Los fondos de capital riesgo/inversión, que forman parte de una financiación más amplia basada en el mercado, utilizan fondos comunes de capital, procedentes en su mayor parte de inversores institucionales, para invertir en empresas que no cotizan en bolsa.
"Arrojar luz sobre la dinámica actual del mercado de capital riesgo es crucial en esta coyuntura, dado el importante papel que desempeña el sector para la economía real", declaró el director ejecutivo Nathanael Benjamin en un acto organizado por Bloomberg.
A escala mundial, los activos gestionados en el sector del capital riesgo han aumentado hasta situarse en torno a los 8 billones de dólares en 2023, frente a los cerca de 2 billones de 2013, según Benjamin.
El sector proporciona unos 250.000 millones de libras (309.000 millones de dólares) en financiación a las empresas británicas, especialmente en los sectores de las comunicaciones por software, las TI y los medios de comunicación.
"Los recientes acontecimientos en ese mercado tienen el potencial de perturbar el suministro de financiación a las empresas de la economía real en una situación de estrés. Y de provocar que las instituciones sistémicas -como los bancos- experimenten pérdidas significativas y correlacionadas en sus exposiciones vinculadas al capital riesgo", añadió Benjamin.
El Banco de Inglaterra se fija ahora en el sector porque los tipos de interés han subido, lo que ha afectado a las empresas muy apalancadas respaldadas por PE, junto con la falta de salida para las inversiones de los fondos de PE, lo que presiona las valoraciones vendidas en los mercados secundarios.
"Algunos se han quedado estancados. Y esto ha catalizado el desarrollo de nuevos tipos de apalancamiento", dijo Benjamin.
TRABAJO EN CASA
La Asociación Británica de Capital Riesgo y Capital Privado (BVCA) afirmó que el sector generó 137.000 millones de libras, equivalentes al 6% del crecimiento económico, en 2023, gracias a las empresas respaldadas por capital privado.
"El sector del capital privado está preparado para detallar cómo ha desempeñado un papel vital en la economía del Reino Unido durante más de 40 años, mostrando su resistencia a través de los diferentes ciclos económicos", afirmó en un comunicado el director ejecutivo de la BVCA, Michael Moore.
El BoE dijo el mes pasado que estaba estudiando más a fondo los riesgos del sector, y Benjamin afirmó que ahora se centraba en "hacer sus deberes" antes de considerar cambios en las normas.
Sin embargo, al igual que ocurre con otras reformas en las finanzas basadas en el mercado, cualquier medida tendría que adoptarse a escala internacional, más que a escala nacional, para ser eficaz, lo que significa que primero es necesario forjar un consenso entre los reguladores a favor del cambio.
"Es importante evaluar los hechos de forma desapasionada antes de sacar conclusiones precipitadas", dijo.
Cualquier norma que pudiera restringir la inversión interna de los fondos de capital riesgo sería examinada de cerca por el gobierno británico, que se encuentra en una situación de falta de liquidez.
(1 $ = 0,8093 libras)
