El exceso de oferta que pesa sobre los precios a corto plazo del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ha creado descuentos récord frente a los contratos a más largo plazo y una oportunidad para que los compradores asiáticos adquieran el metal a bajo precio, según los operadores.

El descuento, o contango, para el cobre al contado sobre el contrato de referencia a tres meses < CMCU0-3> en la LME alcanzó un máximo histórico de 108 dólares la tonelada métrica el 8 de enero, mientras que el descuento sobre el contrato de febrero se sitúa en 58 dólares la tonelada.

Estos descuentos están siendo utilizados por los compradores asiáticos para negociar precios más bajos con los vendedores del metal utilizado para fabricar cables para las industrias de la energía y la construcción.

Las expectativas de una mayor escasez de suministros debido a las interrupciones, entre otras, en la mina de Cobre de First Quantum en Panamá y a que Anglo American y Vale han recortado sus previsiones de producción no han contribuido mucho a desbaratar esta tendencia.

"Independientemente de cualquier narrativa a medio plazo, el mercado del cobre ha estado bien abastecido con un impacto de la demanda ligera", dijo Alastair Munro estratega senior de metales básicos de Marex.

Los compradores de cobre suelen pagar una media de los precios al contado del mes siguiente al de llegada. Pero muchos compradores consiguieron liquidar los contratos de 2024 utilizando un precio medio del mes en que el cobre llega a sus operaciones.

"Es un año duro para los vendedores y hemos ofrecido más flexibilidad en el periodo de pago a los clientes chinos", dijo un comerciante de cobre.

Dados los descuentos del contrato al contado frente al contrato de febrero, los compradores que han negociado utilizar la media del mes en que se realizaron las entregas pagarán más de 50 dólares la tonelada menos por su cobre.

"Este año hemos conseguido (bloquear) más suministro a precio del mes de llegada", dijo una importante fuente consumidora de cobre en Asia.

Fuentes de la industria afirman que la producción en China, que consume más de la mitad del cobre producido en el mundo, se estima en unos 26 millones de toneladas este año. La producción nacional aumentó debido a la creciente capacidad de fundición.

En octubre, la producción china de cobre refinado aumentó un 13,3% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta 1,13 millones de toneladas. (Reportaje de Julian Luk; Redacción de Pratima Desai; Edición de Louise Heavens)