Dado que las perspectivas de los tipos de interés son más inciertas, los beneficios de los prestamistas regionales también se verán limitados porque están atados a tenencias de valores que están perdiendo dinero sobre el papel en lugar de conceder préstamos o invertir en activos de mayor rendimiento, según los analistas.
"Va a ser más difícil", dijo Richard Ramsden, analista bancario de Goldman Sachs. "Van a tener que pagar más por los depósitos" y el crecimiento de los préstamos también se verá "desafiado".
Para los bancos regionales, especialmente los que tienen 100.000 millones de dólares o menos en activos, será cada vez más difícil ganar dinero, ya que compiten con las instituciones grandes y medianas, que son percibidas como más seguras y ofrecen una gama más amplia de servicios, dijeron los analistas.
Goldman Sachs predice que los ingresos netos por intereses de seis de esos prestamistas caerán en porcentajes de un solo dígito este año.
Los operadores de contratos de futuros que se liquidan en función del tipo de interés oficial de la Reserva Federal están valorando un inicio de los recortes de tipos en marzo y un tipo de interés oficial a finales de 2024 en torno a 1,4 puntos porcentuales por debajo del nivel actual.
Aún así, Fitch Ratings afirma que espera que los tipos se mantengan elevados y presionen a los prestamistas más pequeños para que paguen más por mantener los depósitos en comparación con sus homólogos más grandes.
"Esto seguirá siendo un reto y un lastre" para los ingresos por intereses y los márgenes de los prestamistas, dijo Christopher Wolfe, jefe de calificaciones de bancos norteamericanos de Fitch. "Los bancos pueden retener los depósitos, sólo que tendrán que pagar más para conservarlos".
Por ejemplo, el segundo mayor prestamista de EE.UU., Bank of America, paga una media del 0,34% a los depositantes consumidores, mientras que Zions Bancorp, con sede en Utah, paga alrededor del 2,10% por los depósitos y los pasivos remunerados.
En 11 bancos regionales con activos de entre 50.000 y 100.000 millones de dólares -incluidos New York Community Bancorp, Zions Bancorporation y Comerica-, los analistas esperan menores beneficios por acción este año frente a 2023, según las estimaciones de LSEG.
De ellos, cuatro tendrán menores ingresos netos por intereses (NII), mientras que otros registrarán pequeñas ganancias, muestran los datos de LSEG.
La quiebra de tres prestamistas regionales, incluido el Silicon Valley Bank, el año pasado, provocó un éxodo de depósitos de las instituciones más pequeñas a los bancos más grandes.
Los clientes abrieron cerca de dos millones de nuevas cuentas corrientes netas en JPMorgan el año pasado. Bank of America añadió 500.000 cuentas y lleva 19 trimestres consecutivos de crecimiento en nuevas cuentas, según dijo el mes pasado a los inversores su consejero delegado, Brian Moynihan.
Mientras tanto, los gigantes bancarios deberían beneficiarse más de los ingresos netos por intereses si la Reserva Federal recorta los tipos al disminuir la presión para pagar tipos de depósito más altos.
Las ganancias de los bancos estadounidenses del cuarto trimestre comienzan el 12 de enero.
REBAJAS CREDITICIAS
Después de que el Silicon Valley Bank registrara pérdidas en su cartera de valores en marzo, la empresa se hundió y desencadenó la mayor crisis del sector desde 2008.
Las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses en valores disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento ascendieron a casi 684.000 millones de dólares en el tercer trimestre, según la Federal Deposit Insurance Corp. Estas pérdidas se reducirán a medida que la Fed recorte los tipos este año.
S&P y Moody's Investors Service recortaron las calificaciones crediticias y revisaron las perspectivas de una serie de bancos estadounidenses en los últimos meses, advirtiendo de que los riesgos de financiación y la debilidad de los beneficios pondrán probablemente a prueba la solidez crediticia del sector.
S&P rebajó las calificaciones crediticias de UMB Financial Corp y Comerica Bank en agosto, citando las salidas de depósitos y el aumento de los tipos. También recortó la calificación de KeyCorp, citando unos beneficios limitados, junto con Associated Banc-Corp y Valley National Bancorp.
"La presión a la que presumiblemente se enfrentaban los bancos regionales, tal y como la presentaban los observadores del sector, no se materializó", dijo UMB sobre la rebaja. "La liquidez, los niveles de capital regulatorio, la calidad de los activos de la cartera de préstamos y las fuentes de financiación siguen siendo sólidas en todo el sector, especialmente en UMB".
Associated Bank y Valley National Bank no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
"A pesar de los vientos en contra planteados por la inflación, los elevados tipos de interés y los acontecimientos mundiales, los bancos regionales siguen estando bien posicionados para continuar apoyando a sus clientes y comunidades", dijo Warren Hrung, jefe de investigación de la American Bankers Association.
Comerica predice que sus ingresos netos por intereses (NII) se debilitarán en el cuarto trimestre frente al tercero, pero podrían tocar fondo en 2025 antes de mejorar, según dijo James Herzog, jefe financiero de Comerica, a los inversores en diciembre. La empresa declinó hacer comentarios sobre el movimiento de S&P.
KeyCorp espera una mejora del margen de interés neto (NIM) y del NII, sobre todo en la segunda mitad del año, dijo el director financiero Clark Khayat en diciembre.
Zions Bancorp prevé que el NII se estabilice a medida que revalorice los préstamos para compensar los mayores costes de financiación. Su NII cayó un 12% en el tercer trimestre con respecto al año anterior, dijo en su presentación de resultados.
"Los bancos más pequeños están teniendo que aumentar el precio de sus depósitos más rápidamente que los grandes", dijo Greg Demas, consejero delegado de Nomis Solutions, que proporciona software de fijación de precios de préstamos y depósitos a los bancos.
Las betas de los depósitos -que rastrean la forma en que los bancos trasladan a los depositantes los movimientos de los tipos de interés de la Fed- se situaron entre el 15% y el 19% en los mayores bancos estadounidenses, frente a una horquilla baja del 60% en los bancos regionales y comunitarios a finales del tercer trimestre de 2023, estimó Nomis.
A pesar de las inciertas perspectivas, el banco Huntington, con sede en Ohio, se beneficia de la subida de los tipos porque cerca del 60% de sus préstamos se basan en tipos variables, lo que le permite aumentar los costes de los préstamos sobre automóviles o hipotecas más rápidamente que sus homólogos.
"Cuando suben los tipos, sube el precio de nuestros activos", dijo a Reuters Stephen Steinour, consejero delegado de Huntington. Espera que los ingresos por pago de intereses crezcan este año debido a la subida de los precios de los préstamos a tipo variable.
"Somos sensibles a los activos; no todos los bancos lo son", afirmó. (Reportaje de Saeed Azhar; información adicional de Niket Nishant; edición de Lananh Nguyen, Megan Davies y Nick Zieminski)
