informes trimestrales de resultados del viernes de JPMorgan, Citigroup y Wells Fargo.
El crédito bancario global, del que se informa semanalmente, se situó en 17,26 billones de dólares el último miércoles de septiembre sobre una base desestacionalizada, por debajo de los 17,30 billones del último miércoles de junio y de los 17,33 billones de un año antes.
Los préstamos inmobiliarios residenciales y comerciales siguieron creciendo con inteligencia, aunque el ritmo en el trimestre se redujo a menos del 8% respecto al año anterior desde un ritmo anual de más del 10% en el trimestre anterior.
Los préstamos comerciales e industriales disminuyeron por segundo trimestre consecutivo tras alcanzar su punto máximo el 15 de marzo, inmediatamente después de la quiebra de SVB, totalizando 2,75 billones de dólares a finales de septiembre, por debajo de los 2,78 billones de finales de junio y el nivel más bajo en 11 meses.
Mientras tanto, los bancos han ido acumulando sus activos líquidos, y en el trimestre más reciente los 25 mayores bancos han aumentado rápidamente sus colchones.
Los depósitos bancarios en general se estabilizaron durante el trimestre, después de caer bruscamente tras las quiebras bancarias de marzo.
Los bancos pequeños y las instituciones afiliadas extranjeras recuperaron más terreno que los 25 bancos más grandes, cuyos depósitos alcanzaron un máximo en abril de 2022 y ahora han bajado más de un 8% desde entonces.
Los depósitos de los bancos más pequeños cayeron bruscamente tras las turbulencias bancarias de marzo, pero han recuperado gran parte de sus pérdidas y ahora se encuentran en torno a un 2% por debajo de su nivel de abril de 2022.
