El índice paneuropeo STOXX 600 perdió un 0,8%, tocando mínimos de una semana, mientras que tanto el FTSE 100 de Londres como las acciones de Estocolmo cayeron más de un 1%.
Los rendimientos de los bonos en toda Europa se dispararon, con los gilts británicos repuntando después de que los datos mostraran que los salarios básicos en Gran Bretaña se dispararon hasta alcanzar una nueva tasa de crecimiento récord.
El sector inmobiliario, a menudo considerado un sustituto de los bonos, cedió un 1,6%, liderando las caídas sectoriales.
"El riesgo es que se produzca una inflación pegajosa como consecuencia de este crecimiento salarial", afirmó Andreas Bruckne, estratega de renta variable europea de Bank of America Merrill Lynch.
Un informe separado mostró que el ritmo de la inflación en Suecia se mantuvo estable en el 9,3% en julio, todavía demasiado alto para el banco central, que probablemente vuelva a subir su tipo de interés oficial en la próxima reunión de septiembre.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años alcanzó un máximo de cinco meses.
Las mineras expuestas a China cayeron por cuarta sesión consecutiva, un 1,3%, después de que los datos de la segunda economía mundial mostraran que las ventas minoristas, la producción industrial y la inversión crecieron a un ritmo más lento de lo esperado.
Aunque el banco central chino recortó los tipos de interés oficiales el martes, los analistas afirman que se necesita más apoyo para revitalizar el crecimiento.
"El sentimiento negativo hacia China (se está) manifestando porque Europa, por naturaleza, es una economía abierta y su orientación exportadora es hacia China", afirmó Bruckne.
Los pesos pesados del lujo LVMH, Hermes y Kering, que tienen una fuerte exposición a China, cayeron entre un 0,9% y un 1,4%.
HSBC, el mayor banco europeo que también opera en China, cayó un 1,7%, lastrando al STOXX 600.
Danone SA cayó un 1,3% después de que Bernstein rebajara las acciones del mayor fabricante mundial de yogures a "underperform" desde "market perform".
El índice de referencia STOXX 600 ha salido de sus máximos de más de un año alcanzados en julio, presionado por la elevada preocupación por la economía china y los fuertes movimientos de los rendimientos de los bonos.
La británica Marks & Spencer se disparó un 7,6%, aupándose a lo más alto del STOXX 600 después de que la minorista elevara sus perspectivas de beneficios. El índice minorista más amplio fue el único sector atípico, con un avance del 0,1%.
Pandora sumó un 0,4% después de que el fabricante danés de joyas elevara sus perspectivas de ingresos para todo el año al registrar unas ventas en el segundo trimestre por encima de las previsiones de los analistas.
Una encuesta del instituto de investigación económica ZEW mostró que la moral de los inversores alemanes mejoró inesperadamente en agosto. (Reportaje de Shashwat Chauhan en Bengaluru; Edición de Sonia Cheema y Eileen Soreng)
