Los datos supondrán la próxima prueba para los inversores, que en las últimas semanas han tenido que replantearse sus apuestas sobre recortes de tipos de los bancos centrales, sorprendidos por el fuerte crecimiento del empleo y la inflación en Estados Unidos.
El índice MSCI de renta variable mundial cotizaba plano en las primeras operaciones de Londres, después de haber subido hasta un récord la semana pasada, cuando las acciones estadounidenses tocaron nuevos máximos ayudadas por las enormes ganancias de la diva de la IA, Nvidia.
En los mercados europeos, las acciones caían, con el índice STOXX 600 perdiendo un 0,3% a las 0930 GMT, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses también cotizaban a la baja.
El jueves se publicará el índice de precios del consumo personal subyacente (PCE, por sus siglas en inglés), la medida de inflación favorita de la Reserva Federal de EE.UU., y una encuesta de Reuters espera una subida del 0,4%, frente al 0,2% de diciembre.
Los mercados han retrasado la fecha probable de una primera flexibilización de la Reserva Federal hasta junio, frente a la anterior de mayo en febrero. Los futuros implican algo más de tres recortes de un cuarto de punto este año, frente a los cinco de principios de mes.
Los datos de inflación de la zona euro siguen el viernes, con la cifra subyacente viéndose ralentizada al mínimo desde principios de 2022, en el 2,9%, acercándose al objetivo de inflación global del 2% del banco.
Los operadores también han retrasado sus apuestas sobre cuándo empezará a recortar el Banco Central Europeo, hasta junio, frente a abril, cuando el BCE se reunió en enero.
"Aunque podría provocar una revalorización instintiva de tipo halcón, las implicaciones de una sorpresa de este tipo sobre las perspectivas de la política de la Fed parecen relativamente limitadas, por lo que (una cifra superior a la esperada) podría no suponer un riesgo demasiado importante para el actual repunte de la renta variable mundial", afirmó Michael Brown, analista del broker Pepperstone.
Brown añadió que el dato de la zona euro era más interesante, con una inflación subyacente por debajo del 3%, lo que significa "un margen significativo para una revisión a la baja".
Los comentarios de los responsables de la política monetaria del BCE suscitaron el optimismo sobre los recortes de tipos del viernes y un amplio repunte del mercado de bonos.
El lunes, los rendimientos de los bonos mundiales se movieron poco. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años bajó 2 puntos básicos hasta el 4,24%, tras haber alcanzado máximos de tres meses la semana pasada antes del repunte del viernes.
El mercado se enfrenta a una dura prueba con la venta el lunes por parte del Tesoro de 127.000 millones de dólares en pagarés a dos y cinco años, y el martes de otros 42.000 millones en papel a siete años.
Los inversores también estaban atentos al riesgo de que algunas agencias del gobierno de EE.UU. puedan cerrar si el Congreso no puede acordar una prórroga del préstamo para el viernes.
LOS BANCOS CENTRALES EN EL PUNTO DE MIRA
Junto a la inflación, la atención también se centra en los responsables de la política monetaria, con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el economista jefe del Banco de Inglaterra programados para el lunes. Al menos 10 oradores de la Fed están en la agenda esta semana, y es probable que repitan su mantra de mantener la cautela sobre los tipos.
Por otra parte, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) celebra el miércoles su primera reunión política del año. Los mercados ven posibilidades de que suba los tipos dada la obstinada inflación, aunque es probable que el país haya entrado en recesión en el cuarto trimestre.
En los mercados de divisas, el dólar estadounidense bajó ligeramente frente a una cesta de divisas.
El yen bajó ligeramente frente al dólar antes de los datos de la inflación japonesa del martes, que se prevé que se ralentice hasta el 1,8%. Ello podría sumarse a los argumentos en contra del endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón, la paloma entre los bancos centrales de los mercados desarrollados.
La media de acciones japonesas Nikkei tocó un nuevo récord el lunes.
En los mercados de materias primas, el oro bajó un poco, a 2.032 dólares la onza, tras haber subido un 1,4% la semana pasada.
Los precios del petróleo bajaron, y tanto el crudo Brent como el estadounidense cayeron un 0,5%, hasta 81,21 y 76,12 dólares por barril respectivamente.
