El grupo de las principales economías del G20 ha instado a los prestamistas multilaterales a explorar estructuras de financiación híbridas, para tratar de maximizar los balances y aumentar la financiación para ayudar a las economías en desarrollo con las crisis, incluido el cambio climático.
La nota híbrida perpetua de 750 millones de dólares tiene un cupón del 5,75%, más ajustado que la orientación del 6,375%. El instrumento de capital, profundamente subordinado y similar a la deuda, tiene una calificación crediticia inferior a la de los bonos con calificación AAA del prestamista y puede ser rescatado por los inversores al cabo de 10,5 años o cada cinco años a partir de entonces.
"No se trata de una transacción única, es sin duda una de muchas más transacciones que están por venir", declaró Hassatou N'Sele, vicepresidente financiero y director financiero del Grupo BAfD, declinando dar más detalles sobre futuros planes de emisión.
"Estamos estableciendo el capital híbrido emitido por bancos multilaterales de desarrollo con calificación AAA como una nueva clase de activos... Otros BMD han manifestado su interés por explorar el capital híbrido".
Tras una gira de inversores en septiembre, el BAfD retrasó el lanzamiento en medio del aumento de los costes de los préstamos y la agitación de los mercados.
BNP Paribas y Goldman Sachs estructuraron y coordinaron la emisión, mientras que Barclays y BofA Securities se unieron como bookrunners. S&P Global califica los pagarés con un AA-minus.
Damian Saunders, del sindicato FIG de BNP Paribas, dijo que la transacción atrajo a una amplia gama de inversores, desde bancos privados hasta gestores de activos y fondos de crédito especializados.
"Fue claramente una gran curva de aprendizaje para todas las partes implicadas y eso incluye también el lado inversor: los inversores tuvieron que irse y decidir cómo poner precio a este riesgo", dijo Saunders.
El tesorero en funciones del BAfD dijo a Reuters en noviembre que el banco tiene capacidad para emitir entre 4.000 y 5.000 millones de dólares en bonos de capital híbrido, pero que sería "progresivo" con una o dos transacciones al año.
Los términos del bono híbrido permiten una amortización permanente del principal si el BAfD se enfrenta a tensiones y necesita que los accionistas aumenten su capital, mientras que también pueden omitirse los pagos de cupones. (Reportaje de Karin Strohecker y Rachel Savage, Reportaje adicional de Rodrigo Campos, Edición de Marguerita Choy)
