Todavía no hay nada decidido - en ningún frente.

Con los mercados mundiales aún en un punto muerto sobre el alcance de la desaceleración económica y la posibilidad de una recesión, el impasse del techo de la deuda estadounidense sigue sin resolverse - y el enfrentamiento del martes en la Casa Blanca es una de las pocas oportunidades que quedan para resolverlo.

El presidente Joe Biden y los principales republicanos y demócratas del Congreso se reúnen el martes para avanzar en un punto muerto de tres meses sobre el techo de la deuda estadounidense, de 31,4 billones de dólares, antes de que el gobierno se quede sin dinero el 1 de junio, con el riesgo de una paralizante cesación de pagos. Biden se reúne con el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, por primera vez desde febrero.

El Centro de Política Bipartidista, un grupo de reflexión especializado en cuestiones presupuestarias, coincidió en gran medida con la evaluación del Tesoro sobre el tiempo que queda antes de que el gobierno se vea obligado a incumplir y el martes situó las fechas límite entre principios de junio y principios de agosto si no se eleva el límite de la deuda.

Los mercados mundiales, recelosos de un impago técnico y de los golpes relacionados a la confianza y al gasto gubernamental, siguen inclinados hacia una eventual resolución, como ha ocurrido típicamente en episodios pasados.

Pero las primas de riesgo están aumentando y el tiempo se acaba.

Sólo hay seis días este mes en los que la Cámara de Representantes y el Senado están en sesión cuando Biden está en Washington.

Como una medida de ello, los rendimientos de las letras del Tesoro a un mes que vencen justo después de la fecha límite del 1 de junio están rindiendo un 5,6% - unos 35 puntos básicos más que el extremo superior del tipo de política objetivo de la Reserva Federal y 55 pb por encima del tipo "sin riesgo" de los swaps de índices a un mes a un día.

Sin embargo, los rendimientos del Tesoro a más largo plazo siguen bajo control, con los rendimientos a 2 años rondando justo por debajo del 4%. Y el dólar se mantuvo firme el martes, cómodamente por encima de los mínimos del año.

TECHO DE DEUDA

Más allá de la disputa sobre el techo de la deuda, el panorama de la economía en general sigue siendo equívoco.

El mercado laboral estadounidense se mantuvo fuerte hasta abril, según el último informe de nóminas del viernes.

Mientras que el estruendo de la tensión bancaria desde marzo, en medio de los últimos coletazos de la campaña de subida de tipos de la Fed, está provocando un endurecimiento de las normas crediticias y un descenso de la demanda de préstamos, la lectura general de la encuesta trimestral de la Fed a los agentes de crédito mostró el lunes que el impacto fue menor de lo que muchos temían.

En su informe semestral sobre la estabilidad financiera, la Fed insistió en que las quiebras bancarias registradas en los dos últimos meses eran "atípicas" y que el sector en general era más resistente.

Otro dato clave sobre la confianza derivada de la perturbación bancaria saldrá más tarde, el martes, de la encuesta de abril de la NFIB sobre pequeñas empresas.

Por supuesto, para que la perturbación financiera suba otro peldaño es fundamental saber si la Reserva Federal ha terminado de subir los tipos de interés y el informe del miércoles sobre la inflación de los precios al consumo será otro gran dato para esa reflexión.

Sin embargo, el panorama en el exterior dio otro giro el martes, con China registrando una caída inesperadamente grande de las importaciones durante el mes, lo que cuestiona la fortaleza de la demanda interna en la segunda economía más grande del mundo después de que se reabriera de los estrictos cierres relacionados con el COVID a principios de este año.

Mientras tanto, la temporada de resultados del primer trimestre está llegando a su fin y las estimaciones muestran que la contracción prevista de los beneficios globales del S&P500 podría ser de tan sólo un 0,7%, frente a las previsiones de una caída superior al 5% antes de que comenzara el periodo de presentación de informes.

Tras una sesión tranquila el lunes, los futuros del S&P500 bajan ligeramente antes de la apertura de hoy, con las bolsas europeas también ligeramente en rojo. El índice VIX de volatilidad implícita de las acciones estadounidenses se mantiene moderado en tan sólo 17,6.

Acontecimientos a tener en cuenta el martes:

* Encuesta de la pequeña empresa NFIB de abril en EE.UU.

* El presidente de EE.UU., Joe Biden, se reúne con el presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, el líder de la mayoría del Senado, Chuck Schumer, y el principal republicano del Senado, Mitch McConnell, sobre el estancamiento del techo de la deuda

* Hablan el gobernador de la Reserva Federal de EE.UU., Philip Jefferson, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. Habla Isabel Schnabel, miembro del consejo del Banco Central Europeo

* El Tesoro estadounidense subasta pagarés a 3 años

* Ganancias de las corporaciones estadounidenses: Airbnb, Rivian, complejos turísticos Wynn, Duke Energy, Fox, Western Digital, Axon, Waters, Occidental Petroleum, Jacobs Solutions, Henry Schein, Electronic Arts, Celanese, TransDignCatalent, Akamai, Air Products and Chemicals