Bolsa de Madrid: El consumidor estadounidense en apoyo

Remitiéndonos al titular del día anterior, el rebote no se desvaneció. Sin embargo, el ambiente en Europa no ha cambiado mucho, y los mercados de renta variable siguen cotizando dentro de unos estrechos límites, aunque hay que decir que el verde ha sido la tendencia dominante desde el lunes. Para los que se perdieron las últimas sesiones, las perspectivas económicas siguen siendo aterradoras, pero el halconismo de los bancos centrales asusta un poco menos. En este contexto, la resistencia del consumo estadounidense ha suscitado cierto optimismo renovado. Esta mañana hablaremos de los bancos centrales, que volverán a tener la oportunidad de elevar la amenaza de la inflación en caso de que el mensaje aún no haya calado.

Una sesión tras otra, y ayer las bolsas volvieron a moverse en todas direcciones. Fue todo un caso de "déjà vu": Europa hizo un yoyó y terminó la sesión del día anterior con ganancias muy escasas. Aun así, el Stoxx Europe 600 sobrevivió, ya que el índice europeo amplio terminó prácticamente plano en 452 puntos. Madrid, París y Fráncfort se quedaron fuera de los índices de gatillo fácil, con ganancias del 0,44% y el 0,22% respectivamente. Por otra parte, ya sea en Europa o en Estados Unidos, no se podía apostar por el sector sanitario, que cayó a contracorriente del resto de la bolsa, lo que explica los malos resultados del BEL20 belga (penalizado por el retroceso de Argenx y UCB) y del SMI suizo (penalizado por el retroceso del dúo Novartis/Roche). En Wall Street, el verde también estuvo a la orden del día, aunque en un rango más estrecho: +1,15% para el S&P500 y +1,75% para el Nasdaq 100.

Este renovado optimismo se vio alimentado por la resistencia del gasto de los consumidores estadounidenses. El índice de confianza del consumidor del Conference Board pasó de 102,5 a 109,7 puntos entre mayo y junio. En otras palabras, la confianza del consumidor estadounidense ha vuelto a subir, y mucho más de lo esperado, ya que el consenso era de 103,9 puntos. Se trata de una grata sorpresa, ya que la capacidad de los consumidores estadounidenses para absorber el impacto de la inflación sin capitular es un factor determinante del impulso económico. El componente prospectivo también subió a 79 puntos (frente a los 71 del mes pasado). Esta cifra sigue siendo baja, pero la encuesta muestra que, en general, más hogares estadounidenses esperan que la inflación descienda en los próximos meses.

En este contexto, y a riesgo de repetirme, los mercados optan por la prudencia a la espera de los próximos datos sobre la inflación estadounidense, previstos para finales de semana. En un segundo plano, los índices bursátiles resisten bien y cotizan relativamente cerca de sus máximos recientes. Sin embargo, les falta un poco de energía a dos semanas de la próxima ronda de publicación de beneficios trimestrales.

La sección macroeconómica de la sesión de hoy es bastante ligera. De hecho, sólo se completa con una serie de discursos de los banqueros centrales, con las estrellas invitadas Jerome Powell (Fed), Christine Lagarde (BCE), así como Andrew Bailey (BoE) y Kazuo Ueda (BoJ) por la tarde. También hay que tener en cuenta que Australia informó de una inflación inferior a la esperada durante la noche. Por lo tanto, nos quedamos con las buenas noticias, ya que la inflación se redujo a un 5,6% anualizado, frente al 6,8% del mes pasado.

En el frente empresarial, las noticias son un poco (mucho) escasas antes de la gran oleada de resultados que comienza a mediados de julio. No obstante, cabe destacar la publicación en EE.UU. de Micron Technology (semiconductores) y General Mills (alimentación).

