La inflación se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2% fijado por el BoC durante tres años y, a pesar de que los tipos están en su nivel más alto en 22 años, la economía canadiense ha evitado hasta ahora la recesión y podría estar cobrando impulso.
"El banco (BoC) ha sido bastante prudente y nuestra sensación es que no veremos una reducción de tipos hasta mediados de año, hasta junio o julio aproximadamente", dijo Pedro Antunes, economista jefe del Conference Board of Canada, un grupo de reflexión independiente.
Las cifras de inflación de enero cayeron hasta el 2,9%, situándose en la horquilla del 1%-3% fijada como objetivo por el BoC, pero Antunes dijo que eso no era suficiente para convencerlo de recortar ahora. Las medidas de precios subyacentes, que el banco central vigila de cerca, también se suavizaron en enero.
El consejo de gobierno del banco central anunciará su decisión sobre el objetivo para el tipo de interés a un día a las 14.45 GMT (09.45 hora local). El BoC ha mantenido los tipos en suspenso en sus cuatro reuniones anteriores.
Tras las cifras de inflación de enero, los mercados monetarios adelantaron sus apuestas. Ahora ven un 44% de posibilidades de un recorte ya en abril, y apuestan plenamente por un recorte de tipos en junio.
Por otra parte, la mayoría de los economistas encuestados por Reuters esperan un recorte de los tipos en junio, con el riesgo de que se retrase la reducción.
Las cifras del PIB del cuarto trimestre de la semana pasada mostraron que el crecimiento del país superó las expectativas, acelerándose a una tasa anualizada del 1,0%, impulsado por las exportaciones.
El PIB de enero probablemente ganó un 0,4% respecto a diciembre, según una estimación preliminar. La actividad manufacturera canadiense subió a su nivel más alto en 10 meses en febrero, aunque seguía contrayéndose, según mostraron los datos de este mes.
"Seguimos pensando que abril está sobre la mesa. Si no es abril, es más probable que sea junio", dijo Philip Petursson, estratega jefe de inversiones de IG Wealth Management, en un correo electrónico sobre el momento de la bajada de tipos.
Tras reuniones anteriores en las que mantuvo los tipos, el BoC ha apuntado a la preocupación por la inflación subyacente en ámbitos como los costes de las hipotecas y los alquileres, los salarios y los precios de los alimentos.
Aunque los tipos altos han enfriado la inflación por debajo del 3% desde el 8,1% de junio de 2022, el BoC prevé que será en la segunda mitad del próximo año cuando baje al 2%.
"Esperen un tono ligeramente más moderado, sin dejar de subrayar que los recortes de tipos no son inminentes", escribió en una nota Benjamin Reitzes, director gerente y estratega macroeconómico de BMO Capital Markets.
