El índice de precios al consumo (IPC) de enero, que se publicará el martes, ayudará a perfilar las perspectivas de los inversores sobre el momento en que la Reserva Federal podría empezar a recortar los tipos de interés.
Los rendimientos se han movido al alza en los últimos días, ya que el último informe de nóminas del gobierno mostró que el mercado laboral se mantiene en una base sólida, mientras que varios funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell, indicaron que quieren ver más pruebas de que la inflación se estaba enfriando antes de reducir los tipos.
La nota a 10 años alcanzó el 4,195% la semana pasada, su nivel más alto desde el 24 de enero, mientras que la de dos años tocó su máximo en casi dos meses en el 4,499%.
"Empezamos el año por debajo del 4%, lo que es un poco exagerado, y ahora yo diría que hemos vuelto más o menos a su valor razonable - estamos poniendo el valor razonable del 10 años en algún lugar entre el 4 y el 4,5%, así que creo que las cosas se han estabilizado y sí creo que los inversores en bonos están conteniendo la respiración esperando un buen informe sobre la inflación mañana", dijo Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Capital en Chicago.
"Todo gira en torno al informe sobre la inflación, que es obviamente un indicador clave y fue el informe sobre el empleo y el informe sobre la inflación lo que sentó las bases para ese final de año, el rally de dos meses que en cierto modo dio paso a 2024, así que, con suerte, mantendremos esa narrativa".
El rendimiento de los bonos estadounidenses de referencia a 10 años subió 0,4 puntos básicos hasta el 4,191%, desde el 4,187% del viernes a última hora.
El rendimiento de los bonos a 30 años avanzó 1,3 puntos básicos hasta el 4,3942% desde el 4,381%.
Los mercados han descartado en gran medida un recorte por parte de la Fed en su reunión de marzo, valorando sólo en un 15,5% la posibilidad de un recorte de al menos 25 puntos básicos, por debajo del 76,9% de hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense que mide la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 10 años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en 29,5 puntos básicos negativos.
El rendimiento de las notas a 2 años, que suele moverse al compás de las expectativas de tipos de interés, cayó 0,4 puntos básicos hasta el 4,4843%, desde el 4,488%.
El tipo de equilibrio de los valores del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años se situó por última vez en el 2,315%, tras cerrar el viernes en el 2,319%.
El tipo de equilibrio de los TIPS a 10 años se situó por última vez en el 2,252%, lo que indica que el mercado ve una inflación media de alrededor del 2,3% anual para la próxima década. (Reportaje de Chuck Mikolajczak; edición de Jonathan Oatis)
