Como preámbulo, me gustaría señalar el interés de Binance por tener su propia stablecoin. Esto es importante para entender el negocio. 

¿El BUSD? ¿Para qué sirve?
 
En primer lugar, permite a Binance ofrecer una alternativa a otras stablecoins que se utilizan en otras plataformas de criptodivisas. Esto puede ayudar a atraer nuevos usuarios a Binance, que prefieren utilizar el BUSD para transacciones e intercambios, en lugar de otras stablecoins. 
 
En segundo lugar, el BUSD se puede utilizar como una herramienta de fidelización para los usuarios de Binance. Los usuarios pueden recibir recompensas en BUSD por sus actividades en la plataforma, lo que puede animarles a permanecer en Binance en lugar de trasladarse a otra plataforma. 
 
En tercer lugar, como stablecoin de emisión privada, el BUSD está parcialmente exento de la regulación que se aplica a otras stablecoins que están vinculadas a bancos o instituciones financieras reguladas. Esto permite a Binance mantener cierto grado de autonomía y flexibilidad en sus operaciones.
 
Veamos ahora lo que ha estado sucediendo en torno a Binance. 

Paxos es denunciado por la SEC
 
Todo empezó el lunes, cuando Paxos Trust Company, emisor de la stablecoin "Binance USD" (BUSD), anunció que dejaría de acuñar el dólar BUSD y que ponía fin a su relación con Binance. Ah, sí, como recordatorio, "acuñar una stablecoin" significa crear una nueva stablecoin (o token estable, en el lenguaje de Molière) emitiendo nuevos tokens que están respaldados por una divisa o materia prima subyacente, como el dólar estadounidense o el oro. En teoría, los emisores de stablecoins garantizan la paridad con la moneda o materia prima subyacente para mantener un valor estable para los titulares de estas fichas. Esto también se conoce como "acuñación". 
 
Volviendo a Paxos, según el comunicado de prensa, Paxos da este paso tras una colaboración con el NYDFS, el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York. Para que conste, Paxos tiene una reputación bastante buena por ser una institución regulada y supervisada por el NYDFS y auditada por una firma contable de primer nivel. La empresa mencionó que, no obstante, seguirá gestionando las reservas en dólares del BUSD.
 
¿Qué significa todo esto? Bueno, a partir del 21 de febrero, Paxos dejará de emitir nuevos tokens BUSD . Esto puede parecer un gran problema, pero no se preocupe - Paxos continuará canjeando tokens BUSD y mantiene que el token sigue estando totalmente garantizado 1:1 en cuentas separadas. Aunque la huelga haya terminado, BUSD sigue siendo la séptima criptomoneda más grande de todo el mercado, con una capitalización de mercado de 18.000 millones de dólares. 
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Pero la historia no acaba ahí. Incluso antes de que el anuncio de la huelga de BUSD por parte de Paxos fuera realmente digerido por el mercado, la empresa compartió otro comunicado de prensa. Y éste es un poco más preocupante. 
 
Paxos reveló que la Securities and Exchange Commission (SEC) envió a la empresa un Aviso Wells a principios de este mes y afirmó que BUSD es un valor no registrado - un Aviso Wells es una carta que la SEC envía a individuos o empresas al final de una investigación de la SEC indicando que la SEC planea emprender acciones legales contra ellos. Sí, ha leído bien: ¡la SEC está investigando a BUSD! Esta notificación de Wells es significativa porque significa que la SEC está investigando o ha completado una investigación sobre BUSD y que es muy probable que el siguiente paso sea una acción coercitiva. Paxos, sin embargo, no está de acuerdo con la posición de la SEC.

"Paxos está en total desacuerdo con el personal de la SEC porque BUSD no es un valor bajo las leyes federales de valores", dijeron en el comunicado. "Esta notificación de la SEC se refiere únicamente a BUSD. Para ser claros, inequívocamente no hay otras acusaciones contra Paxos."
 
Pero esperen, ¡esto aún no ha terminado! Lo importante a destacar en la declaración de Paxos es que la opinión de Wells no tiene ningún impacto en el dólar Pax (USDP). Esto es muy interesante porque USDP y BUSD son funcionalmente lo mismo; ambas son monedas estables respaldadas por el dólar que son acuñadas y gestionadas por Paxos. La mayor diferencia que se puede encontrar entre los dos tokens es que uno es un producto de la marca Binance que se basa en la Binance Smart Chain (la cadena de bloques de Binance) para la mayor parte de su utilidad, y el otro no.
 
¿Qué significa todo esto? Hay algunas posibilidades viables en juego. O bien hay algo mal con Binance específicamente a los ojos de la SEC, o la SEC es arbitraria y caprichosa. Muchas criptoentidades ya han acusado a la SEC de ser esto último. Pero siendo realistas, puede que sea algo específico de Binance lo que no guste a la SEC. Hay que decir que el BUSD es ampliamente utilizado en Binance Smart Chain. El BUSD, que representa más de la mitad (53,08%) de los 9.000 millones de dólares del mercado de stablecoin en Binance, se utiliza ampliamente en el ecosistema de Binance Smart Chain, especialmente en actividades de finanzas descentralizadas (DeFi). ¿Se está haciendo BUSD demasiado grande e importante a los ojos de la SEC? 

BUSD dominance sur la BSC
DefiLlama

Mientras tanto, el resto de blockchains dominantes utilizan USDC o USDT, no BUSD.
Dominio de las stablecoins/blockchain
DefiLlama
Entonces, ¿significa esto que la SEC tiene algo específico contra Binance? Probablemente, pero sólo el tiempo lo dirá.

Reflexiones finales
 
Las monedas estables son como el Santo Grial de la criptoesfera. Permiten todo tipo de actividades en moneda fiduciaria, incluidos los préstamos DeFi y las actividades ilícitas (aunque esto último es menos probable hoy en día, ya que las blockchains pueden congelar activos). Si resulta que BUSD es un valor no registrado, es posible que todas las demás stablecoins respaldadas por fiat también estén en ebullición en el mercado estadounidense. Esto incluye Tether (USDT), Circle USD Coin (USDC) y USDP. Todavía no estamos seguros de si este aviso de Wells recibido por Paxos se refiere a stablecoins en el sentido más amplio o a Binance en particular. Pero por ahora, parece que podría ser más sobre Binance.
 
Como inversor, podemos concluir en última instancia que la cantidad de BUSD en circulación disminuirá lentamente a medida que la gente intercambie sus tokens. Changpeng Zhao, el CEO de Binance tuiteó: "La capitalización de mercado del BUSD solo disminuirá con el tiempo". Dijo que Binance también renunciaría a utilizar el BUSD como principal par de negociación en su plataforma.
Mientras esperamos más aclaraciones de la SEC sobre este asunto, el número de direcciones que poseen BUSD ya empieza a disminuir.

Número de direcciones con BUSD
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