Un vistazo a la jornada en los mercados asiáticos.

La última semana bursátil de la primera mitad del año arranca el lunes, con un cuadro de indicadores asiático que se presenta razonablemente positivo desde la perspectiva de la renta variable, mixto a través de la lente de las divisas y los bonos, y más sombrío desde el ángulo del mercado chino.

Los valores chinos tratarán de frenar la podredumbre y detener la reciente caída que ha ampliado su bajo rendimiento frente a sus homólogos regionales y mundiales este año.

Los inversores en activos japoneses, mientras tanto, están en alerta máxima de intervención en divisas después de que el yen cayera el viernes por séptimo día consecutivo hacia 160,00 por dólar, el nivel que desencadenó la primera de las incursiones compradoras de yenes de Tokio en el mercado hace casi dos meses.

Dado que la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón no será hasta los días 30 y 31 de julio, es posible que vuelva a ser necesaria una intervención verbal o directa para frenar la caída del yen. El resumen de opiniones del Banco de Japón de su reunión de política monetaria del 13 y 14 de junio, que se publicará el lunes, será seguido muy de cerca.

El calendario regional del lunes también incluye las últimas cifras comerciales de Nueva Zelanda, la inflación de Singapur y el desempleo y la producción industrial de Taiwán.

Las bolsas asiáticas llegan a la última semana de junio en buena forma, apoyadas por una volatilidad moderada y una inflación a la baja en todo el mundo, unos rendimientos de los bonos estadounidenses más bajos y una renta variable boyante en todo el mundo.

Sin embargo, con el final del primer semestre a la vista, algunos inversores querrán bloquear beneficios y cuadrar posiciones. La caída de las acciones de Nvidia la semana pasada -su primer descenso semanal en nueve- podría ser una señal de cómo se desarrollará esta semana.

Las acciones japonesas han subido alrededor de un 15% en lo que va de año, y el MSCI Asia ex-Japón, el Sensex indio y el Kospi surcoreano han subido alrededor de un 7%.

El valor atípico es China.

El Shanghai Composite apenas entra en terreno positivo en el año, ha perdido un 5% en el último mes y se encuentra en su peor racha de pérdidas semanales en seis años.

El flujo de noticias no es especialmente alentador: parece que las tensiones comerciales entre China y Occidente aumentan día a día, y el viernes, Washington publicó un proyecto de normas para prohibir o exigir la notificación de determinadas inversiones en inteligencia artificial y otros sectores tecnológicos en China.

Los flujos de capital tampoco son especialmente favorables. La inversión extranjera directa en China en el periodo enero-mayo cayó un 28%, hasta 49.700 millones de dólares, respecto al mismo periodo del año anterior, y unos 4.500 millones de dólares han salido de China continental este mes a través del tramo norte del plan Stock Connect, rompiendo cuatro meses de entradas netas.

Pero los analistas de Barclays afirman que la venta está exagerada y que el listón está bajo para las sorpresas positivas favorables al mercado del "pleno" del próximo mes, una reunión clave del comité central del Partido Comunista. Recomiendan posicionarse para un rebote.

Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:

- Resumen de opiniones del BOJ de la reunión de junio

- Inflación en Singapur (mayo)

- Producción industrial de Taiwán (mayo)