La lectura se produce unos días después de que los datos mostraran que la tercera economía mundial creció más de lo esperado en el primer trimestre gracias a un repunte del consumo posterior al COVID.
Aunque los costes de las materias primas han tocado techo, el aumento constante de los precios de los servicios y de los alimentos pone de relieve la ampliación de la presión inflacionista que puede llevar al Banco de Japón (BOJ) a revisar al alza en julio la previsión de precios para este año, según los analistas.
"Es probable que el BOJ no tenga más remedio que revisar al alza su previsión de inflación en julio", afirmó Ryutaro Kono, economista jefe para Japón de BNP Paribas. "Con el aumento de las expectativas de inflación, la posibilidad de un ajuste de la política puede estar aumentando".
El índice de precios al consumo (IPC) subyacente a nivel nacional, que excluye los alimentos frescos pero incluye los artículos energéticos, subió un 3,4% en abril respecto al año anterior, según mostraron los datos el viernes, igualando una previsión mediana del mercado y mejorando la subida del 3,1% de marzo.
La inflación de los servicios se aceleró hasta el 1,7% en abril desde el 1,5% de marzo, según los datos, lo que sugiere que el aumento de los costes laborales puede estar empezando a repercutir en la inflación general de los consumidores.
Los precios de los alimentos también subieron un 9,0% en abril respecto al año anterior, acelerándose desde el 8,2% de marzo.
Un índice que elimina los efectos de los alimentos frescos y el combustible - seguido de cerca por el Banco de Japón como barómetro clave de las tendencias de los precios impulsados por la demanda interna - subió un 4,1% en abril respecto al año anterior, marcando el ritmo anual más rápido desde septiembre de 1981.
Con una inflación que se ha mantenido por encima de su objetivo durante un año, los mercados están hirviendo con la especulación de que el BOJ pronto eliminará gradualmente su estímulo masivo que, según los críticos, está distorsionando los mercados y perjudicando los beneficios de las instituciones financieras.
Un aumento programado en las facturas de electricidad de los hogares a partir de junio, que fue aprobado el martes, podría mantener la inflación subyacente al consumo en torno al 3% hasta el verano, según Taro Saito, economista del Instituto de Investigación NRI.
"De cara al futuro, es probable que veamos cómo más empresas repercuten el aumento de los costes laborales reflejando las recientes subidas salariales", afirmó. "El motor clave de la inflación pasará de los bienes a los servicios".
Ueda ha insistido en la necesidad de mantener una política ultra laxa hasta que la inflación se sitúe de forma sostenible en torno al 2% y vaya acompañada de subidas salariales.
También ha dicho que la inflación subyacente de los consumidores volverá a ralentizarse por debajo del 2% hacia mediados de este año fiscal, aunque las subidas sostenidas de los precios han puesto en duda esa opinión.
Una encuesta entre analistas, publicada el lunes por el think tank Centro Japonés de Investigación Económica, prevé que la inflación subyacente al consumo alcance el 2,3% en el año fiscal 2023. Esta cifra es muy superior a la proyección actual del Banco de Japón del 1,8% realizada en abril.
El BOJ celebrará su próxima reunión de política monetaria los días 15 y 16 de junio. Revisará sus estimaciones de crecimiento e inflación en una reunión posterior los días 27 y 28 de julio.
Los analistas encuestados por Reuters esperan que la inflación subyacente del consumo en Tokio, considerada un indicador adelantado de las tendencias a nivel nacional, alcance el 3,3% en mayo. Los datos se publicarán el 26 de mayo.
