RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

UE (Unión Europea): Intervención del Canciller alemán Olaf Scholz en la sesión plenaria del Parlamento Europeo; IPC (índice de precios al consumidor) de Alemania; producción industrial de Italia; información comercial actualizada de Credit Agricole, Siemens Healthineers, E.ON, Continental, TUI, HeidelbergCement, Alstom, Telecom Italia, Nexi, Tod's Group, Compass Group, Ahold Delhaize, ABN AMRO, Harbour Energy.

Apertura:

Este miércoles, las acciones europeas se moverán a la baja a la espera de los datos del IPC estadounidense. En Asia, los índices bursátiles han caído en su mayoría, los rendimientos de los bonos del Tesoro se han mantenido estables, el dólar se ha debilitado ligeramente y los futuros del petróleo y el oro también han bajado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La reunión de la Casa Blanca sobre el techo de la deuda no logra avances a medida que se acerca la fecha límite

WASHINGTON - El presidente Biden y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, han continuado enfrentados tras una reunión celebrada el martes en la Casa Blanca, en la que apenas se avanzó para evitar el primer impago de la historia del gobierno federal, pero en la que se establecieron planes para una nueva ronda de conversaciones.

Los republicanos de la Cámara de Representantes han exigido profundos recortes del gasto a cambio de elevar el techo de la deuda. Biden y los demócratas del Congreso sostienen que el límite de endeudamiento federal debe elevarse sin condiciones previas y han calificado de irresponsable la postura de los republicanos, ante la inminencia de la fecha límite de junio. Ninguna de las partes ha presentado una solución que pueda obtener el apoyo suficiente para ser aprobada por ambas cámaras del Congreso.

John Williams, de la Fed, no indica si serán necesarias más subidas de tipos

Un alto funcionario de la Reserva Federal (Fed) señala que los cambios en las condiciones de los préstamos y sus posibles efectos sobre la actividad económica y la contratación serán un punto de atención prioritario cuando los funcionarios determinen si han subido los tipos lo suficiente como para reducir la inflación.

En un discurso pronunciado el martes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, citó el desfase entre el momento en que la Reserva Federal sube los tipos de interés y el momento en que esas medidas ralentizan la economía para advertir de que llevará tiempo que las rápidas subidas de tipos del banco central frenen la actividad económica para combatir la elevada inflación.

La EIA prevé para el gas natural la segunda mayor demanda de electricidad registrada en EEUU en verano

La Administración de Información de Energía (EIA) prevé que la demanda de gas natural para generar electricidad en Estados Unidos alcance este verano su segundo nivel más alto jamás registrado, según el informe mensual Perspectivas Energéticas a Corto Plazo de la agencia gubernamental publicado el martes.

La EIA prevé que se consumirá una media de 38.000 millones de pies cúbicos diarios de gas natural para generar electricidad en Estados Unidos durante el verano de este año, que va de mayo a septiembre. Esta cifra sería "la segunda más alta jamás registrada, por detrás de los 39.000 millones de pies cúbicos diarios del año pasado".

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían registrar pocos cambios en la apertura de este miércoles, con los inversores cautos digiriendo más informes de beneficios antes de los datos clave de inflación de EE.UU. que se publicarán más tarde en la jornada mundial.

Los economistas prevén para abril un aumento del 5% con respecto a hace un año, en línea con la lectura del mes anterior, que se redujo a su nivel más bajo en casi dos años.

Los datos de inflación podrían influir en la toma de decisiones de la Fed sobre los tipos de interés, lo que influye en el apetito por la renta variable estadounidense.

Los operadores apuestan a que la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés a finales de este año, a medida que la inflación dé señales de remitir. El último índice de precios del productor (IPP), cuya publicación está prevista para este jueves, también ofrecerá pistas sobre la senda de la inflación.

"Los inversores se encuentran en un compás de espera con el IPC y el IPP de esta semana", afirma Jim Smigiel, director de inversiones de SEI.

Habrá una reacción mayor de lo habitual en el mercado si el IPC es más alto o más bajo de lo esperado, añade Smigiel.

En su última reunión, los responsables de la Fed "dejaron la puerta abierta a responder a los datos que vayan apareciendo", señala William Northey, director de inversiones de U.S. Bank Wealth Management.

