SOYBEANS FUTURES (S) - CBR (FLOOR)/C1 EE.UU. representó menos de una cuarta parte de las importaciones chinas de soja el año pasado, frente al 51% en 2009, según la Base de datos estadísticos sobre el comercio de productos básicos de las Naciones Unidas, ya que la creciente demanda china se ha visto satisfecha por el aumento de la producción de Brasil y Argentina.
"Este año tenemos una gran oferta de soja procedente de Argentina, lo que va a calentar la competencia", dijo un comerciante en Singapur de una empresa internacional que posee fábricas de procesamiento de semillas oleaginosas en China.
"La cuota de Estados Unidos ya se está reduciendo. Este año van a perder más frente a Argentina".
La caída de la soja estadounidense hacia China podría añadir más presión sobre los futuros de soja de la Bolsa de Chicago, que han caído casi un 10% en 2024 tras perder cerca de un 15% el año pasado.
China es, con diferencia, el mayor importador de soja, que se tritura para fabricar harina rica en proteínas para animales de engorde y aceite utilizado en la cocina y en una serie de productos. Las importaciones chinas de soja casi se han duplicado en 15 años hasta alcanzar los 99,41 millones de toneladas métricas en 2023, por un valor de 60.000 millones de dólares.
"Este año, la producción de soja brasileña ha disminuido ligeramente, pero la de Argentina ha aumentado", afirmó un comerciante de oleaginosas de una empresa comercial estatal de Pekín. "Es probable que las alubias argentinas sustituyan a algunas estadounidenses durante el cuarto trimestre".
GRANDES COSECHAS, PRECIOS COMPETITIVOS
Se prevé que Argentina, el tercer productor de soja después de Brasil y Estados Unidos, produzca alrededor de 50 millones de toneladas métricas en 2024, más del doble de la producción del año anterior de 21 millones de toneladas, cuando una sequía histórica diezmó la cosecha.
Aunque se prevé que la producción de Brasil disminuya este año, la potencia agrícola tendrá suministros de sobra para satisfacer la demanda de su principal cliente, según los comerciantes.
La agencia brasileña de cultivos, Conab, redujo la producción de soja del país a 146,522 millones de toneladas métricas en el ciclo 2023/24, un 5,2% menos que el año pasado.
Los precios competitivos ofrecidos por los proveedores latinoamericanos están impulsando su creciente participación en el mercado chino de soja, dijeron los comerciantes, aunque la rivalidad entre Pekín y Washington también es un factor.
La soja brasileña se cotizó con una prima de 1,30 dólares por bushel respecto al contrato de noviembre de la Bolsa de Comercio de Chicago, frente a los 2,30 dólares a los que se cotizan los granos estadounidenses. El envío de junio de Argentina se ofrece con una prima de 1,45 dólares respecto al de julio.
En marzo, las importaciones chinas de soja de Estados Unidos cayeron a la mitad con respecto al año anterior.
"Hemos reducido nuestras importaciones de soja de Estados Unidos este año", dijo un segundo comerciante en Singapur en una empresa comercial privada, citando frijoles brasileños más baratos. "De hecho, ha sido bastante drástico, apenas hemos comprado alubias estadounidenses".
Las próximas elecciones presidenciales estadounidenses también están impulsando a algunos compradores chinos a tomar más cargamentos de Brasil y Argentina para reducir los riesgos de interrupciones en el suministro.
"La cuota de mercado de EE.UU. seguirá disminuyendo porque se tiene el telón de fondo político de las elecciones", dijo un comerciante con sede en Shanghai de una empresa de comercio internacional.
"Si Trump gana, será malo para la relación entre Estados Unidos y China. Muchas trituradoras están preocupadas por las posibles restricciones a la importación de frijoles estadounidenses."
Durante la guerra comercial bajo la presidencia de Donald Trump, China diversificó sus importaciones de soja, aumentando las compras a Brasil y Argentina para reducir la dependencia de la soja estadounidense y mitigar el impacto de unos aranceles más altos.
China, que compra más del 60% de la soja comercializada en todo el mundo, es probable que compre 100 millones de toneladas de la oleaginosa en 2024, similar al año pasado, ya que capitaliza los precios más baratos y se suma a las reservas a pesar de la disminución de la demanda del sector de la alimentación animal, dijeron los comerciantes.
Los productores estadounidenses se preparan para las abundantes cosechas de América Latina.
La industria estadounidense está desarrollando mercados más nuevos como el sudeste asiático y apuesta por una mayor demanda interna para fabricar combustibles renovables, dijo Jeff O'Connor, un agricultor de soja de Illinois, el principal estado productor.
"Lo que estamos perdiendo internacionalmente a manos de China no podemos compensarlo internamente en el plazo de un año. No podemos sustituirlo de la noche a la mañana", afirmó.
