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Los inversores en GARP seleccionan empresas con tasas de crecimiento en sus parámetros financieros (ventas, beneficio de explotación, beneficio neto, flujo de caja de beneficios, etc.).beneficio de explotación, beneficio neto, beneficio de tesorería, etc.) por encima de la media del mercado, pero excluyen las empresas cuyas valoraciones son demasiado elevadas.
Este estilo de inversión fue popularizado por Peter Lynch, el reputado gestor del Fidelity Magellan Fund durante 13 años, donde logró una impresionante rentabilidad media anual del 29,2%. También popularizó el ratio de valoración PEG (precio-beneficio-crecimiento), que divide el PER (precio-beneficio) por la tasa de crecimiento de los beneficios durante el periodo en cuestión. Según este ratio, una empresa puede considerarse correctamente valorada en 1, infravalorada si el ratio es inferior a 1 y sobrevalorada si el ratio es superior a 1. En realidad, un simple ratio no puede utilizarse para valorar una empresa en su totalidad, pero tiene la ventaja de aportar más matices que un simple PER.
Si observamos la rentabilidad a largo plazo (desde 1995, por ejemplo), podemos ver que el S&P 500 GARP supera al S&P 500 Growth, al S&P 500 Value e incluso a los índices S&P 500.
Para aprovechar la rentabilidad de este estilo de inversión, hemos creado una lista accesible a todos nuestros clientes. Esta lista identifica los valores GARP del momento según nuestros criterios cuantitativos. Se seleccionan empresas de tamaño (capitalización bursátil) y liquidez suficientes que cumplan criterios relativos al crecimiento de las ventas y los beneficios por acción (BPA).Crecimiento del BPA a medio y largo plazo, sobre la base de datos pasados y estimaciones para el futuro.
A continuación, se aplica un filtro de valoración para garantizar que sólo se incluyen empresas con una valoración razonable. El filtro de valoración clasifica las empresas en función de su precio, comparando su capitalización y/o valor de empresa (VE) con las ventas (VE/Ventas), el beneficio de explotación (VE/EBIT), el beneficio neto (PER) y el flujo de caja libre (P/FLL) para seleccionar sólo las menos caras.
Se proponen varias regiones geográficas. La lista mundial incluye las empresas que cotizan en los principales centros financieros del mundo. Las demás listas son regionales: Norteamérica (Estados Unidos, Canadá), Europa, Asia (Japón, Australia, Singapur, Hong Kong), Mercados Emergentes, Reino Unido, Francia, Alemania, Suiza, Países Bajos e Italia.