"Así que si la inflación se mantiene obstinadamente alta, esperaríamos que la Reserva Federal alcanzara ese objetivo y mantuviera los tipos más altos durante más tiempo de lo que quizás se ha descontado en los mercados en este momento, aunque no necesariamente subiendo adicionalmente", indica Northey.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló en un discurso el martes que los posibles efectos de los cambios en las condiciones de los préstamos serían uno de los principales focos de atención de los funcionarios de la Reserva Federal a la hora de determinar si han subido los tipos lo suficiente.

La preocupación por el techo de la deuda estadounidense también se cierne sobre los mercados, ya que el presidente Biden y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, han continuado enfrentados tras una reunión el martes en la Casa Blanca.

"Tenemos este exceso de deuda", explica George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank. "Hasta que se llegue a un acuerdo, va a haber cierta consternación en los mercados".

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado frente a las principales divisas en medio de las negociaciones sobre el techo de la deuda estadounidense.

Estas conversaciones han hecho que los movimientos del mercado de divisas sean más cautelosos, afirma MUFG Bank, que señala que el presidente Biden y los republicanos lograron pocos avances tangibles en su reunión del martes.

La atención del mercado también se centra en los datos del IPC de EE.UU. de hoy (este miércoles), para los que una lectura más pegajosa y persistente podría aumentar las expectativas de cambios retrasados hacia el sentimiento bajista de la Fed, añade MUFG Bank.

Según Karl Schamotta, de Corpay, los especuladores de divisas están muy cortos de dólares antes de la publicación del IPC.

Los inversores están firmemente convencidos de que los recortes de tipos se producirán en septiembre, y que "una inflación más alta de lo esperado podría desencadenar una reacción exagerada", afirma el estratega jefe de mercado.

Según las previsiones de consenso, el IPC de abril subiría un 5% interanual, manteniendo el ritmo de marzo, mientras que la inflación subyacente caería al 5,5% desde el 5,6%, pero Schamotta cree que la inflación podría ser más persistente de lo previsto, dados los aumentos de precios comentados en las recientes convocatorias de beneficios empresariales.

En combinación con el reciente deterioro de los indicadores económicos europeos en relación con sus equivalentes estadounidenses, Schamotta señala que "el euro parece algo vulnerable a una ruptura de su trayectoria de fortalecimiento, o a un retroceso más profundo".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado, en medio de la preocupación por la falta de avances en el techo de deuda de Estados Unidos y antes de los datos del IPC estadounidense.

Los rendimientos a corto plazo del Tesoro de EE.UU. están subiendo debido a la preocupación de que EE.UU. no logre elevar su techo de deuda, lo que "en el peor de los casos podría implicar el impago de los bonos del gobierno de EE.UU.", afirma Joost van Leenders, estratega sénior de inversiones de Van Lanschot Kempen.

Las letras del Tesoro han subido, ya que las letras se amortizarán después de que potencialmente se haya alcanzado el techo de deuda, señala Leenders.

"Los bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo actúan como un refugio seguro, incluso durante la agitación en torno al techo de la deuda en 2011, lo que dio lugar a rendimientos más bajos y precios más altos para estos bonos", indica el estratega.

"Si bien un sólido aumento del IPC subyacente será importante para hacer retroceder los precios de mercado de los recortes de la Fed, los detalles del IPC y los datos del IPP de este jueves podrían conducir a un aumento aún mayor de la inflación PCE (índice de precio del consumo personal básico) subyacente", afirma Citi.

"Los sólidos datos de inflación de abril y mayo publicados antes de la reunión de junio del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) hacen muy probables, en nuestra opinión, notables revisiones al alza de las previsiones de inflación de la Fed. Una inflación superior a la prevista es el factor clave que nos lleva a seguir apostando por unos tipos nominales más altos este año, y nuestra hipótesis de base sigue siendo la de nuevas subidas de tipos tanto en junio como en julio", añade Citi.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran en un 83% la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en una horquilla de entre el 5% y el 5,25% el 14 de junio. Se espera que el banco central vuelva a situar el tipo de interés objetivo entre el 4,25% y el 4,5% en diciembre, de acuerdo con los futuros de los fondos federales a 30 días.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han bajado en Asia debido a las señales con signo mixto.

El petróleo ha estado en una montaña rusa, ya que el empeoramiento de las perspectivas de la demanda se ve contrarrestado por las noticias alcistas sobre la oferta de la administración Biden, afirma Oanda.

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May 10, 2023 02:00 ET (06:00 GMT)