 

La sesión terminó desordenada en Asia, con pequeños descensos en China y Hong Kong. El Kospi coreano también perdió terreno, con una caída en torno al 0,70%. En cambio, India (+1,38% para el Sensex) y Japón (+1,90% para el Nikkei) subieron con bastante fuerza. El ASX australiano también subió durante la noche, un 1,25%. Los principales indicadores europeos suben tras el avance de Wall Street.

Lo más destacado del día en materia económica

En Estados Unidos, la balanza comercial y los inventarios mayoristas están en la agenda a las 14.30 horas, antes de los tradicionales inventarios de petróleo a las 16.30 horas.  Toda la agenda macro aquí.

 

El par euro/dólar se mantiene cerca de los 1,095 dólares. La onza de oro ha perdido algo de terreno y se sitúa en 1,915 USD. El petróleo también, con el Brent del Mar del Norte a 72,85 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 68,10 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años ha subido hasta el 3,76%. El bitcoin sigue cotizando por encima de los 30.000 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

• ABB: Jefferies mantiene su recomendación de mantener, pero eleva su objetivo de 28 a 33 CHF.
• Accor: JP Morgan eleva su objetivo de 30 a 37 euros.
• Banca Popolare di Sondrio: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar y eleva su objetivo a 4,40 euros.
• BHG Group: ABG Sundal Collier eleva su recomendación de mantener a comprar con un objetivo de 23 SEK.
• Boliden: BNP Paribas Exane eleva su recomendación de bajo rendimiento a neutral con un objetivo de 315 SEK.
• CaixaBank: El margen de intereses del banco probablemente aumente en torno a un 35% anual en 2023 y se mantenga prácticamente plano en 2024, y la sostenibilidad de los rendimientos del banco español está infravalorada, afirma  Berenberg,
• Carrefour: Morgan Stanley restablece su cobertura con una recomendación de sobreponderar y un objetivo de 21 EUR.
• Compagnie Financière Richemont: RBC mantiene en sobresaliente y eleva su objetivo a 183 CHF desde 170 CHF.
• Credito Emiliano: Jefferies eleva las acciones de mantener a comprar con un objetivo de 8,90 euros.
• Delta Air Lines: Jefferies mantiene la posición de Comprar y eleva su objetivo de 45 a 50 USD.
• Easyjet: RBC pasa de comprar a neutral, pero mantiene el objetivo en 540 GBX.
• Eli Lilly and Company: Barclays mantiene comprar y eleva su objetivo de 420 USD a 500 USD.
• Ercros: Mirabaud Securities inicia la cobertura de compra con un objetivo de 4,40 EUR.
• Ferrovial: Fitch Ratings asignó una calificación BBB de incumplimiento de emisor a largo plazo a Ferrovial (FER.MC), con perspectiva estable.
• Idorsia: Jefferies mantiene su calificación de mantener, pero rebaja su objetivo de 10 a 7,7 CHF.
• International Consolidated Airlines Group: RBC restablece su cobertura con una recomendación de rendimiento del sector y un objetivo de 1.800 GBX.
• Kering: Barclays rebaja su objetivo de 585 a 563 euros.
• Lem Holding: Credit Suisse se mantiene neutral, pero eleva su objetivo de 1.950 a 2.000 CHF.
• Lufthansa: RBC rebaja su recomendación de compra a neutral con un objetivo de 10 EUR.
• LVMH: RBC mantiene su recomendación de compra y eleva su objetivo de 935 a 960 euros.
• Partners Group: Citi eleva su recomendación de neutral a comprar con un objetivo de 940 CHF.
• Prosus: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 77 EUR.
• Ryanair: RBC restablece su cobertura con una recomendación de sobresaliente y un objetivo de 21,50 EUR.
• Sage Group: JP Morgan sube de neutral a sobreponderar con un objetivo de 1100 GBX.
• Samhallsbyggnadsbolaget : Goldman Sachs sube de vender a neutral con un objetivo de 4 SEK.
• Siemens Energy: UBS pasa de comprar a neutral y rebaja su objetivo de 25 EUR a 16 EUR.
• Van Lanschot Kempen: ING Bank inicia la cobertura con una recomendación de compra y un objetivo de 37,50 EUR.
• Wizz Air Holdings: RBC restablece su cobertura con una recomendación de sobresaliente y un objetivo de 3.900 GBX.

