El Banco de Japón (BOJ) intervino en el mercado el lunes, después de que un informe que apuntaba a un posible fin anticipado de la política de tipos negativos del banco central impulsara al alza los rendimientos de la deuda pública japonesa en todos sus vencimientos.
El rendimiento del JGB a 10 años subió 6 puntos básicos (pb) hasta el 0,705%, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2014.
La fuerte subida del rendimiento se produjo cuando los inversores reaccionaron a la entrevista del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, con el diario Yomiuri, publicada el sábado, en la que dijo que el banco central podría poner fin a su política de tipos de interés negativos cuando su objetivo de inflación del 2% esté a la vista, lo que indica posibles subidas de tipos para finales de año.
El lunes, el BOJ dijo que ofrecería préstamos a cinco años contra garantía a los bancos, la primera operación de este tipo desde febrero. La medida pretende animar a los inversores a comprar bonos a cinco años con préstamos a tipos más bajos.
El rendimiento de los bonos a cinco años subió 7 puntos básicos hasta el 0,285%, su nivel más alto desde el 18 de enero.
El anuncio del Banco de Japón, sin embargo, no ha logrado hasta ahora hacer bajar los rendimientos desde los máximos alcanzados en la mañana asiática.
"Tal reacción sugiere que a los participantes del mercado les sigue preocupando que el BOJ avance antes de lo esperado (con) la normalización monetaria", incluyendo el fin de la política de tipos de interés negativos, dijo Ryutaro Kimura, estratega de renta fija de AXA Investment Managers.
La duración del préstamo se ha fijado entre el 15 de septiembre de este año y el 15 de septiembre de 2028, dijo el banco central. Los detalles de las condiciones se fijarán más adelante.
El Banco de Japón, hasta ahora un caso atípico entre los bancos centrales mundiales de línea dura, modificó su política de control de la curva de rendimientos a finales de julio para permitir que el rendimiento a 10 años se moviera hasta el 1%.
Sin embargo, los temores a operaciones de compra de bonos de emergencia por parte del banco central mantuvieron el rendimiento en torno a mediados del rango del 0,6% hasta el lunes.
El Banco de Japón suele contener los rendimientos elevados también mediante la oferta de préstamos a bajo interés para aumentar las cantidades destinadas a su compra regular de bonos. El rendimiento del JGB a 20 años subió 6 pb hasta un máximo de siete meses del 1,455%.
El rendimiento del JGB a 30 años subió 4,5 pb hasta un máximo de casi diez años del 1,71%.
En el extremo corto, el rendimiento del JGB a dos años subió 4 pb hasta el 0,04%, su nivel más alto desde el 13 de enero. (Reportaje de Brigid Riley y Junko Fujita; Edición de Rashmi Aich y Janane Venkatraman)
