Los mercados están muy centrados en el mercado laboral porque probablemente señalará cuándo comenzará la Reserva Federal a recortar los tipos de interés de referencia este año. La Fed concluye el miércoles su reunión de política monetaria de dos días.
Aunque los mercados han descontado con casi total certeza que la Fed mantendrá los tipos de interés de referencia en su nivel actual, la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente dará pistas sobre el número de recortes de los tipos de interés que el banco central espera ver este año.
Los mercados esperan ahora el primer recorte de 25 puntos básicos en mayo, frente a las expectativas de un recorte en la reunión de marzo a principios de año. En conjunto, los inversores esperan 130 puntos básicos de recorte para finales de año, frente a las expectativas de más de 160 puntos básicos de recorte a finales de 2023.
"Es la calma que precede a la tormenta", dijo Frank Rybinski, jefe de estrategia macro de Aegon Asset Management. "Para que se produjera un recorte en marzo tendría que haber alguna comunicación bastante clara de la Fed que sentara las bases mañana, pero cuando se miran los datos económicos y dónde está el mercado laboral, es difícil tener un alto grado de confianza en que vean la necesidad de recortar".
Las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron inesperadamente en diciembre y los datos del mes anterior se revisaron al alza, según informó el Departamento de Trabajo, lo que sugiere que la demanda en el mercado laboral sigue siendo fuerte. Los rendimientos del Tesoro se vendieron tras la publicación de los datos.
A última hora de la tarde, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajaba 3,2 puntos básicos, hasta el 4,059%. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años bajó 5,8 puntos básicos hasta el 4,277%.
La caída de los rendimientos se produce tras el anuncio del lunes del Departamento del Tesoro de que no necesitará pedir prestado tanto como había previsto en octubre, lo que alivia cierta preocupación entre los inversores por el exceso de oferta.
Los rendimientos cerraron el lunes por debajo de su media móvil de 200 días, lo que históricamente ha señalado otra caída de 10 a 12 puntos básicos en las próximas sesiones bursátiles, señaló Ian Lyngen, jefe de estrategia de tipos estadounidenses de BMO Capital Markets.
"Es fácil prever una ruptura que sitúe los rendimientos a 10 años cómodamente por debajo del 4,0%", dijo.
En general, el índice Case-Shiller de precios de la vivienda subió un 5,40% en el año que terminó en noviembre y ganó un 0,15% en base mensual desestacionalizada, ligeramente por debajo de las expectativas de una ganancia anual del 5,80% y un avance mensual del 0,5%.
"La Reserva Federal quiere limitar el aumento de los precios de la vivienda para mantener la tendencia a la baja de la inflación subyacente", afirmó Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense que mide la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y diez años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en -25,7 puntos básicos.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, que normalmente se mueve al compás de las expectativas de tipos de interés, bajó 1,4 puntos básicos hasta el 4,308%.