En el mundo

Anuncios importantes (y menos importantes)

• Google (Alphabet) no cumple los estándares de calidad prometidos a los anunciantes, según un estudio de Adalytics.
• Microsoft intenta desmontar el argumento legal estadounidense contra su adquisición de Activision Blizzard.
• Bayer dice que los resultados de la fase I de la terapia celular contra el Parkinson son positivos.
• Un juez estadounidense aprueba la adquisición de Bed Bath & Beyond por Overstock por 21,5 millones de dólares.
• Volvo Cars obtiene acceso a los supercargadores de Tesla en Norteamérica.
• Siemens Energy confirma la violación de datos en el incidente de piratería informática de MOVEit.
• Revolution Beauty vuelve a nombrar a su consejero delegado en el consejo, en contra de los deseos de su accionista Boohoo.
• Se avecina un cambio en la dirección de Kühne+Nagel con la salida de Horst Joachim Schacht.
• Rio Tinto construye un centro de pruebas de baterías en Australia.
• BNP Paribas llega a un acuerdo con Orange sobre su banco online, según Les Echos.
• Arkema compra la empresa surcoreana PIAM por 728 millones de euros.
• Thales se asocia con Google Cloud para desarrollar nuevas capacidades basadas en IA.
• Bouygues completa una ampliación de capital de 150 millones de euros reservada a sus empleados.
• Se suspende la cotización deOrpea a la espera del resultado de la votación sobre el plan de salvaguardia.
• BioMérieux nombra a Jennifer Zinn Directora Ejecutiva de Operaciones Clínicas.
• Atos celebra hoy su Junta General Anual.
• Esker solicita convertirse en Plataforma de Desmaterialización Asociada.
• Elmos Semiconductor vende su planta de obleas de silicio de Dortmund por 93 millones de euros.
• Cosmo Pharmaceuticals obtiene la aprobación japonesa para su medicamento contra la colitis ulcerosa.
• HSBC recompra unos 4,7 millones de acciones en las bolsas de Londres y Hong Kong.
• Eni vende licencias petrolíferas en el Congo por 300 millones de dólares.
• Luye Pharma Group planea emitir 180 millones de dólares en bonos convertibles.
• Pegasus International prevé una caída de los beneficios en el primer semestre.
• Renault cuadruplica su beneficio en España e ingresa 6.093 millones.
• Principales publicaciones de hoy: Micron Technology, General Mills, Roivant Sciences. ..Toda la agenda aquí.

Lecturas:

• La noche en que 17 millones de valiosos archivos militares se esfumaron (Wired, en inglés).
• El balance económico de Erdoğan (Project Syndicate, en inglés).
• Conoce a los humanos que intentan mantenernos a salvo de la IA (Wired, en inglés).
• ¿El último acuerdo del Brexit? Gibraltar teme una frontera dura con España (Financial Times, en inglés).
• Los robots de venta con IA vienen a por tu dinero (Financial Times, en inglés).
• Tras la revuelta de Wagner, dudas sobre la culpabilidad en el círculo íntimo de Vladimir Putin (The Wall Street Journal, en inglés).
• Bitcoin: ¿Cuáles son las diferencias entre un ETF Spot y un ETF Futures ? (MarketScreener).
• Kontron AG : El Internet de las cosas para la industria (MarketScreener).
• Índices: la renta variable busca el equilibrio ante las tensiones mundiales y la inflación (MarketScreener).
• Carnival Corporation : Atrapada en el medio (MarketScreener).
• Aston Martin Lagonda Global Holdings plc : Tango de cinco (MarketScreener).
• Divisas: " Do. Or do not. There is no TRY "(MarketScreener).
• Tipos: God Save the Queen (MarketScreener).